民生宏观 · 周君(jūn)芝(zhī)团队

　　导读

　　广交会是中国“第(dì)一展"，疫后线下(xià)广交(jiāo)终于在4月中旬重启。我(wǒ)们赶赴(fù)133届广交会，把握人流交(jiāo)织背后(hòu)的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国(guó)进出口商(shāng)品交易会(huì)（即广(guǎng)交(jiāo)会）疫后重(zhòng)启线下开展，我们随即赶(gǎn)赴广交会(huì)开(kāi)展(zhǎn)专项调研，用另一个视角观察(chá)中(zhōng)国出口(kǒu)企(qǐ)业现状，并捕捉(zhuō)一些(xiē)能(néng)够(gòu)反(fǎn)映(yìng)中国出口长期趋势的线(xiàn)索(suǒ)。

　　通过(guò)广(guǎng)交会(huì)观察中国企业(yè)出口状况，有两大(dà)天(tiān)然优势(shì)。

　　广(guǎng)交会规模最大(dà)、商品种类最全、参(cān)会采购商(shāng)数量多且国(guó)别广，被誉为“中国(guó)第一(yī)展(zhǎn)”。

　　以本届广交会为例，展会面(miàn)积(jī)达到150万平方米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举(jǔ)办，涉及(jí)16个大类(lèi)品种，基本覆(fù)盖主要商品。

　　广交会(huì)参展(zhǎn)企业所涉及(jí)的规模大小和所属地域非常广泛，包括(kuò)大量(liàng)中小外(wài)贸企业，也包括行业龙头企业。广交会能够提(tí)供充足样(yàng)本(běn)，便于(yú)我们(men)观察(chá)中国外贸出(chū)口企业(yè)群像，这是(shì)广交(jiāo)会反馈中国(guó)出口信(xìn)息的第一大优势。

　　对外(wài)贸(mào)企业而言，外(wài)贸(mào)展(zhǎn)会(huì)是重(zhòng)要的拓(tuò)客渠(qú)道。新增客(kè)源的数量(liàng)和(hé)质量，影响外贸企业(yè)长期新增订单。广交会参(cān)会客户及参展氛围，能够为我们把(bǎ)握更长(zhǎng)趋势(shì)的外贸大环境和出口(kǒu)大趋势提供线索。这是广交会反馈中国出口信(xìn)息的第(dì)二大优(yōu)势。

　　本次广交会调(diào)研(yán)，我们得(dé)到当下中国出口企业群(qún)像五点特征，或(huò)预示中国出口(kǒu)趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多(duō)来自(zì)境内(nèi)采购(gòu)商，欧美采购商流(liú)量明显(xiǎn)低于往年。

　　本次(cì)广交(jiāo)会(huì)客流量相对旺盛(shèng)，相较以往，今年境内采购商明显增多。境内和境(jìng)外客流比重达(dá)到3:1。往年国内外客(kè)户充分交流时，境(jìng)内和境外(wài)采购商比例达(dá)到(dào)1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩、非洲为主，还包含部分中(zhōng)东和俄罗斯(sī)客户群体。欧美客(kè)户数(shù)量(liàng)明显下降，意味(wèi)着高效益客户不足，毕竟欧美客户属于高(gāo)效益客户。

　　趋势二，“一带一路(lù)”沿线(xiàn)国家（东南亚、俄(é)罗斯(sī)和中东）构成中国出(chū)口(kǒu)新动能。

　　与(yǔ)我们之前(qián)长三角出口调(diào)研信息一(yī)致(zhì)，本次广(guǎng)交会调(diào)研(yán)反馈，一带一(yī)路(lù)国家(jiā)订单增幅(fú)较大。其中东南亚订单饱满，俄(é)罗斯和中东因订单总量(liàng)尚小。

　　针对(duì)俄罗斯(sī)和(hé)中(zhōng)东国家订单，中国不同(tóng)类(lèi)型出口企业感受存异。部(bù)分企业表(biǎo)示今年对俄快(kuài)速增长，增速甚至(zhì)超过(guò)30％；部分(fēn)企业则表示(shì)今年对俄出(chū)口并(bìng)未发生太大变(biàn)化。

