5月12日晚(wǎn)间，根据(jù)美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)，国内千亿私募景林资产递(dì)交了(le)截至2023年3月(yuè)31日的(de)第一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内管理(lǐ)超千亿(yì)元(yuán)人民(mín)币的(de)对冲基金机(jī)构，亦是内地少有的进行大(dà)手笔持(chí)有美股的(de)买方(fāng)机构之(zhī)一，景林的动向受(shòu)到了市场广泛的关(guān)注。

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　　千亿私募(mù)景(jǐng)林资产(chǎn)持仓曝光

　　报(bào)告期内，景林资产整体持(chí)仓规模(mó)小幅提升至17.29亿(yì)美元(yuán)，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四(sì)季度的16.29亿美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据(jù)显示(shì)，截止2023年一季(jì)度末，景林资(zī)产在美股市场持有(yǒu)34家上市公司的(de)股票(piào)。其(qí)中，前十大持仓标的在总市值中的(de)占比下(xià)降到77.89％，上(shàng)季(jì)度(dù)这(zhè)一(yī)数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景(jǐng)林共(gòng)建仓5只股票，分别为英(yīng)伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持(chí)方面(miàn)，景林资产(chǎn)一(yī)季度前五大卖出(chū)标的包括：京东(dōng)、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓股(gǔ)分别为：拼(pīn)多(duō)多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递(dì)、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美(měi)股(gǔ太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗)头号重仓(cāng)股依旧(jiù)是(shì)拼多多，与上季(jì)度对比，景林资产减(jiǎn)仓了133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼多多。2022年二季度(dù)增持拼多多(duō)24.02万股，三季度增持123.39万股(gǔ)，四季度则增(zēng)持233.75万股，一次比一次猛。拼多(duō)多也不负众望，从股价(jià)表现(xiàn)看，拼多多去年(nián)二(èr)、三(sān)、四季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼(pīn)多多的上涨势头在(zài)今年2月初便(biàn)戛然而止了，景林资产在(zài)此前“越跌越买”的策略奏效后，或许在股(gǔ)价(jià)“掉头”之际进行了止(zhǐ)盈操(cāo)作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达，空(kōng)降前十(shí)大重仓股第七位，一口气买入32.53万(wàn)股，一季度末持仓(cāng)市(shì)值为(wèi)0.9亿(yì)元。截(jié)止至5月(yuè)12日，今年(nián)以(yǐ)来英(yīng)伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高(gāo)毅“唱(chàng)反调”

　　一季(jì)度，景林资产在美股的操作中，最(zuì)为亮眼的当属重点加仓(cāng)教育股(gǔ)。

　　数据显示，截至今年一季度末，景林资产(chǎn)持(chí)有新东方430万股，环比去(qù)年底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿(yì)美(měi)元，一跃成为(wèi)景林资(zī)产的(de)第二大重(zhòng)仓股(gǔ)。与此同时，景林资产一季(jì)度还建(jiàn)仓了好(hǎo)未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育(yù)个股(gǔ)股价均处于震荡态势，并无太多亮眼(yǎn)表(biǎo)现(xiàn)。

　　景(jǐng)林资产认为(wèi)，从全行业(yè)来看，不同年龄(líng)层(céng)的用户对“教育”的(de)需求依然旺盛，除了应对考试，还(hái)包括(kuò)开(kāi)拓眼(yǎn)界、增长知识、潜力挖掘、提(tí)升综合能(néng)力(lì)等。双减(jiǎn)政策推行之后，目前行业政策环境趋于稳定，但(dàn)过程中很多公(gōng)司退(tuì)出离开(kāi)，使得(dé)行业竞争格(gé)局趋缓(huǎn)，对(duì)于存量公司有利(lì)。

　　“从(cóng)行(xíng)业龙头公司本身来说(shuō)，凭借多(duō)年积累的(de)口碑和公信力，品牌(pái)的(de)护城河依然很深。个别头部(bù)企业在K9学(xué)科(kē)之外的教育领域业务基础扎实，原有的(de)留学等业务恢复增长(zhǎng)，同(tóng)时素质教(jiào)育、直(zhí)播(bō)电商业务(wù)等新业务成为新的(de)增长驱动(dòng)力。且公司的利(lì)润和现金流稳中转好，同(tóng)时账上资金充足，当时的估值下(xià)有(yǒu)足够的安全边际。在过去几个季度的财(cái)报中，我们看到了相关的积极信(xìn)号。”景林资产(chǎn)表示。

