大家好，简单看一(yī)个(gè)基(jī)金经(jīng)理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富(fù)通(tōng)的吕(lǚ)越超(chāo)老师。

　　从其管理(lǐ)的海富(fù)通股票混合来(lái)看，截(jié)至(zhì)去年(nián)年底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票(piào)。

　　结(jié)果到了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基(jī)本(běn)清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股票混合(hé)外，其(qí)他三只产品也基(jī)本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报称，在一(yī)季度的操(cāo)作(zuò)中，本基(jī)金总(zǒng)体把握住了市场的(de)节奏(zòu)变化(huà)和(hé)结构(gòu)转换(huàn)，降低(dī)了新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组(zǔ)合调整取兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系所代表的(de)传统实(shí)体行业正在(zài)被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可(kě)能成(chéng)为(wèi)市(shì)场最(zuì)有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了14％，其他(tā)三只产品(pǐn)今(jīn)年以来(lái)均取得(dé)正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性失去(qù)靠配(pèi)置(zhì)获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计(jì)达(dá)到22天(tiān)，上一次(cì)出现持续成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持(chí)续约28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期间新(xīn)能(néng)源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在(zài)20％左右(yòu)。面对(duì)这种调整，逢低(dī)加仓是最(zuì)佳策略，因为往(wǎng)往(wǎng)后(hòu)续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今(jīn)年在(zài)业绩披露(lù)期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋(qū)势以政府支持力度进一(yī)步加大、资本开支(zhī)增加(jiā)、订单增(zēng)加和(hé)产品销量业绩(jì)的改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)。本次大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场情绪处兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗于极值的情况(kuàng)下，叠(dié)加(jiā)上述基本面风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整(zhěng)需(xū)求(qiú)出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复(fù)制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式(shì)。

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