　　趋势(shì)三(sān)，相较(jiào)大(dà)型和自主(zhǔ)品牌外贸企业，小企业和(hé)代工企业出口压力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈今(jīn)年海外(wài)需求较过(guò)去两年(nián)明显走弱，不同规模和类型企业反(fǎn)馈，它们具体面临的出口(kǒu)压力存(cún)在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今年订单明显下滑(huá)，中大型企(qǐ)业反馈今年订(dìng)单虽有下滑(huá)，下(xià)滑程度较轻，甚至(zhì)部分大中型企业订单略(lüè)有增(zēng)长。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主品牌的出口(kǒu)企业订单情况粗犷，粗旷和粗犷区别在哪相对(duì)较好，出(chū)口压力较轻(qīng)。

　　趋势四，2023年(nián)中国(guó)出口企业(yè)仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)调(diào)研反(fǎn)馈(kuì)，中国外贸企业(yè)面临较为普遍的贸易(yì)摩擦。不(bù)仅传统(tǒng)的欧(ōu)美发(fā)达国家对中(zhōng)国外贸企业(yè)保有持续的贸易摩擦，甚至发展(zhǎn)中经济体(tǐ)与(yǔ)中国之间的贸易摩擦(cā)也(yě)在加剧(jù)。

　　例如(rú)中国对非(fēi)洲(zhōu)地(dì)区出(chū)口的(de)贸易(yì)摩擦正在加(jiā)剧，主要(yào)方式为加(jiā)征关税，目的在于保(bǎo)护本地(dì)制造(zào)业发展；

　　又例如(rú)，东非共同体对外关税税率分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间产品(pǐn)10％、原(yuán)材料和(hé)资本货物0％。设置关税的初衷(zhōng)是为保护(hù)本地制造业免受(shòu)廉价进口竞(jìng)争(zhēng)。

　　趋势五(wǔ)，中国(guó)出(chū)口企业(yè)产业转移范(fàn)围(wéi)正在扩(kuò)大，转移进程(chéng)正(zhèng)在加速。

　　调研企(qǐ)业(yè)普(pǔ)遍反馈，受关税税率和劳动(dòng)力成本因素影响，当前(qián)中(zhōng)国企业(yè)已经开始(shǐ)产业转移。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮加速，头部大(dà)型企业是这(zhè)一轮产业转移(yí)浪潮(cháo)中的主体(tǐ)。

　　目(mù)录

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中旬，我们开(kāi)展(zhǎn)杭州(zhōu)外贸专项调研(yán)，随后发布《中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)的(de)优势与(yǔ)忧(yōu)虑》和(hé)《中(zhōng)国产业转移的三(sān)点现实》两篇专(zhuān)题报告(gào)，提示中国出口(kǒu)两点超(chāo)预期表现：

　　一是今年一季度中国(guó)出(chū)口订单(dān)和金额或(huò)将大增，主因去年(nián)底订单(dān)转移至年初；

　　二是疫情之后中国出口企业迎(yíng)来产业转(zhuǎn)移浪潮，并影响中国(guó)出口产品结构。

　　4月中国(guó)进出口商(shāng)品交易会（即(jí)广交会）疫(yì)后重启线(xiàn)下开展，我们前往(wǎng)广州进(jìn)行(xíng)专(zhuān)项调研，从(cóng)另一(yī)个角度观察(chá)中国当下(xià)出口现(xiàn)状以(yǐ)及中国(guó)出口(kǒu)企业面临(lín)的长期趋势。

　　一、外贸(mào)展会(huì)能够反映出口的大环境(jìng)和大趋势

　　对(duì)外贸企业而言，外贸(mào)展会(huì)是一个重要的拓(tuò)客渠道，能够集中(zhōng)高效拓展(zhǎn)新客(kè)户群(qún)体。新(xīn)增客(kè)源的数量和质(zhì)量(liàng)，影(yǐng)响外贸(mào)企(qǐ)业长期新增订单规模。

