一度被称为(wèi)“机构(gòu)投资(zī)者(zhě)风向标”的股票ETF市场，迎来(lái)重大(dà)变局，个人(rén)投资者不(bù)仅在新发基金(jīn)中占(zhàn)据主流(liú)，存(cún)量产品(pǐn)也(yě)超过(guò)了机构投资者(zhě)占(zhàn)比。

　　多位业内人士(shì)对(duì)此表示(shì)，在基金行业ETF投教工作成效显著，ETF交易工具优势被投(tóu)资者(zhě)逐渐认(rèn)知(zhī)，以(yǐ)及投资(zī)热点(diǎn)轮动加快、主题和行业(yè)ETF跟(gēn)踪效(xiào)率(lǜ)较高等背景下，国内资本市场正在经(jīng)历股民转基民，由(yóu)“投(tóu)个股”到“投ETF”的转(zhuǎn)变。长(zhǎng)期来看，个人(rén)在(zài)股票(piào)ETF占(zhàn)比(bǐ)抬升，有利于投资(zī)者(zhě)分(fēn)散风(fēng)险，提高(gāo)市场交易活(huó)跃度，长远可提高A股市场(chǎng)稳定性。

　　雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语rong>新(xīn)发(fā)权益(yì)ETF个(gè)人占(zhàn)比(bǐ)84％

　　个人投资者成为“主力军(jūn)”

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月13日，今年新(xīn)成立(lì)的37只股票(piào)ETF（统计股票ETF和(hé)跨境ETF）上市前(qián)一周披露的个人投(tóu)资者平(píng)均占比(bǐ)83.9％，个人投资者俨然成(chéng)为(wèi)新(xīn)发权益(yì)ETF的(de)主力军。

　　而从全市场数据看，2022年(nián)个人投资者比例为(wèi)50.85％，同比(bǐ)下降(jiàng)3.67个百分点(diǎn)，但仍然在股票(piào)ETF市场(chǎng)占比超过了机构(gòu)资(zī)金。

　　针对个人(rén)投资者占比(bǐ)的(de)变化，华(huá)泰柏瑞指数投资部总监(jiān)助理、基金经(jīng)理李沐阳表(biǎo)示，2018年(nián)以前，权益类(lèi)ETF的规模主要集(jí)中在几大宽基ETF，一般都是机(jī)构投资者做配置去买ETF。2019年以(yǐ)后，行业ETF如雨(yǔ)后春(chūn)笋般出现，叠加(jiā)全行业指数相关业(yè)务(wù)同仁在(zài)ETF投教(jiào)工(gōng)作上的共同努力，ETF作为(wèi)交(jiāo)易(yì)工(gōng)具(jù)的优势，越来越被(bèi)普通个人投资(zī)者认(rèn)知(zhī)，从而使个人股票占比的大幅提升。

　　具(jù)体到(dào)今年新发(fā)ETF个人占比较高的现象，国(guó)泰基(jī)金也分析，今年以来A股市场(chǎng)持续(xù)回暖(nuǎn)，投资者情绪比较积(jī)极，新(xīn)发(fā)产品(pǐn)募资环境比较好，也越来越(yuè)受到(dào)个(gè)人投资者的(de)青(qīng)睐。此外，ETF投资(zī)者(zhě)大部分由股民(mín)转化而来，这些个人投资者(zhě)也认识到ETF持(chí)有一篮子股票(piào)，胜(shèng)率(lǜ)大(dà)概率(lǜ)更(gèng)高，相对于个股来说，也(yě)能更(gèng)好地分散风险。

　　基煜研究(jiū)也(yě)补充道，个人投资者“买新不买旧”的理念扎(zhā)根较深(shēn)，更倾向于交易新上(shàng)市的(de)ETF，而机(jī)构(gòu)投资者对于时间(jiān)成(chéng)本的把控较(jiào)严格，在看准投(tóu)资机会后，更倾(qīng)向(xiàng)于去申购(gòu)老产品。

　　近五年个人占比呈(chéng)攀升势头

　　个人增持(chí)宽基(jī)ETF，机(jī)构增持行(xíng)业或主题ETF

　　从近五年数(shù)据看，个人在股票ETF占比也呈现明显的震荡攀升势头。

　　在(zài)2018年(nián)，个人(rén)在股票ETF产品(pǐn)中平(píng)均占比为(wèi)38％，2019年-2020年个人(rén)持有比例平均分别为36％、42％，2021年(nián)一度占比达(dá)到(dào)54.52％的高点，超(chāo)过了机(jī)构资(zī)金，股票ETF作为“机构投资者风(fēng)向标”成(chéng)为过去式(shì)。

　　到2022年，个人占(zhàn)比又回落近5％，达到50.85％，但(dàn)仍(réng)然超过(guò)了机构占(zhàn)比(bǐ)。

　　分结构来看，在宽(kuān)基ETF中(zhōng)，个人占(zhàn)比(bǐ)从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百分点(diǎn)；而(ér)个人(rén)投资(zī)者占(zhàn)比较高的行业或主题ETF，同期则(zé)从(cóng)60.6％的高点回落只55.23％，下降(jiàng)5.38个百分点。

