5月(yuè)12日晚间，根(gēn)据美(měi)国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产递(dì)交了(le)截(jié)至2023年3月31日的第一季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林资产是国内管理超(chāo)千亿元人民币的对冲基金机构，亦是内地少(shǎo)有的进行大(dà)手笔持有美股的买(mǎi)方机(jī)构(gòu)之一，景林的(de)动向(xiàng)受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体(tǐ)持仓规模(mó)小(xiǎo)幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿(yì)元，相较于2022年(nián)四季(jì)度的(de)16.29亿美元规模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一季度末，景林资产在美(měi)股市场持有34家上市公司的股票。其中(zhōng)，前十大持仓(cāng)标的在总市值中的占比(bǐ)下降到77.89％，上季度这(zhè)一数(shù)据为82.33％。

　　一季(jì)度，景(jǐng)林共建仓5只股票，分(fēn)别为(wèi)英伟(wěi)达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清(qīng)仓和(hé)减持(chí)方面，景林资产一季度前五大卖出标的包括：京东(dōng)、满帮(bāng)、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十(shí)大重仓股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林美股头号(hào)重仓股(gǔ)依旧是拼(pīn)多多，与(yǔ)上季(jì)度对比，景林资(zī)产减仓了(le)133.85万股(gǔ)，较上季度持仓数量下降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续(xù)三个季度增持拼多(duō)多。2022年二季度增持(chí)拼多多24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比一次(cì)猛。拼多多(duō)也不负众望(wàng)，从股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)看(kàn)，拼多多去(qù)年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年2月初便戛(jiá)然而止了，景林资产(chǎn)在此前“越(yuè)跌越买”的策略(lüè)奏效后，或许在股价(jià)“掉(diào)头”之际进行(xíng)了止盈(yíng)操作。？？？

　　此外(wài)，一季度景林新建(jiàn)仓的英(yīng)伟达，空降前十大(dà)重仓股(gǔ)第七位，一(yī)口气买入32.53万股，一(yī)季度末(mò)持仓(cāng)市值(zhí)为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日，今年以(yǐ)来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教育股，与(yǔ)高毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景(jǐng)林资产在美股(gǔ)的(de)操作中，最为亮眼的当属重点加仓教育(yù)股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今(jīn)年一季度末，景林资产(chǎn)持有新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿(yì)美元，一跃成为景林资产的第二大重(zhòng)仓股。与此同时，景(jǐng)林资产一季度还建仓了好(hǎo)未来，期(qī)末持股(gǔ)数量(liàng)达(dá)224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上述两只(zhǐ)教育个股股(gǔ)价均处于(yú)震荡态势，并无(wú)太多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资(zī)产认为(wèi)，从全行业来(lái)看(kàn)，不同年龄层的用(yòng)户对“教育”的需(xū)求依然旺盛，除了应对考试，还包(bāo)括开拓眼界、增长知识、潜力(lì)挖掘、提升综合能(néng)力等。双减政策推行之后(hòu)，目(mù)前行业(yè)政策环(huán)境(jìng)趋(qū)于(yú)稳定(dìng)，但过程中(zhōng)很多(duō)公司退出离开，使得行业(yè)竞争格局趋缓(huǎn)，对于存(cún)量公司(sī)有(yǒu)利。

　　“从行(xíng)业龙(lóng)头公司本身来说(shuō)，凭借多年积累的口碑和公信力(lì)，品牌的护城河依(yī)然很深。个别头部企业(yè)在K9学科(kē)之外的教育领(lǐng)域业务(wù)基础扎实，原有的留学等业(yè)务恢复增长，同时素质教育、直(zhí)播电(diàn)商业(yè)务等新业(yè)务成为(wèi)新的增(zēng)长驱动力。且公司的利润和现金流稳中(zhōng)转好，同时账上资金(jīn)充(chōng)足，当时的估(gū)值下有足够的安全边际。在过去几个季度的财报中，我们看到了相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得(dé)一提(tí)的是，高毅(yì)资产(chǎn)对于教育(yù)领域也颇为(wèi)看好，但是标的(de)选择似乎太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名(hū)与(yǔ)景林资产(chǎn)存在分歧(qí)。

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会公(gōng)开资料显示，截至今年一季度末，高毅资产(chǎn)持有(yǒu)新东(dōng)方24.4万股，相比于去年底减仓超10万股(gǔ)，减仓比例(lì)接近三(sān)成。而(ér)一季度高毅(yì)资产(chǎn)大举买入近156万股好(hǎo)未来，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠，炮轰(hōng)市场投机之风

