看看(kàn)周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公布的4月(yuè)美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和(hé)一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分(fēn)项(xiàng)指数(shù)释放价(jià)格压力再度升(shēng)温的警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美(měi)股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对利率更(gèng)敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日内低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表(biǎo)态支持(chí)继续加息后，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量同(tóng)比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始(shǐ)担(dān)心中国的进口铜(tóng)需(xū)求，加之(zhī)全(quán)周经(jīng)济增长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但经济前景(jǐng)的担(dān)忧(yōu)压顶，未(wèi)能(néng)延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受(shòu)到美国能(néng)源部公布上周库(kù)存不降(jiàng)反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点，高于(yú)此前(qián)市(shì)场预(yù)期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次(cì)大幅(fú)加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了(le)多次(cì)加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在(zài)周(zhōu)四的(de)声明(míng)中表示(shì)，此(cǐ)次加息主要是由于3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央行未来将继(jì)续监(jiān)测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率(lǜ)政策(cè)做出进一(yī)步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告，在(zài)各类(lèi)商品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等(děng)方面价格波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿根廷(tíng)总统府发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大宗(zōng)商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今(jīn)年(nián)初(chū)阿根廷(tíng)发(fā)生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国(guó)得克萨(sà)斯州在内(nèi)的多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人(rén)面临严(yán)重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到(dào)五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚上(shàng)因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄克拉荷(hé)马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(q热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭ū)进入(rù)紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新(xīn)网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油(yóu)脂分析师聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市(shì)场重回(huí)原油(yóu)需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市(shì)场预期经济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能(néng)再度(dù)加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口(kǒu)环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于(yú)1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较多(duō)，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估(gū)17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持(chí)续(xù)去库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压(yā)力更大(dà)，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近(jìn)期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通(tōng)常(cháng)是(shì)需求(qiú)淡季，最(zuì)近印度也(yě)取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析(xī)师(shī)陈界正告诉期(qī)货日报记者(zhě)，虽(suī)然近端因为斋月(yuè)的(de)原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继续(xù)支(zhī)撑(chēng)近月价格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复(fù)以及(jí)出口走(zǒu)弱较为明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不(bù)断(duàn)累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆(dòu)油的供(gōng)应愈发充足，国(guó)内消费以及印(yìn)度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维(wéi)持(chí)逢(féng)高空配(pèi)思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存(cún)较高(gāo)，产区库存较低，国内(n热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭èi)棕榈油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利(lì)润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费疲(pí)软，去库不(bù)及(jí)预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区(qū)压力(lì)逐步体现，预计(jì)进(jìn)口(kǒu)利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国(guó)内也将会不断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去(qù)库存加快(kuài)，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需继(jì)续关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油(yóu)价格(gé)再度(dù)开启反弹，多个国(guó)家禁止乌(wū)克兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和(hé)一级(jí)大(dà)豆油现(xiàn)货价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目(mù)前来(lái)看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及(jí)目前(qián)菜(cài)油的累库程度还(hái)算正常(cháng)，菜(cài)油的利空(kōng)阶段(duàn)性算(suàn)是交易(yì)充分了(le)。但(dàn)是，菜油(yóu)的(de)基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生物柴(chái)油政策执(zhí)行不(bù)及预期，对于植物油消(xiāo)费增速(sù)不会(huì)像之前那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月(yuè)开始收(shōu)割，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增(zēng)产背(bèi)景(jǐng)下(xià)可能(néng)再度对(duì)价格产(chǎn)生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现(xiàn)在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港(gǎng)的(de)影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续(xù)维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后(hòu)续库(kù)存将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体的(de)菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进(jìn)口量预计(jì)偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有大(dà)幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油(yóu)价(jià)格需(xū)要保持竞争(zhēng)力(lì)，要(yào)维持和(hé)豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继续维持(chí)逢高(gāo)抛空的思路。后(hòu)续需(xū)要(yào)重点关(guān)注加(jiā)拿大(dà)新一季菜(cài)籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否(fǒu)会有新增供应或者上(shàng)游成本端的变化因素的(de)影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油的(de)价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其(qí)他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月(yuè)上旬，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同(tóng)期最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢(huī)复开(kāi)机(jī)。当(dāng)前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升较多(duō)。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机(jī)继续位于低(dī)位，下周(zhōu)开机预计将(jiāng)会(huì)继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下(xià)周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况有望(wàng)逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵(guì)，随(suí)着华东(dōng)、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节(jié)前备货(huò)不积(jī)极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期(qī)需要重(zhòng)点关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘(pán)面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目前的低(dī)库(kù)存、高基(jī)差，转变为累(lèi)库加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前(qián)期已经(jīng)对自身(shēn)的供应压力进行了一(yī)波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边际变化和(hé)需求预(yù)期都预示(shì)豆(dòu)油可(kě)能是未来一段时(shí)间(jiān)三大(dà)油(yóu)脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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