昨夜，美(měi)国(guó)银行股持续暴跌，内外盘(pán)商品期货(huò)全线下跌。

　　当地时(shí)间周二，美(měi)股三大指数集体低开，道指跌0.14％，纳指跌(diē)0.57％，标(biāo)普500指数跌0.37％。

　　美国地(dì)区性银行股又崩了，第(dì)一共(gòng)和银行股价重挫(cuò)，盘中一(yī)度跌近30％，尾盘(pán)跌幅扩大至50％，续(xù)刷历史新低。硅谷(gǔ)银行母公司（SIVBQ）跌(diē)20.0％，签名银行跌(diē)15.7％，北方信托（NTRS）跌超9.2％，西太平(píng)洋银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯西部银(yín)行（WAL）跌约5.6％，齐昂银行（ZION）跌(diē)超5.4％。

　　由于(yú)美国地区(qū)性银行股再次大跌，导致美国国(guó)债价格飙升，短期(qī)市场(chǎng)利率大幅下跌，债券交(jiāo)易员(yuán)不再完全押注美联储会再(zài)加息25个(gè)基点。6月(yuè)的美联储利率掉(diào)期合约目前反映出，央行基准(zhǔn)利(lì)率仅比当前(qián)有效联邦基金利率(lǜ)高(gāo)出20个(gè)基点，这(zhè)暗示未(wèi)来两次FOMC会议(yì)中(zhōng)有一(yī)次加息(xī)的可能(néng)性约(yuē)为(wèi)80％。而本周早些时候，交(jiāo)易员认为美联储在5月(yuè)份加息几(jǐ)乎(hū)是肯定的，且6月(yuè)份有可(kě)能进一步加(jiā)息。除(chú)了大幅降低加息的(de)可能性外，掉期交易还显(xiǎn)示(shì)，市(shì)场(chǎng)对利率(lǜ)见顶后美联储(chǔ)降息的押注有所(suǒ)增加，他们预(yù)计(jì)到年底(dǐ)联邦基(jī)金利率(lǜ)预(yù)计在4.3％左(zuǒ)右(yòu)。

　　商品方面，美股时段，新加坡铁矿石指数期货05合约跌破100美元/吨，日内跌幅(fú)近(jìn)4％，为去年12月以来首次(cì)。WTI原油日内走低2％，报(bào)77.07美元/桶；布伦特原油(yóu)跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘(pán)方(fāng)面，截(jié)至(zhì)昨日23时收盘(pán)，国内期货主力合(hé)约几(jǐ)乎(hū)全线(xiàn)下跌。玻璃(lí)、焦煤、菜油、PTA、燃料(liào)油跌超2％，焦(jiāo)炭、铁(tiě)矿石跌近(jìn)2％。涨幅方(fāng)面，菜粕涨0.7％。

　　截至今晨收(shōu)盘，WTI 5月原油期货收跌2.15％，报(bào)77.07美元(yuán)/桶。布伦特6月原油期货(huò)收跌2.37％，报80.77美元(yuán)/桶(tǒng)。外盘有色金女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么属全线(xiàn)下跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌近(jìn)2％，伦锌(xīn)跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡跌4％。

　　昨天(tiān)深夜，白(bái)宫(gōng)发布声明称，美国总统拜登将否(fǒu)决(jué)众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫(gōng)称：众议(yì)院共和党人必须在(zài)没有任何要(yào)求和(hé)条件的情况下打(dǎ)消违约的(de)可能性，并(bìng)解决(jué)债务上限问(wèn)题(tí)。

　　上(shàng)周，麦卡锡公布了一项将债务上限问题和削减支(zhī)出捆绑的(de)计划，要(yào)将债务上(shàng)限(xiàn)上调1.5万亿美元，但同(tóng)时还(hái)要削减4.5万亿美元的政府支出。

　　同(tóng)在周二，美国(guó)财政部(bù)长耶伦警告(gào)称，如果美(měi)国国会不(bù)提高政(zhèng)府的(de)债务上(shàng)限，由此产生的债务违约(yuē)将(jiāng)在美国引(yǐn)发一(yī)场(chǎng)“经济灾难(nán)”，使未来几年的利率上升。