　　自(zì)五一节过后，传媒、游戏板块成为资(zī)金炒(chǎo)作AI的重点(diǎn)方(fāng)向，中特(tè)估(gū)支(zhī)线也由暗转(zhuǎn)明(míng)，晋升市(shì)场(chǎng)第二大主线。

　　可(kě)好景不(bù)长，本(běn)周中特估仅热闹了(le)一两天，随后便开始持续(xù)下跌，传媒、游戏板(bǎn)块更(gèng)是(shì)大幅(fú)杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不构成任何(hé)投资建议）

　　此前连(lián)续24个交易日成交额(é)超(chāo)万亿元阶段纪录，在(zài)本周遭遇终结。周三时，市(shì)场成交(jiāo)量尚且保持在1.2万(wàn)亿水平(píng)，周四便陡然(rán)跌破万亿，5月11日(rì)和5月12日成(chéng)交额(é)连(lián)续两日萎缩，分(fēn)别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深(shēn)两市陷入缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对市场的急剧(jù)降温，市(shì)场观(guān)点认为，主要原因是5月11日晚间(jiān)发布(bù)的金(jīn)融数据(jù)大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽(suī)然(rán)同(tóng)比(bǐ)多(duō)增(zēng)734亿元，但(dàn)是(shì)考虑到去(qù)年4月(yuè)基数的异常(cháng)，因而与(yǔ)往(wǎng)年相(xiāng)比，今年4月(yuè)信贷则是明显(xiǎn)跌(diē)落，而今年4月(yuè)信贷低于2021年同期7512亿元。居(jū)民贷款回(huí)落再度成为信贷(dài)回落的主(zhǔ)要原因(yīn)。而企业中长期贷款(kuǎn)继续保持同(tóng)比多增(zēng)，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷(dài)下滑带动社融增速回(huí)落，4月新增(zēng)社(shè)融1.22万亿，与(yǔ)2021年(nián)4月相(xiāng)比(bǐ)，今(jīn)年(nián)4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名(míng)光大(dà)证券的点评称(chēng)，4月下旬票据利率先下后上，并不意(yì)味着贷(dài)款好转了，主要因(yīn)为今(jīn)年国股行NIM和营收压力很大，一直在压(yā)降票(piào)据等低(dī)效资产，对分(fēn)行收票额度控制很严。4月前两旬已经(jīng)收了很多票，后面改(gǎi)用(yòng)其(qí)他(tā)贷款来(lái)冲。5月上旬票据已经快要接近零利率了，信贷再(zài)度出(chū)现(xiàn)深度负增长，这(zhè)是4月信(xìn)贷斜率过于陡峭化产(chǎn)生的后果，5月(yuè)份(fèn)的贷(dài)款(kuǎn)可能(néng)仍然不太乐观。

　　在这种(zhǒng)背景之下，市场要(yào)想好(hǎo)起来，必然要让大家看到宽信用的信号出现，而这可能(néng)还需要一定的时间。

　　当前(qián)市(shì)场存量资金博弈的背(bèi)景不改(gǎi)，而两(liǎng)大主(zhǔ)线人工智能和中(zhōng)特估，今年已(yǐ)然累计不小的涨幅。中(zhōng)特(tè)估这边，本(běn)月还(hái)有多只央(yāng)企ETF等(děng)待进场，而人工智能这边，在未有增量资(zī)金进场的情(qíng)况之(zhī)下，再(zài)想继续向上，压(yā)力不小(xiǎo)。

　　本周大跌之后，但(dàn)斌(bīn)更是(shì)罕见的在深(shēn)夜抒发感想。大谈(tán)公募基(jī)金经(jīng)理的难处，在业绩和投资信仰之间无法两全。紧接(jiē)着(zhe)，炮轰当下市场投机之风大盛，认为当下市场交易机(jī)制应要有所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但总一个(gè)人的心声(shēng)。

　　今年以(yǐ)来，市场看着(zhe)红红火火，但很多投(tóu)资者都是“买在(zài)3000点，套(tào)在3400点”。公募基金经理更是有苦难言，市场上大热的人(rén)工智(zhì)能，游资炒作的“星辰大海”，根(gēn)本不(bù)符(fú)合他们(men)的(de)机构审美。直白点说，市场根本就是绕着公募太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名(mù)持仓在涨。

　　大家(jiā)都是有(yǒu)苦难言.......

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