　　值得注(zhù)意的是，外贸展会新(xīn)拓(tuò)客户并(bìng)不意味(wèi)着当期订(dìng)单(dān)暴增。短期之内海关总(zǒng)署统(tǒng)计(jì)的出口(kǒu)订单主要与之前客户签(qiān)订的(de)老订单(dān)相关。外贸展会反映的是(shì)更长期的外贸(mào)大(dà)环境和出口(kǒu)大(dà)趋势。

　　二、广交会为中国最大外贸展会(huì)，可观察样本充足

　　广交会作为中(zhōng)国最大的进(jìn)出口商品展会，已经举办133届，为中国历史(shǐ)最长的外贸展会，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　广交(jiāo)会的会(huì)展规模最大、商品种类最全(quán)、企业类型最多、参会采购商(shāng)数量最多、国别最广，能(néng)够(gòu)为我们观察中国外贸(mào)出(chū)口现状和(hé)趋势提(tí)供充(chōng)足样本(běn)。

　　133届广交会的(de)展(zhǎn)会面积达到150万平方米(mǐ)，时间跨度(dù)从4月15日至(zhì)5月5日，按(àn)照(zhào)3期(qī)分别举(jǔ)办，每期(qī)涉(shè)及商品种类(lèi)包括(kuò)：

　　第(dì)一期(qī)：电子及(jí)家电、照明、车辆及配件、机(jī)械(xiè)、五金工具(jù)、建材、化工产品、能源；

　　第二期(qī)：日用消费品、礼品、家(jiā)居装(zhuāng)饰品；

　　第(dì)三(sān)期：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲用(yòng)品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企(qǐ)业数量达(dá)到(dào)2.5万家，参(cān)展数(shù)量较(jiào)多。

　　三(sān)、今年广(guǎng)交会反映(yìng)当前外(wài)贸环境五(wǔ)点特征(zhēng)粗犷，粗旷和粗犷区别在哪ng>

　　第一，客(kè)流旺盛，更多(duō)来自境内(nèi)采购商，欧美(měi)采购商流(liú)量明显低于往年。

　　结(jié)合(hé)现(xiàn)场调研企(qǐ)业反馈，本次广交会客流量相当旺盛，但相(xiāng)较往期展会，本次广(guǎng)交(jiāo)会(huì)开放(fàng)境内采(cǎi)购(gòu)商名额，客流(liú)结构上(shàng)境内(nèi)采购(gòu)商与境(jìng)外采购商占比(bǐ)为3 ：1。换言之(zhī)，本次展会(huì)更多人流来自(zì)于境内采购商，往年内外(wài)交流比(bǐ)较充(chōng)分时，境内和境外采购商(shāng)比(bǐ)例(lì)达到1:1。

　　本次(cì)外(wài)商结构中，欧(ōu)美客户数量明(míng)显不足，本次境外采购商(shāng)主要为东(dōng)盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲等客户群(qún)体。

　　对中国外贸企(qǐ)业(yè)而言，欧美客户属于(yú)高效益(yì)客(kè)户，欧(ōu)美(měi)采购商数量下降，意味(wèi)着本次广交会反馈出来的信息是(shì)当下(xià)高效益客户占比(bǐ)有所下降(jiàng)。

　　根据部分企业反馈，本(běn)次欧美客户(hù)数(shù)量(liàng)偏少(shǎo)，可能和(hé)过去3年欧美跨境电商发(fā)展迅速有(yǒu)关，部分采购(gòu)商已经不直接(jiē)前(qián)往线下展会(huì)。

　　第二，“一带一路”沿(yán)线(xiàn)国家构成出口新(xīn)动能。

　　与近(jìn)期(qī)出口数据相匹配，调研企业反馈(kuì)“一带一路”国家(jiā)的(de)订单增幅较为明显。除东南亚外，俄(é)罗斯和中东(dōng)整体(tǐ)的采购规模相对(duì)偏(piān)小。