　　耶伦(lún)当天表示，债务违约将导致失业率(lǜ)上升(shēng)，同时使美国(guó)家庭在(zài)抵押贷(dài)款、汽车(chē)贷款和信用卡上的支出增加。耶伦称，提高或暂停(tíng)31.4万(wàn)亿美(měi)元的债务上限是国会(huì)的一项“基本责任”，如果违约将产生一场经(jīng)济和(hé)金(jīn)融(róng)灾难，使(shǐ)借(jiè)贷成(chéng)本永久提高，增(zēng)加未(wèi)来的(de)投资成本。如果不提高债务上限，美国企业将(jiāng)面临信贷市场(chǎng)的恶化，政府将可(kě)能无法向军人(rén)家庭和依赖社(shè)会保障的(de)老(lǎo)年(nián)人发放(fàng)款(kuǎn)项(xiàng)。

　　拜登(dēng)正式宣(xuān)布竞选连任美国总统

　　北京时间(jiān)4月(yuè)25日傍晚(wǎn)，美国总(zǒng)统拜登(dēng)正式宣(xuān)布，他将参加2024年的连任竞选(xuǎn)。法(fǎ)新社称，拜(bài)登将“以创纪(jì)录的80岁高龄”投入到一场新的(de)激烈竞选(xuǎn)中。

　　拜登在(zài)推特上写道(dào)：“每一代人(rén)都要经(jīng)历为了民主挺(tǐng)身而出(chū)的(de)时刻，为了他们的基本自由(yóu)挺身(shēn)而出。我(wǒ)相信这是我们的时(shí)刻(kè)。这就(jiù)是(shì)我竞(jìng)选连(lián)任美国总(zǒng)统(tǒng)的原因。加入(rù)我们(men)，让我(wǒ)们完(wán)成(chéng)这项任务。”拜登还附上了一段视频。

　　法(fǎ)新社分析称，目前拜登在民主党(dǎng)内部没有真正的(de)挑(tiāo)战者(zhě)，但他的(de)年龄可能受(shòu)到“持续而激烈”的审视(shì)。拜登已经80岁，到第二任期结束时，这位(wèi)资深民主党人将年满86岁(suì)。

　　美国全(quán)国广(guǎng)播公司(sī)（NBC）上周(zhōu)末发布的一项民调显(xiǎn)示(shì)，70％的(de)美国人包(bāo)括51％的民主(zhǔ)党人，认(rèn)为拜(bài)登不应该参选(xuǎn)。不支持他参选的人中，69％的(de)人认为年龄是一个(gè)主要(yào)或次(cì)要原因。

　　国内期(qī)交所公布劳动节期间风控工作安排

　　昨日，国内各家期货(huò)交易所(suǒ)公(gōng)布(bù)劳动节期间(jiān)有关工作安排，调整相关(guān)期货合约涨跌(diē)停板幅度和交易保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)水平。

　　上(shàng)期所通知(zhī)称，自4月27日起第一个(gè)未出(chū)现单(dān)边市的交易日收盘结算时，铜(tóng)、铝、锌、铅期货合(hé)约的交易保证(zhèng)金比例调(diào)整为11％，涨跌停板幅度(dù)调整为(wèi)9％；不锈钢、纸浆期货合约的交(jiāo)易(yì)保证金比例调整为12％，涨跌停板幅度调整为10％；白(bái)银期(qī)货合(hé)约的(de)交易保证金比例调整为13％，涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度调整为11％；镍、石油沥青期货(huò)合(hé)约的交易保(bǎo)证金比例调整为14％，涨跌停板幅(fú)度调整(zhěng)为12％；锡期货(huò)合约的交易保证(zhèng)金比例调整为16％，涨跌停板幅度(dù)调整为14％。5月4日交易后，自第一个未出现单边市(shì)的交(jiāo)易日收盘(pán)结算时，黄金期货合约的交易保证金比(bǐ)例调整为9％，涨跌停板(bǎn)幅度(dù)调整为7％；其他品种期货合约(yuē)的交易(yì)保(bǎo)证金比例和涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度(dù)恢复至原有水平。

