公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿(yì)元的(de)管(guǎn)理规模，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季(jì)报(bào)进入(rù)密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路(lù)径(jìng)和投资(zī)思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一(yī)季(jì)度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了(le)晶晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质(zhì)企(qǐ)业三年(nián)持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年(nián)末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对(duì)结构进行了调(diào)整，增加了消费等(děng)行业(yè)的(de)配(pèi)置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业的(de)配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正收(shōu)益(yì)，基(jī)金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大(dà)的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一(yī)季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报(bào)告期(qī)内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季(jì)度，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石(shí)张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十(shí)大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹精选在一季度(dù)还减持了香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出(chū)，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗)力强的优质公(gōng)司。基本面价值(zhí)投资(zī)很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司的(de)发展，等(děng)到它(tā)们(men)用事实(shí)证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一(yī)在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的(de)重要(yào)性可能并不显著(zhù)。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是这一目标的最重要(yào)保(bǎo)障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的(de)“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最(zuì)大的(de)基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该(gāi)基(jī)金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康德、山(shān)西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通(tōng)胀下(xià)行(xíng)仍将(jiāng)是今年(nián)主要宏观(guān)背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常化(huà)需要一个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随着(zhe)经济逐(zhú)步正常化，居民消(xiāo)费信心(xīn)回(huí)升(shēng)、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是(shì)必(bì)然事件，消(xiāo)费今年大概(gài)率超预期回升。就近期公布的(de)社融和地产(chǎn)数据(jù)分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多放在微观(guān)企业层(céng)面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必(bì)总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关(guān)产业(yè)链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规(guī)模(mó)最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金份额(é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分别(bié)为三安光(guāng)电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前(qián)十(shí)大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润(rùn)一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏(sū)轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落实与全球范围(wéi)内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国(guó)政府较为迅速(sù)地采(cǎi)取(qǔ)了对(duì)应措施(shī)，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报(bào)告期内对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良好(hǎo)投(tóu)资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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