用友网(wǎng)络（600588）的(de)3.0-II转型，即云服务转型第二阶段进展明显不佳。

　　2023年一(yī)季度(dù)，用(yòng)友(yǒu)网络净(jìng)亏(kuī)损(sǔn)3.97亿(yì)元，创公司(sī)2001年5月上市以(yǐ)来单季最大亏(kuī)损(sǔn)；2022年净利润2.19亿元(yuá在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farmn)，同比下降(jiàng)69％，是2020年以来连续(xù)第三年净(jìng)利下滑。与此(cǐ)对(duì)应的是(shì)，2020年以来公司股价持续大跌。

　　这(zhè)与(yǔ)用(yòng)友网络3.0-I转型(xíng)阶段营收、净利(lì)同步大增(zēng)、股价大涨的(de)同向共振(zhèn)，大(dà)相迥(jiǒng)异。

　　目前，用友网络股价(jià)为21.61元(yuán)，市值741.9亿(yì)元。

　　上市23年来单季最大(dà)亏(kuī)损

　　净(jìng)利连续三年(nián)下滑

　　用友网络4月28日(rì)晚间(jiān)发布2023年第一季度报(bào)告，一季(jì)度(dù)实现营业收入(rù)14.75亿元，同比增长15.3％；归属于上市(shì)公司(sī)股东的净亏损(sǔn)3.97亿元，创该公司2001年5月上市以来单季最大亏损(sǔn)。

　　此前，用友网络发布的年(nián)报显(xiǎn)示，2022年(nián)公司(sī)营(yíng)收(shōu)92.62亿元，仅微增3.69％；归(guī)母净(jìng)利润2.19亿元，同比下降69％。这(zhè)是在2019年(nián)创(chuàng)下净利(lì)11.8亿元(yuán)的历(lì)史最高点之后(hòu)，用(yòng)友网络连(lián)续第三(sān)年(nián)净利下滑。

　　从股(gǔ)价来看，在2020年7月创下历(lì)史新高之(zhī)后，用友(yǒu)网络股价就总体上呈下降趋势。

　　2022在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm年定增53亿

　　葛卫(wèi)东等投资者(zhě)被套

　　在2022年股价大跌前(qián)，用友网络在股(gǔ)价相对(duì)高点(diǎn)进行了定增(zēng)融资(zī)。此次定增吸引了(le)不少机构参与，包括高毅、葛卫(wèi)东等知名机构和投资者。

　　2022年1月(yuè)，用友网络披露定增结果，增发(fā)数量约1.7亿股(gǔ)，每股(gǔ)价格为31.95元，定增募资约53亿(yì)元。当时(shí)，在定增市场(chǎng)颇为活(huó)跃的(de)私募(mù)大佬葛卫东，也参(cān)与(yǔ)了定(dìng)增，投入资金(jīn)约2亿元。

　　但在定增结束之后，用友网络发布的2021年业绩明显不及市场预期，2021年净利润为(wèi)7.078亿元，同(tóng)比下28.18％。

　　此(cǐ)后，用友网络的(de)2022年各季度业(yè)绩更是连续爆(bào)雷：一季报净(jìng)利润(rùn)-3.932亿元，同比(bǐ)下降2931.14％；半年报(bào)净利润-2.558亿元(yuán)，同比下降218.93％；三季(jì)报净利润-5.395亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)525％。

　　在此背景下(xià)，用(yòng)友网络的股(gǔ)价从2022年2月37元的高点，最低跌(diē)至(zhì)2022年9月(yuè)的16.28元，跌幅(fú)近(jìn)六成。而葛卫东的总持股数(shù)，也从(cóng)2022年一季度的(de)7626万股，到(dào)2022年三季(jì)度末退出前十大股东，在(zài)此期间，其减持数(shù)量至少(shǎo)有4100万股。其(qí)定增投资也惨(cǎn)遭被套。

　　2022年以(yǐ)来，用友网络股价(jià)大跌。

　　云服务转型(xíng)第二阶段道(dào)阻且长

　　在用(yòng)友网络的发展(zhǎn)历史上，其1.0阶段是通(tōng)过财(cái)务软(ruǎn)件(jiàn)服务企业(yè)的会计电算化，2.0阶段是通过ERP软件服(fú)务企业的信(xìn)息化，现在的3.0阶段是服务企业的(de)数智化。