　　上期能源方面，自(zì)4月27日起第一个未出现单(dān)边市的交易日收盘结(jié)算(suàn)时，国(guó)际(jì)铜期货(huò)合约的交(jiāo)易保证金比例(lì)调整为11％，涨跌停(tíng)板幅度调(diào)整为9％；低硫燃(rán)料油期货合约的交易保证金比例调整为(wèi)14％，涨跌停板幅(fú)度调整(zhěng)为(wèi)12％。5月(yuè)4日交易后，自第一(yī)个未出现单边市的交易(yì)日收(shōu)盘(pán)结算(suàn)时，所有品种期(qī)货(huò)合约(yuē)的交易保证金比(bǐ)例和(hé)涨跌停板幅(fú)度恢复至原有水平。

　　郑商所方面，自4月27日(rì)结算时起，菜粕、菜油、玻璃、纯(chún)碱期货合约(yuē)的交易保(bǎo)证金(jīn)标准(zhǔn)调整为10％，涨跌(diē)停板幅度(dù)调整为(wèi)9％，其中纯碱(jiǎn)2305合约的(de)交易保证金标(biāo)准仍为12％；白糖、棉花、棉纱(shā)、花生、PTA、甲(jiǎ)醇、尿素、短纤期货合约(yuē)的交(jiāo)易(yì)保(bǎo)证金标准调整为(wèi)9％，涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅(fú)度调整为(wèi)8％，其(qí)中PTA2305合约的(de)交易保证(zhèng)金标准仍为13％。5月4日(rì)恢复交易(yì)后，自(zì)品种持(chí)仓量最大的(de)合约未出现涨跌停(tíng)板单边市的(de)第(dì)一个交易日结算时(shí)起，上述品种期货(huò)合约的(de)交易保证(zhèng)金标准和涨跌停(tíng)板幅度恢复至调整(zhěng)前水平(píng)。

　　大商所通知称，自4月27日结算时(shí)起，豆粕、豆油、聚乙烯、聚丙烯(xī)和聚氯乙烯(xī)期货(huò)合(hé)约涨跌停板幅度调(diào)整为7％，交(jiāo)易(yì)保证金水(shuǐ)平调整为8％；棕榈油、乙二醇、苯乙烯和液化石油气期货(huò)合约涨跌停板幅(fú)度调整(zhěng)为8％，交易保(bǎo)证金水平(píng)调整为9％；其(qí)他(tā)期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平维持不变。5月4日恢复交易后，在(zài)各期货持仓量最(zuì)大的合(hé)约未出(chū)现涨跌停板(bǎn)单边无连续报价的第(dì)一个交易日结算时起(qǐ)，黄(huáng)大豆(dòu)1号、黄大豆2号、玉(yù)米和(hé)鸡蛋期(qī)货合约涨跌停板幅度调整为6％，套(tào)期(qī)保值交易(yì)保证金水平调(diào)整为7％，投机交(jiāo)易(yì)保证金水(shuǐ)平调整(zhěng)为8％；豆(dòu)粕、豆油、棕榈油、聚乙烯、聚丙(bǐng)烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯乙烯和液化石油气期货合约涨跌停板幅度和交易保(bǎo)证金水平(píng)恢复至节前标准；其他期货合(hé)约涨跌停板幅(fú)度和交(jiāo)易(yì)保证(zhèng)金(jīn)水平维持不变。

　　中(zhōng)金所公告称(chēng)，自4月27日结算时起，沪深(shēn)300、上证50、中证500股指期货(huò)各合约的(de)交易保证金标(biāo)准分别调整为13％、13％、15％。5月4日(rì)交易后，自相关品种持仓量最大的合约未出现单(dān)边(biān)市的第一个交(jiāo)易日(rì)结算时起，沪深300、上(shàng)证50、中证500、中(zhōng)证1000股指期货各合约(yuē)的交易保证金标准调(diào)整(zhěng)为12％。沪深300、上证50、中(zhōng)证(zhèng)1000股指期权各合约的保(bǎo)证(zhèng)金调整系数根(gēn)据相应股指期货(huò)的交易(yì)保证金标准(zhǔn)进行调整(zhěng)。