　　值(zhí)得一提的是，高毅资产对(duì)于(yú)教育领(lǐng)域也(yě)颇(pǒ)为看好，但(dàn)是标的选择似乎与景林资(zī)产存在分歧。

　　美国证券交易委员会公开(kāi)资料显示，截至今年(nián)一季(jì)度末，高毅资(zī)产持有新东方24.4万股，相比(bǐ)于去年底(dǐ)减仓(cāng)超10万股，减(jiǎn)仓比例接近三(sān)成(chéng)。而一季度高(gāo)毅(yì)资产大举买(mǎi)入近(jìn)156万股好(hǎo)未来，相比于去年底增(zēng)持幅(fú)度(dù)达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场(chǎng)投机之(zhī)风

　　自五一(yī)节过后，传媒(méi)、游戏板块成为(wèi)资金炒作AI的重点方向，中特估支线(xiàn)也由暗转明，晋升市场第二大(dà)主(zhǔ)线。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了(le)一两天，随(suí)后便开始(shǐ)持续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为(wèi)客观数据(jù)信息罗(luó)列，不构(gòu)成任何投资建议）

　　此前连(lián)续24个交易(yì)日成交(jiāo)额超万亿元阶段纪录(lù)，在(zài)本周遭遇终结(jié)。周三时，市场成交量尚且保(bǎo)持在1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡然跌破万亿，5月11日(rì)和5月12日(rì)成交额连续两(liǎng)日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪(hù)深(shēn)两市陷入(rù)缩(suō)量震(zhèn)荡阶(jiē)段。

　　面对市场的急剧(jù)降温，市场观(guān)点认(rèn)为，主要原(yuán)因是5月11日晚间发布(bù)的金融数据大幅低于(yú)预期。

　　据(jù)国盛证券，4月(yuè)新增(zēng)信贷7188亿(yì)元(yuán)，虽然同比(bǐ)多增734亿元(yuán)，但是(shì)考虑到去年(nián)4月基数的异(yì)常，因而与往年相比(bǐ)，今年4月信(xìn)贷(dài)则(zé)是(shì)明显跌落(luò)，而(ér)今年4月信(xìn)贷(dài)低于2021年同(tóng)期7512亿元。居民贷款回落再度(dù)成为信贷(dài)回(huí)落的主(zhǔ)要原因。而企业中(zhōng)长期贷款继续保持同比多增，4月同比(bǐ)多增(zēng)4017亿(yì)元至6669亿元。信(xìn)贷下滑带动社融增速回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同(tóng)比少(shǎo)增(zēng)6370亿(yì)元。

　　署(shǔ)名光大证(zhèng)券的点评称，4月下旬票(piào)据利率先(xiān)下后上，并不意味着贷(dài)款好转了，主要(yào)因为今年国股行NIM和营(yíng)收压力很大，一(yī)直在压降(jiàng)票据等低效资产，对分行收票(piào)额度(dù)控制很严(yán)。4月前(qián)两旬已经收了很多票，后面改用其(qí)他贷款来冲。5月上旬票据已经(jīng)快要接近(jìn)零利(lì)率了，信贷(dài)再度出(chū)现深度负增长，这(zhè)是4月信贷(dài)斜率过于陡峭化产生的后果，5月份的贷款可能(néng)仍然不太乐观。

　　在这种(zhǒng)背景之(zhī)下，市场要想好(hǎo)起来(lái)，必然要(yào)让大家看到宽信用的信号出现，而(ér)这可能(néng)还需(xū)要一定的时间。

　　当前市场存量资金博弈的背景不改，而两大主线人工智能和(hé)中特估，今年已(yǐ)然累计不小的涨(zhǎng)幅。中特(tè)估(gū)这边(biān)，本月还(hái)有多只央企ETF等待进(jìn)场(chǎng)，而人工智能这边，在未有增(zēng)量资(zī)金进场(chǎng)的情况之下(xià)，再想继(jì)续(xù)向(xiàng)上(shàng)，压力不小。

　　本周大跌之后(hòu)，但斌更是罕(hǎn)见(jiàn)的在深夜抒发感想。大谈公募基金经理的难(nán)处，在(zài)业绩和投资信(xìn)仰之(zhī)间无法两全。紧(jǐn)接着，炮轰当下(xià)市场投(tóu)机之风大盛，认为当下市场交(jiāo)易机制应要(yào)有所改变。

　　相(xiāng)信，这(zhè)不仅仅只是但总(z太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗ǒng)一个人的心声。

　　今年以来，市(shì)场看着红红火火，但很多投资者(zhě)都是“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基(jī)金经理(lǐ)更是有苦难言(yán)，市场上大(dà)热的人工智能(néng)，游(yóu)资炒作的(de)“星辰大海”，根本(běn)不符合他们的(de)机(jī)构(gòu)审美。直(zhí)白点说(shuō)，市场根本就(jiù)是绕(rào)着公(gōng)募持仓在涨(zhǎng)。

　　大家都是有苦难言.......

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