全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调(diào)仓情况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交会提交(jiāo)的(de)13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的(de)美股持仓市值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓，晋升为其(qí)第(dì)一(yī)大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等(děng)，但是(shì)减持(chí)了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水最(zuì)新(xīn)观点(diǎn)表示，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了(le)解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥水在(zài)今年一季(jì)度的美股持仓变动(dòng)情况(kuàng)，数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓(cāng)总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美(měi)元(yuán)减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一(yī)部分。

　　在(zài)这个(gè)季(jì)度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标(biāo)的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一(yī)季度末晋(jìn)升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万(wàn)股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持仓(cāng)是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持(chí)仓市值分(fēn)别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但(dàn)是今(jīn)年一季度都(dōu)进行了(le)减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持(chí)股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还(hái)减持了麦当(dāng)劳(láo)、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大(srds是什么意思，srds是什么意思啊dà)重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君梳理了(le)桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是(shì)，基金(jīn)君(jūn)发现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季(jì)度减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)达(dá)38％，持有市值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较大的(de)还有拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)41％，持有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了亿滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)还减持(chí)了其特别看好(hǎo)的(de)黄(huáng)金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观(guān)点看(kàn)，桥水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席(xí)首(shǒu)席(xí)投(tóu)资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄金可(kě)能(néng)正处于持续增(zēng)长期的(de)开(kāi)端，因为全(quán)球对(duì)美元(yuán)去杠杆化的推动(dòng)仍是金价的(de)长(zhǎng)期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的(de)路(lù)要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得(dé)它(tā)不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球通(tōng)胀水平(píng)仍相对较高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸(xī)引投(tóu)资(zī)者(zhě)，以对冲(chōng)购(gòu)买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季(jì)度的最(zuì)新观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水平高于(yú)经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经(jīng)济体处于看(kàn)跌(diē)失衡(héng)中。为了纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美(měi)各(gè)国央行一直(zhí)在实施(shī)紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策(cè)造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经济(jì)和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更加(jiā)接近于均衡(héng)——支出(chū)与(yǔ)劳动力产(chǎn)出水平(píng)一致，通胀可控(kòng)，政策制定者(zhě)有足够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方国家，货币(bì)政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促(cù)使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即(jí)现金(jīn)未来实际(jì)收益(yì)率的(de)预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的(de)下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期(qī)的(de)不(bù)同位置(zhì)，这些国家(jiā)和地区的政策制(zhì)定者支持货币和(hé)信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金在其(qí)官微发(fā)文称，“上周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有明确(què)声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎosrds是什么意思，srds是什么意思啊)明，美(měi)联储希望持观望态度(dù)。这符合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为(wèi)了应对疫情带(dài)来的影响，许(xǔ)多发达经济(jì)体都推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不(bù)得(dé)不收紧政策。其(qí)中美国采取了最激进的应对(duì)通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的(de)时间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减(jsrds是什么意思，srds是什么意思啊iǎn)持债券(quàn)。目前(qián)，虽(suī)然美国经济尚未出现严(yán)重(zhòng)问题，但名义支出已经(jīng)放缓(huǎn)。如果美联(lián)储进一步(bù)收紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷(dài)供应。上周，美国第一(yī)共和银行(xíng)被(bèi)接管，再次凸显美(měi)国(guó)金融体系面(miàn)临压力，股市(shì)和债(zhài)券收益率出现下跌。美(měi)国可能需(xū)要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的(de)紧(jǐn)缩举措，美联储可(kě)以(yǐ)评估(gū)形势(shì)再(zài)做出决策。

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