　　广期所(suǒ)公告称(chēng)，自4月(yuè)27日结算时起，工业(yè)硅期货合(hé)约涨跌停板幅度和交易保证金标准调整为9％和11％。5月4日恢复(fù)交易后，在工业硅品种持仓量(liàng)最大的合约(yuē)未出现(xiàn)涨跌停(tíng)板单(dān)边(biān)无(wú)连续报价的第一个交易日结算时(shí)起，工业硅期货合(hé)约涨跌停板幅度和交易(yì)保证金(jīn)标准(zhǔn)调整为(wèi)7％和9％。

　　供强需弱，生猪期价大跌(diē)

　　昨日，生猪期现货(huò)价格走势背离，期货主力LH2307合约收盘至16345元/吨，日内跌4.11％。现货(huò)价格继(jì)续(xù)上涨，截至(zhì)4月25日，全国均价15.24元/公(gōng)斤(jīn)，环比上(shàng)涨(zhǎng)0.3元/公斤。

　　齐盛期货分析师(shī)孙一鸣(míng)表示，近期生(shēng)猪(zhū)现货偏(piān)强(qiáng)的主要原因有四点：一是短期二次育肥造成货源有所收(shōu)紧；二是来自政(zhèng)策面的(de)支撑；三是近期(qī)降雨导致调运不(bù)便；四是“五一”假(jiǎ)期(qī)需(xū)求支撑。不过，盘面主要(yào)以预期为主，昨日盘(pán)面下跌的主要(yào)逻辑(jí)依旧(jiù)在于产业基(jī)本面偏弱的事实。

　　“4月中旬，多(duō)地(dì)猪(zhū)价‘破7’，猪(zhū)价阶段性触底(dǐ)。中(zhōng)小养户(hù)惜售推涨情绪较浓，且南北部分(fēn)区域二次育肥采购(gòu)量增加，政策消息(xī)稳市信号相对强(qiáng)烈(liè)，期(qī)现货价(jià)格同时(shí)上涨。然而(ér)，生(shēng)猪期货(huò)2307、2309合(hé)约虽(suī)有(yǒu)乐观预(yù)期(qī)，但已注入升水，反弹至养殖成本附(fù)近明(míng)显(xiǎn)承压(yā)。同时，套保资金介入。因此周二期货盘(pán)面减仓大(dà)跌(diē)。”华(huá)联(lián)期货生猪(zhū)分析师蒋琴说。

　　从供应端来看，截至3月末，全国能繁母猪存栏相当于正常(cháng)保有量的105％，一季度(dù)猪肉(ròu)产(chǎn)量1590万吨，同比增长1.9％。孙一鸣分析称，能繁母猪(zhū)存栏以及生猪存栏依旧处于高位，意味着(zhe)今年(nián)一季度去产能不及预期，供应偏宽松是事实。从目(mù)前(qián)的存栏以及屠宰(zǎi)企业库存来看，今年下(xià)半(bàn)年市(shì)场不会出现生(shēng)猪货源紧张或猪肉紧张的状态，供应宽(kuān)松大概率延长至今年下半年(nián)。

　　格林(lín)大华(huá)期货生猪(zhū)分析(xī)师张晓(xiǎo)君(jūn)介绍，从月度初生仔猪来看，农(nóng)业部监测数据显示，去年9月到今年2月全国(guó)新生仔猪数量各月环(huán)比增幅逐月增加，至少(shǎo)对(duì)应到今年7月生猪出栏供给相对(duì)充足。从出栏体重来看，当前生猪(zhū)出栏均重仍接近123公斤，同比去年增加约3％，预(yù)计二育猪(zhū)源仍将支撑(chēng)出栏体重。

　　值得一提的是，目前生猪养殖逐步向规模(mó)化、集团化方向发展，而(ér)且规模(mó)化占比得到明(míng)显提升。蒋琴表示，今年猪场(chǎng)中大(dà)猪存栏量明(míng)显高于去年(nián)同期，产能较(jiào)为(wèi)充裕。同时，2023年中央一号(hào)文件将(jiāng)“稳定生(shēng)猪基础产(chǎn)能(néng)”目标细化(huà)为“强化以能繁母猪为主的生猪产能调(diào)控”，将全国能繁母猪(zhū)数量(liàng)稳定在4100万(wàn)头(tóu)的正常保(bǎo)有量，可见国(guó)家(jiā)稳猪价的(de)决心。