　　具体来说，从2016年起，用友(yǒu)的3.0-I战略是转(zhuǎn)型云服务(wù)业务，引领中(zhōng)国(guó)企业级服务(wù)市(shì)场。在此基(jī)础上，公(gōng)司2020年进入新(xīn)的(de)战略发(fā)展阶段(duàn)（3.0-II），战略(lüè)目标是构(gòu)建和运营全球领先的企业云服务平(píng)台。

　　2015年，用(yòng)友网(wǎng)络正式发(fā)布了完全基于互联(lián)网架构的(de)企业互联网开发平台。2017年以来(lái)，其(qí)云平(píng)台、财务云、人(rén)力云(yún)等云产品(pǐn)得到(dào)逐步发展，各(gè)领域云上线运营、逐(zhú)步融合。

　　从2017年开始，用友BIP经历(lì)了第(dì)一个(gè)阶段的(de)”用(yòng)友云(yún)”面世(shì)、云平台及领域服务(wù)快速发(fā)展，第二个阶段的统一(yī)底座和服(fú)务融(róng)合。2022年(nián)8月，经(jīng)过6年的(de)规模研(yán)发和(hé)持(chí)续(xù)迭代，用友的BIP 3正式发(fā)布，用友云(yún)进入新的发展阶段。

　　从公司业务占比来看，用友网络云服(fú)务转(zhuǎn)型取得了较大成(chéng)功。

　　2022年，其云服(fú)务业(yè)务实现(xiàn)收入63.53亿元，同比增长19.4％，占(zhàn)总营(yíng)收的比重为68.6％，较(jiào)2021年提升9个(gè)百分点，已成为公司主要收入来源并继续扩(kuò)大收入占(zhàn)比。

　　但从(cóng)高端市场份(fèn)额来看(kàn)，用友却还是没有多大突(tū)破。《2021年(nián)中国工业(yè)软件发展白皮书》显示(shì)，国产ERP软件整体(tǐ)市占率超过70％，其(qí)中用友市占率(lǜ)达到40％。但在高端ERP市(shì)场，国产ERP软件占(zhàn)有率仅有(yǒu)25％，国外(wài)巨(jù)头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在市场曝出华为将在4月启(qǐ)用自(zì)己研发的MetaERP软(ruǎn)件之后，用友(yǒu)网络股(gǔ)价直(zhí)接跌停。尽管华为目前仅为自用，并不一定会面向外部市场提供高端ERP软件，但股(gǔ)价的(de)跌停，反应出市场对用友(yǒu)在(zài)高端ERP软件市(shì)场(chǎng)竞争力(lì)信心的严(yán)重(zhòng)不足(zú)，也反应了其(qí)在高端市场的进展(zhǎn)不佳。

　　具体到(dào)财(cái)务和(hé)股价(jià)上，在用友(yǒu)网络(luò)3.0转(zhuǎn)型第一阶(jiē)段，即2016年(nián)-2019年，在其营收逐渐(jiàn)增长的同时，净利润也在(zài)同时逐年(nián)增长，且增(zēng)幅远高(gāo)于(yú)营收增幅。对应到(dào)股价上，在(zài)此期间，用友(yǒu)网络股价大(dà)涨约(yuē)8倍。

　　但在用友网络3.0转(zhuǎn)型(xíng)的第二阶段，即2020年至今，其营收仅仅(jǐn)小幅增长，几乎可以说(shuō)是(shì)踏步(bù)不前(qián)，净利润(rùn)却(què)大幅(fú)下跌，股价也因此大跌，公司市值严重缩水。

　　用友网络董事长王(wáng)文京在2022年曾表(biǎo)示(shì)，3.0阶段，用(yòng)友的市值还是(shì)有很大的(de)提升空间。但从目前(qián)的情(qíng)况来看(kàn)，用友(yǒu)3.0的第二(èr)阶段，道阻(zǔ)且长。

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