美(měi)东时间周(zhōu)三，美联储发布的最新(xīn)会(huì)议纪要显示(shì)，美(měi)联储官员(yuán)在(zài)本(běn)月(yuè)的(de)会议(yì)上一致(zhì)同意加息(xī)25个基点，但在是否有必要进一步加息(xī)的问(wèn)题上存在明显(xiǎn)分歧，更(gèng)多官员暗示(shì)他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位(wèi)与(yǔ)会(huì)者指出(chū)，如(rú)果经济发(fā)展与他们目(mù)前的预(yù)期一致，那(nà)么(me)在这次(cì)会(huì)议之后可能没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他们预(yù)期美国经济增长将放缓，这将消除(chú)进一(yī)步收紧货(huò)币(bì)政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与(yǔ)会者认为“在未来的(de)会(huì)议(yì)上可(kě)能有必要进(jìn)一步(bù)收紧政策(cè)”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得令(lìng)人(rén)无法(fǎ)接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为，相对于美联(lián)储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可(kě)能比预期(qī)更持(chí)久，因为消费者支出强于预期，劳动力市(shì)场吃紧，特(tè)别是(shì)如果银行压(yā)力对经济(jì)活动的影(yǐng)响(xiǎng)被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷条件进(jìn)一步收紧(jǐn)可能会(huì)减缓家庭(tíng)支出，减(jiǎn)少(shǎo)企业投资和招聘，所有(yǒu)这些都将支持正在进行的产品(pǐn)和劳(láo)动力市场供需(xū)再平衡，并(bìng)降低(dī)通胀压力(lì)。

　　未来(lái)政(zhèng)策走向

　　过去(qù)两(liǎng)周(zhōu)，一些美联(lián)储(chǔ)官员表示，通(tōng)胀和经济(jì)活(huó)动的放(fàng)缓程(chéng)度还不足以证明结束加息是合理的。但包括美联(lián)储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示，他们(men)可能更倾向于不加(jiā)息，以评估过(guò)去加菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里息的影响和银(yín)行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联(lián)储宣布连续第十次(cì)加(jiā)息后，本轮紧(jǐn)缩周期(qī)已(yǐ)累计500个(gè)基点，为上世纪80年代以来(lái)最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全(quán)球(qiú)经济前景(jǐng)的不确(què)定性和近期银行业的压力(lì)，官员们透露(lù)未来的决策(cè)将转向(xiàng)更加依赖数据(jù)的方(fāng)式。但麻烦在(zài)于，变数太多(duō)了(le)，无数变量将决定(dìng)加息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会者普遍对(duì)未(wèi)来(lái)收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策的(de)程度表示不确定，在这次(cì)利率决议之后，美(měi)联储(chǔ)官员最关注的还是掌握政策的(de)主动(dòng)权，因此保(bǎo)留加息(xī)的(de)选择(zé)是有必要的(de)，接(jiē)下来(lái)该央行大概率不会给(gěi)出(chū)一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与(yǔ)会者强调，至关重要的是不要传达(dá)降息的可能性，或者已(yǐ)经排(pái)除了进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理事沃(wò)勒表示，该行在6月会(huì)议(yì)上(shàng)决定(dìng)继续调高利率或是维持利率不变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美(měi)联储仍有可能需要在今年(nián)晚些时候加息。直到有明确证(zhèng)据表明通(tōng)胀(zhàng)正在降温之(zhī)前(qián)，美联储(chǔ)都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预(yù)计，5月的(de)加(jiā)息将(jiāng)是本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美(měi)联(lián)储极有可能在年底前降息25个基点。这种预(yù)期是基于这样一种(zhǒng)假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是(shì)否进一(yī)步加息问题上的分歧，以及官员们采取(qǔ)的(de)是依(yī)赖数据的做法——这并(bìng)不意味着(zhe)他们(men)不会再次(cì)加息，但这(zhè)肯定会支持这样的观点，即(jí)他们现(xiàn)在对(duì)进一步(bù)收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行业危机，美联储官员们对此(cǐ)专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好(hǎo)使用他们的工具，以确保金(jīn)融体系有足够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在(zài)3月份的(de)会议上，美联(lián)储经济学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一(yī)观点，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银(yín)行的存款外流在3月底和4月基本(běn)停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性(xìng)银行的股价(jià)在此期间进一步下跌，但(dàn)对绝大(dà)多数银行来说，这些(xiē)下(xià)跌似乎(hū)主(zhǔ)要反映了对盈(yíng)利(lì)能力下降的预(yù)期，而不是对偿(cháng)付能力(lì)的担忧。市场参与者仍对银(yín)行业压(yā)力(lì)再(zài)次加(jiā)剧的(de)可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表(biǎo)示：“5月(yuè)份美(měi)联储会议纪(jì)要中最突出的主题是，围绕地(dì)区性(xìng)银行业危机(jī)带来的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高度(dù)关注的债务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪(jì)要指出(chū)，许多与会者(zhě)提(tí)到，必(bì)须及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经济出(chū)现严重混(hùn)乱的风险。

　　一(yī)些(xiē)与会者指(zhǐ)出了美国国债市场(chǎng)有序(xù)运作的重要性(xìng)，或强调了有关(guān)当局继续解决与市场韧性相(xiāng)关问(wèn)题(tí)的重要性(xìng)。一些与会者(zhě)强调，美联储应随时准(zhǔn)备使用其流(liú)动(dòng)性工具(jù)，以及微(wēi)观审慎(shèn)和宏(hóng)观审慎监管和监(jiān)督工(gōng)具，以(yǐ)减(jiǎn)轻未来的(de)金融稳定(dìng)风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会谈判代表(biǎo)继续(xù)举行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格雷夫斯(sī)透露，双方谈判没(méi)有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的部门最(zuì)早可(kě)能在(zài)6月1日耗尽用来(lái)支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦(bāng)政府是否会在未(wèi)来几周内耗尽资(zī)金的(de)不确定性而言，美联储会议纪(jì)要只是次(cì)要的。很难想象，在这样的背景下美联(lián)储会倾向于(yú)采取(qǔ)鹰派(pài)立场，因此该(gāi)行现在可能松了一(yī)口气(qì)，因(yīn)为他们有空间(jiān)从现(xiàn)在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国(guó)违约的“X日”愈发临(lín)近(jìn)，美(měi)股(gǔ)市场(chǎng)周三仍处(chù)于(yú)持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国众议(yì)院议长凯文·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的情况(kuàng)“有一点点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要(yào)求白宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方(fāng)正在为(wèi)这件事(shì)进行讨(tǎo)论。在被问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实可以非常快，但民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国(guó)财(cái)政部周三(sān)发布(bù)的数据，截至(zhì)5月23日的账(zhàng)上现金为765亿(yì)美元，较之前(qián)一天上(shàng)升82亿美元。

　　按(àn)照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过(guò)程中进入“垃(lā)圾时间(jiān)”，但周三盘后的(de)英(yīng)伟达突(tū)然(rán)爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作(zuò)题(tí)材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里英(yīng)伟达在本财(cái)年第(dì)一财季(jì)总共实现(xiàn)营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预(yù)期0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠(huì)于云计算平台和(hé)大型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中(zhōng)心业务(wù)实(shí)现创纪录的42.8亿美元(yuán)营(yíng)收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美(měi)元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引发全球资本市场(chǎng)的连锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热门股(gǔ)表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板(bǎn)块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权(quán)重有涨(zhǎng)有跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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