　　“此(cǐ)外，从冻品库存来看，随着屠(tú)宰场持续入冻，冻品库存持续攀(pān)升(shēng)。卓创(chuàng)资讯数据(jù)显(xiǎn)示，截至4月20日，全国冻(dòng)品库容率为31.9％，明显高(gāo)于去年(nián)最高点28.24％。当前冻鲜价差倒挂(guà)，冻(dòng)品销(xiāo)售(shòu)不畅(chàng)，待冻(dòng)鲜价差恢复，冻品持续(xù)出库，目前(qián)冻品的高库(kù)存水平将抑制猪(zhū)价上涨(zhǎng)空间。”张晓君(jūn)说。

　　“虽然今年生猪消(xiāo)费总结为持续向好发展态(tài)势(shì)，政(zhèng)策引导及(jí)市场预期向好，加上居民收入(rù)增加、消(xiāo)费意(yì)愿增强等利好(hǎo)因素，都(dōu)是猪肉消费的助力。但是，实际需求却(què)一直不(bù)温不火。目前看，今年生猪的需求大概(gài)率(lǜ)将回归到正常年份水平(píng)。”蒋(jiǎng)琴(qín)说。

　　孙一鸣也表(biǎo)示，此次需求好(hǎo)转主要在于(yú)冻品入库以(yǐ)及二育支撑(chēng)，终端需求无(wú)实质性好转。目前“五一(yī)”备货基(jī)本收尾，从走(zǒu)量(liàng)看(kàn)并未出现明显(xiǎn)提升(shēng)，随着二季度气温升高(gāo)，需求逐步降低，预计需求(qiú)再次回归至(zhì)低迷状态(tài)。4月底到5月预计集(jí)团(tuán)企(qǐ)业出栏(lán)计划或(huò)继续增加，市场(chǎng)整体(tǐ)处(chù)于(yú)供大于(yú)求状态，现(xiàn)货价格“五一”后或继(jì)续回落为主，盘面升水(shuǐ)状态下(xià)短(duǎn)期缺乏上涨支(zhī)撑(chēng)。

　　在张晓君看来，生(shēng)猪整体供给相对(duì)充(chōng)足，限(xiàn)制(zhì)猪价(jià)大(dà)幅上涨。短期来看，“五一”小(xiǎo)长假前，终(zhōng)端备货启(qǐ)动，集团场缩量挺(tǐng)价，支撑猪价短线反弹。然而，假期效应过后，市场情(qíng)绪(xù)逐渐(jiàn)褪去，猪价将重回供需基本面。当前距“五(wǔ)一”小长假仅剩3个交易日(rì)，期货盘面(miàn)资(zī)金已经(jīng)提(tí)前反映(yìng)了市场情绪(xù)。建议投资者控制仓位(wèi)，防范假(jiǎ)期风险(xiǎn)。

　　蒋(jiǎng)琴认为，综合来(lái)看，猪(zhū)价颓(tuí)势不改，大(dà)概率仍将保持(chí)低位(wèi)盘(pán)整运行(xíng)状(zhuàng)态。不过，市场预(yù)期二(èr)季度二次育(yù)肥缓慢入场(chǎng)，行情或好于一季(jì)度(dù)。按照官方能繁存(cún)栏(lán)数据(jù)推算，今年(nián)3到(dào)10月，生猪理女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么论出栏量(liàng)处于逐步(bù)增加的(de)阶段，并于10月份达(dá)到理论出栏(lán)峰值，11月(yuè)生猪理论(lùn)出(chū)栏量大概率环(huán)比下降。而11月(yuè)份正值猪肉消费(fèi)旺季，供减(jiǎn)需增预期下，相(xiāng)对支撑当期生猪价格，故目(mù)前盘面11月价格相对坚挺。不过(guò)在国(guó)家(jiā)良好调(diào)控(kòng)之下，能繁母猪产能并未过(guò)度去化(huà)，生猪存出栏量保持稳定，猪价不(bù)具备(bèi)持续(xù)大幅上(shàng)涨的基础条(tiáo)件(jiàn)。在国家政策端稳定猪价意愿强烈的(de)背(bèi)景下，期价上行(xíng)压力恐加(jiā)大，追涨(zhǎng)风险积(jī)聚，操作上(shàng)，建议养殖端锚定成本，择机卖出套保锁定利润为主。