　　但(dàn)由于国内ETF整体仍在扩张(zhāng)态势(shì)中，个人投资者在(zài)行业或主题ETF产(chǎn)品(pǐn)中占(zhàn)比下降(jiàng)，但绝对(duì)份额也是在(zài)增长(zhǎng)的，这一数据更代表了机构投资者对(duì)行业或主题ETF的(de)认可度也在不断(duàn)抬(tái)升。

　　“我个(gè)人认(rèn)为是(shì)ETF投教工(gōng)作在发(fā)挥作用。”李沐(mù)阳表(biǎo)示，在下沉调研的(de)过程中，我们发现大(dà)部分投资者都会(huì)将(jiāng)较为(wèi)低风险的宽基(jī)ETF，比如沪深300ETF等产(chǎn)品(pǐn)作为尝(cháng)试。潜移默(mò)化中，宽基ETF扮演了(le)资产(chǎn)组(zǔ)合配置中的(de)一个重(zhòng)要的台阶。

　　国泰基金也(yě)补充道(dào)，由于(yú)近年来行业轮动加快(kuài)，而宽基ETF可以帮助投(tóu)资者把握比较均衡的投资机会，受到资金关(guān)注。早在2018年和2022年，市(shì)场震荡下(xià)行，投资者的风险偏好有所降(jiàng)低，宽基ETF会(huì)比(bǐ)较受欢迎；而在市场上行时，行业和主题异(yì)彩纷呈(chéng)，机会又(yòu)多上(shàng)涨空间(jiān)又大，风(fēng)险偏好也随之上(shàng)升，所以行业和主题ETF占比则会提升。

　　基煜(yù)研究也(yě)表(biǎo)示(shì)，近五年市场(chǎng)成交热情的提升带来(lái)了A股市场(chǎng)的大幅发展(zhǎn)，个(gè)人投(tóu)资者(zhě)入市(shì)规(guī)模激增(zēng)，而在(zài)经历了多种行情风格的锤炼(liàn)后，尤其是操作(zuò)难度(dù)较高的2022年之后，投(tóu)资(zī)者们(men)对于跑赢基准的难度有了更清晰(xī)的认知，而ETF能够(gòu)有效的跟上基准的步(bù)伐；另一方面，近几年投资热点轮动(dòng)较快，新的投(tóu)资领(lǐng)域带来了大量的(de)学习(xí)成本，而ETF的投(tóu)资门槛较(jiào)低，运(yùn)作透明度较高，因而(ér)逐步获(huò)得个人投(tóu)资(zī)者的认可。

　　具体来看，基煜研究分析，一是(shì)随着A股市场愈发(fā)成熟、有效(xiào)性提升，个人投(tóu)资者对于β收益的认知将(jiāng)越来(lái)越深入，近(jìn)几年可以看到更多投(tóu)资者会基于大势选(xuǎn)择(zé)宽基投资工具(jù)；另一方面，2019年至2021年(nián)，市(shì)场的投资主线较为清晰，如(rú)消费、新能源(yuán)、医药等，因此行业主题基金ETF更容易受到(dào)追捧。

　　提(tí)升交(jiāo)易活跃度

　　长远(yuǎn)可提高A股(gǔ)市场的稳定性

　　随着个(gè)人占比(bǐ)的抬升，股票ETF市场的交投(tóu)活跃度也呈现明显的提(tí)升。

　　Wind数(shù)据显示，2022年股票ETF市场总(zǒng)成交额12.67万亿元，同(tóng)比(bǐ)增长43％；年平均(jūn)换手率也从7.3％增至8.64％，增(zēng)长18％。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表(biǎo)示，长期来看，股票ETF市(shì)场个人占比(bǐ)超过机构，有利于股民转为基民，为投资者分散风(fēng)险，提(tí)升交易活(huó)跃度，长(zhǎng)远可提(tí)高A股市场的稳定性。

　　国泰基金表示(shì)，ETF的个人投资者大都(dōu)由股民(mín)转(zhuǎn)化而来(lái)，个人投资者发现(xiàn)ETF快捷、透明、成本低廉且(qiě)相比个(gè)股可以更好地平滑风(fēng)险，也能够获得交易的参(cān)与感，于是更多选择通过ETF来参与(yǔ)市场。相(xiāng)比个股来说，ETF的风险更分散波动也更小(xiǎo)，因此个(gè)人(rén)投(tóu)资者选择(zé)ETF而非股票，长远来看可提高A股市场的稳(wěn)定性。

　　“个人投(tóu)资者在ETF投资上可能交(jiā雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语o)易频(pín)率更高，也更容易受(shòu)到市场消(xiāo)息的(de)影响(xiǎng)，这对于我们基(jī)金管(guǎn)理人(rén)的持续运营和投资者陪伴都提出了更(gèng)高(gāo)的要求。”国泰基(jī)金(jīn)相关(guān)人士称。

　　“更高的个人(rén)占比可(kě)能(néng)会带来更(gèng)活跃的交易，并带来更有吸引力的市场(chǎng)。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语