　　因此，针对俄罗斯和中(zhōng)东客户订单，不同企业之(zhī)间感受(shòu)存在明显差异。部分企业表(biǎo)示今年对(duì)俄(é)增长(zhǎng)超过30％，部(bù)分企业则(zé)表示对俄出(chū)口并未增长。

　　和前(qián)次调研结果相近，企业普遍(biàn)反馈欧美(měi)出口粗犷，粗旷和粗犷区别在哪(kǒu)动能最为疲弱(ruò)，日韩需求(qiú)相对平稳。

　　第(dì)三(sān)，相较大型(xíng)和自主品牌外(wài)贸企(qǐ)业，小企(qǐ)业和代工(gōng)企(qǐ)业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈目前海外需求较过(guò)去2年有明显走弱，不同规模和(hé)类(lèi)型的企业所面临的出口压力存在明显(xiǎn)差(chà)异(yì)。

　　小型企业普遍反馈(kuì)今(jīn)年订单下(xià)滑明显，而中大(dà)型企业则(zé)反(fǎn)馈今年订单虽有(yǒu)下滑，但程度相(xiāng)对较轻，甚至部分企(qǐ)业(yè)存(cún)在订(dìng)单略(lüè)增(zēng)的情况。

　　此(cǐ)外(wài)，相较于单纯(chún)的代加工企业，具备(bèi)自主品牌的外贸企业反馈(kuì)今年订单情况(kuàng)相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出(chū)口企业仍面临一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次广交会参展企业反(fǎn)馈(kuì)，中国外贸企业正面(miàn)临(lín)较为广泛的贸易摩擦(cā)。中国和欧美(měi)发达国家之(zhī)间存在贸易摩(mó)擦(cā)，除此之外，中(zhōng)国企业(yè)同样面(miàn)临其他地区贸易摩擦增大，例如(rú)中(zhōng)国对非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要方式为加征关税，目(mù)的在于(yú)保护本地(dì)制造(zào)业发(fā)展。

　　2022年(nián)7月东非共同体正式(shì)实行第(dì)四(sì)档35％的共同对外关税的决定，计划纳入的商品包括：乳制品、肉产品(pǐn)、谷物、食用(yòng)油、饮料和酒类、食糖及糖(táng)果、水(shuǐ)果、坚果、咖啡、茶叶、鲜(xiān)花(huā)、调味品(pǐn)、家(jiā)具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷(cí)产品等。

　　原先东非(fēi)共体共同对(duì)外关税税率分(fēn)三档(dàng)，终端消(xiāo)费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料和(hé)资本货物0％。初衷是(shì)保护本地制造业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　第五，中国(guó)出口企业产业(yè)转(zhuǎn)移范(fàn)围正(zhèng)在扩大，转移进程正在(zài)加(jiā)速。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受关税税率(lǜ)和劳动(dòng)力成本因(yīn)素影响，当前中国企业(yè)存(cún)在产业转移。疫情之(zhī)后产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移(yí)浪潮加速，头部大(dà)型企(qǐ)业(yè)是产业转移的主要主体。

　　企业反馈产业转移主要流向东南亚，目前也开始流向(xiàng)非洲等地。产(chǎn)业(yè)转移至当(dāng)地，生(shēng)产(chǎn)得到的产(chǎn)成品(pǐn)也主要是(shì)为销售(shòu)于当地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移对中国(guó)出口份额影响上，企业(yè)反(fǎn)馈和宏观(guān)数据表现有所差异。其(qí)中，出口(kǒu)份额(é)数据(jù)显示(shì)，中(zhōng)国出(chū)口劳(láo)动密集型产品的(de)订单近年来(lái)呈现持续下(xià)降；但大部分调(diào)研企业认(rèn)为转移产(chǎn)能尚不构成竞争威胁，向东南亚转(zhuǎn)移的(de)订单规模较小(xiǎo)。

　　风险提(tí)示

　　调研样本企业数量与范围有限；海外经(jīng)济衰退(tuì)超(chāo)预期。

　　本文来自民生证券(quàn)研究院于2023年5月8日发布的报告《民生宏观(guān)调研系列之三：广交会下(xià)的出口群像》