　　棕榈油长期需求不(bù)容乐(lè)观

　　昨(zuó)日，马(mǎ)来西(xī)亚(yà)BMD毛棕(zōng)榈油(yóu)期货(huò)盘(pán)中大幅(fú)下跌(diē)，连(lián)续第三个(gè)交(jiāo)易日(rì)下(xià)滑，并(bìng)触及约(yuē)一个月低点。

　　“近期棕榈油行情变(biàn)化多集中(zhōng)在需(xū)求(qiú)端的扰(rǎo)动，一方面，印度洗船事(shì)件为盘面带来了压力；另一方面，市(shì)场对(duì)于第二波新冠疫情可能到(dào)来(lái)从而(ér)降低国内需求的担忧则进一步加速了盘面下滑(huá)。”国联期货农产品事业部(bù)分析师姜颖告诉期货日报(bào)记者，根据新(xīn)加坡、日本(běn)等海外经验(yàn)，第二波疫情的波及范(fàn)围预计很大概率将小于(yú)第(dì)一波，短期情绪(xù)释放后，棕榈油将回归基(jī)本面。从相关(guān)因素的梳理来看(kàn)，目前处于短多长空的局面。

　　据国海良时期货油脂(zhī)分析师(shī)孙啸介绍，开斋节后市场延续了产地未来供需转宽松(sōng)的交易(yì)逻辑。马来西亚(yà)午市24℃棕榈(lǘ)油5、6、7月船期现货报(bào)价分别为995美元/吨、930美元/吨、862.5美元/吨，整体相比(bǐ)上(shàng)一个交易日(rì)均(jūn)有20美元/吨左右的下跌。巨(jù)大的(de)back结构也(yě)显示出(chū)市场对东南亚地区棕榈(lǘ)油食用需求转入淡季以及印(yìn)尼可能放松DMO出口限制(zhì)的担(dān)忧。产(chǎn)地供(gōng)需偏宽(kuān)松的预期(qī)在印尼GAPKI公布(bù)2月份产量后得到(dào)强(qiáng)化(huà)。数据显示，印尼2月(yuè)份棕榈油产量高(gāo)达425.2万吨，为(wèi)历史(shǐ)同期最高水(shuǐ)平，仅环比1月微(wēi)降0.9万吨，降幅远低于平均(jūn)季节性减量。目前产地已步入(rù)增产季，在马来西亚摆脱洪水扰(rǎo)动后(hòu)，产区未来整体产量可能非常可观(guān)。

　　“3月(yuè)份马来(lái)西亚(yà)出(chū)口大增(zēng)，库存(cún)超预期下降至167万(wàn)吨，不过(guò)，4月份马(mǎ)来西亚出口骤降，斋月节备(bèi)货(huò)结(jié)束、主要进口国植物油供应充足，印(yìn)度3月棕榈油(yóu)库存(cún)仍有59万(wàn)吨，植物油库存(cún)则继续增高(gāo)至(zhì)345万吨，充足的库存和竞争油脂的影(yǐng)响或(huò)将(jiāng)冲(chōng)击印度对棕榈油(yóu)进口。”徽商期货(huò)油脂油料分析(xī)师(shī)郭(guō)文伟(wěi)表示，检验机构AmSpec数据显示，马来西亚4月1—25日(rì)棕榈油出口量为92.7万吨，环(huán)比下降18.4％。然而棕榈油已经步入(rù)季节性增产周期(qī)，据SPPOMA数据显示，4月1—15日马来(lái)西亚棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比增(zēng)加22.5％，产需(xū)结构(gòu)呈宽松趋势。不过，4月份处在(zài)复产初(chū)期，且今年4月份工(gōng)作日(rì)较少，产(chǎn)量预计(jì)在(zài)150万吨以下，4月底马来(lái)西亚棕榈(lǘ)油库存预(yù)计开始(shǐ)小幅度(dù)累(lèi)库，且随着(zhe)复产利多增强(qiáng)和出口前景不佳持(chí)续(xù)，后期马(mǎ)棕继续面临累库压力，棕(zōng)榈油行(xíng)情或维持承(chéng)压回调走势。

