全球(qiú)头号(hào)对冲基金(jīn)桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会(huì)提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSC话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语I新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得桥水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋升为其(qí)第(dì)一大重仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等(děng)多(duō)只消费(fèi)股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看好(hǎo)黄金(jīn)，认(rèn)为(wèi)黄金可能正(zhèng)处于持(chí)续增长期的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持(chí)仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水基金(jīn)今年一季度(dù)末的持(chí)仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今(jīn)年(nián)4月(yuè)末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美(měi)元，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏观策(cè)略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥水在不断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时也(yě)积极(jí)买进，新进了118只证券(quàn)，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持(chí)，期(qī)末持仓市(shì)值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多只消费品(pǐn)个股，但(dàn)是今年一季度都进行了(le)减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左右(yòu)，期(qī)末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥水也减持(chí)了百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持(chí)股(gǔ)数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别位(wèi)列第五(wǔ)、第六(liù)大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水还减持(chí)了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持(chí)幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域(yù)的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市(shì)值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳(shū)理了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前30大(dà)重仓，其中增持(chí)的标的还(hái)包括谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减持(chí)的(de)标的相对(duì)较多，除(chú)去前十大重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼(pīn)多(duō)多，减少了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了(le)塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季度还减(jiǎn)持了其特别看(kàn)好(hǎo)的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底以来出现较大(dà)涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的(de)观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正(zhèng)处于(yú)持(chí)续增长期的开端，因为全(quán)球对美(měi)元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑(chēng)。她表示，黄(huáng)金被(bèi)低估了，还有很(hěn)长的(de)路(lù)要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在(zài)全(quán)球(qiú)货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债(zhài)券市场(chǎng)和利率的工具。另(lìng)外(wài)，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡不会消失，这是对(duì)黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引投资者(zhě)，以对冲购买(mǎi)力下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资(zī)官鲍勃·普林(lín)斯分(fēn)享了他(tā)在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支(zhī)出水平高于经济体的生产(chǎn)能力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目(mù)标水平，美国和(hé)其他西方经济(jì)体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国(guó)央行一(yī)直在(zài)实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负(fù)面影(yǐng)响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将(jiāng)会给(gěi)经济和市场(chǎng)带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济更加接近于(yú)均衡——支出与(yǔ)劳动力产(chǎn)出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政(zhèng)策制(zhì)定(dìng)者有足(zú)够的空间(jiān)提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西(xī)方(fāng)国(guó)家，货币政策(cè)紧(jǐn)缩扭转了流(liú)动性(xìng)方向，促使人(rén)们抛售资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策推高了折(zhé)现(xiàn)率(lǜ)（即现金未来实际收益率的预期），但迄(qì)今为(wèi)止尚未严(yá话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语n)重(zhòng)影响风险溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极有可(kě)能(néng)在周期的下(xià)一阶段出(chū)现。与西方国(guó)家相比，中国、日(rì)本和许(xǔ)多(duō)亚洲(zhōu)国(guó)家和(hé)地(dì)区(qū)处于周期的不同位置，这(zhè)些国家和地(dì)区的政(zhèng)策(cè)制定(dìng)者支持(chí)货币和信用流动，这降(jiàng)低了折(zhé)现(xiàn)率和(hé)风险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基(jī)金在(zài)其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明(míng)加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的(de)取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持观望态度(dù)。这符(fú)合我(wǒ)们(men)对当(dāng)前(qián)形(xíng)势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为了应对疫情带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达经济(jì)体(tǐ)都推出了大(dà)规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高通(tōng)胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最(zuì)激进的应对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的时间里，美(měi)联储加息(xī)500个基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债券。目(mù)前(qián)，虽然(rán)美国(guó)经济尚未出现严(yán)重问(wèn)题，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承(chéng)压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美(měi)国(guó)第一共和银行被接管，再次凸显美国金(jīn)融体系(xì)面临压力，股市(shì)和债(zhài)券(quàn)收益率出(chū)现(xiàn)下(xià)跌。美国可能需要（也(yě)可(kě)能不(bù)需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联储可(kě)以评(píng)估(gū)形势再做出决策。

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