　　需求方面，孙啸称，印度SEA数据显示，3月份印(yìn)度食用油进口113.56万吨(dūn)，处于季节性中性(xìng)位置，其中棕榈油进口量高达72.8万(wàn)吨，占比突(tū)出。但是其国内(nèi)食(shí)用油峰值库存问(wèn)题仍未(wèi)解决(jué)。截至(zhì)3月(yuè)末，其食(shí)用油总(zǒng)库存(cún)依(yī)旧在(zài)344.7万吨(dūn)，未见回落(luò)。根据目前已经走负的国际豆棕(zōng)差，预计4—6月(yuè)国际(jì)棕榈油进口需求大概(gài)率出现(xiàn)萎缩。

　　此(cǐ)外，国内(nèi)方面，郭文伟表示，国(guó)内棕榈(lǘ)油近(jìn)月进口严(yán)重倒(dào)挂，远月(yuè)有所修复，近月(yuè)进口(kǒu)偏低，远月买船(chuán)有所增加。海关数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，3月进口39万吨，国内(nèi)棕榈(lǘ)油4—6月(yuè)进口量预估分别在35万、45万、40万吨。目前国内棕(zōng)榈(lǘ)油港口库存仍处在历史同期高点，截(jié)至4月25日，库存(cún)为85万(wàn)吨(dūn)，连(lián)续4周下降，随着气温(wēn)升高及棕榈油(yóu)消费进一步好转，需求有望回升(shēng)，国内(nèi)棕榈油继续呈现去库走势。

　　展(zhǎn)望后市，孙啸(xiào)认(rèn)为，短期连盘(pán)棕榈(lǘ)油仍将随油脂整体弱势运行(xíng)，有(yǒu)下破可能。5月(yuè)份东(dōng)南(nán)亚天气值得(dé)关(guān)注，目前已有少(shǎo)雨(yǔ)迹象，泰(tài)国最为明显，印尼次之。如(rú)果出现持续干燥天气(qì)，产区增产节奏将(jiāng)被打破，届时，棕榈(lǘ)油有(yǒu)望相对抗(kàng)跌。

　　不过，在姜(jiāng)颖看来，短期棕(zōng)榈油尚存利多因素支(zhī)撑。国内(nèi)贸易商进口(kǒu)利润深(shēn)度(dù)亏损，5月船期频现洗船，进口到港数量将明(míng)显(xiǎn)减(jiǎn)少。在(zài)此基础上，随着天气升温，棕榈油消费季节性回暖(nuǎn)。第二轮疫情虽可(kě)能有影响，但无法(fǎ)改(gǎi)变消费逐(zhú)步恢复的大(dà)势，国内库存短期内仍可(kě)能加速去化(huà)。长期市场(chǎng)对于未来供应充(chōng)裕(yù)的(de)预期基(jī)本(běn)一致。天(tiān)气情况(kuàng)有(yǒu)所好转(zhuǎn)，马来西亚(yà)与印尼步入增产(chǎn)周期，供(gōng)应增(zēng)加(jiā)而出口需求(qiú)较差，未来(lái)产地存在(zài)累库预期。与此同时，国际(jì)豆粽FOB价差处于历史极(jí)低负值，棕榈油价格丧失(shī)竞争(zhēng)优势，在豆油、菜(cài)油未来存(cún)在集中供(gōng)应压(yā)力的情况下，棕榈油长期(qī)需求(qiú)不容乐(lè)观。

　　“综合来看，短期利多因素对(duì)盘面有一(yī)定支撑，价格或以区(qū)间调(diào)整为主。长期来看，棕榈油将(jiāng)逐渐演变为供强(qiáng)需弱(ruò)格局，叠加(jiā)全球宏观经济环境偏(piān)弱，价格重(zhòng)心或(huò)逐步下移。”姜(jiāng)颖说(shuō)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么