美国债务(wù)违约的风(fēng)险比以往任(rèn)何时候都要大，并(bìng)有可能将全(quán)球市(shì)场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在(zài)此背景下，投资者(zhě)应如(rú)何保护(hù)自(zì)身的(de)财富呢(ne)？对此，一份业内机构的最新调查揭露(lù)出了业内(nèi)人士眼下的真实(shí)心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行的调查，对于(yú)那(nà)些寻求避风港的人来(lái)说(shuō)，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防(fáng)华盛(shèng)顿在(zài)债务上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过(guò)一半的金融专业人士表示，如(rú)果美国政府(fǔ)未(wèi)能履(lǚ)行其义务，他(tā)们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目(mù)的(de)，或许是(shì)其(qí)他替(tì)代(dài)对冲工具的稀(xī)缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在美国(guó)债(zhài)务违约情况下，第二(èr)大(dà)受欢(huān)迎(yíng)的资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那些相(xiāng)对悲(bēi)观的分析(xī)师也认为，债券持(chí)有者最终会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事(shì)实上(shàng)，即便(biàn)在上一次最(zuì)为令人担忧的2011年(nián)债(zhài)务上限危机(jī)中，当时(shí)标准普尔取消(xiāo)了美国最(zuì)高的AAA信(xìn)用(yòng)评级(jí)，美国长期(qī)国债也依(yī)然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等(děng)传统避险(xiǎn)货币也有一些拥(yōng)趸，但它(tā)们都不如(rú)美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投(tóu)资者(zhě)视为(wèi)一种(zhǒng)数字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投(tóu)资者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周(zhōu)来(lái)，美国政界和(hé)金融(róng)界的大佬们(men)已经纷纷发出警告，如果债务(wù)上限(xiàn)僵局在大限(xiàn)前得不(bù)到解决(jué)，可(kě)能会发生什么。美(měi)国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都(dōu)将面临麻烦”，而(ér)摩根大(dà)通首席执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限(xiàn)危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年(nián)是(shì)过(guò)去美国所经历的(de)最严重的(de)债务上限危机(jī)。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用(yòng)违约(yuē)互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升(shēng)至了远(yuǎn)超(c鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？hāo)之前几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍(réng)表(biǎo)明实际(jì)违(wéi)约的(de)可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资(zī)和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民和(hé)国会的两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固(gù)且不(bù)愿(yuàn)妥协，意(yì)味着他们有可(kě)能无(wú)法及时采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的(de)表(biǎo)现非常好——先是受到中国买家不断增长的需求的提振(zhèn)，然后是(shì)银行业危(wēi)机和美国债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄(huáng)金仅略低(dī)于本(běn)月(yuè)早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最(zuì)后(hòu)关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府真(zhēn)的跌(diē)落(luò)债务悬(xuán)崖会发(fā)生什么，专(zhuān)业人士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户(hù)投(tóu)资者预计，如果发(fā)生违约，10年期美国(guó)国债将走软。基准美国国(guó)债(zhài)收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务(wù)上限僵局(jú)推高(gāo)了(le)一些期(qī)限非常短的国库券收(shōu)益率(lǜ)，这些短期国库券被认(rèn)为最有可能(néng)被延期支付，这加剧(jù)了(le)国库(kù)券(quàn)收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月(yuè)初(chū)左右到期的国库券，因(yīn)为这批(pī)票据最为接近(jìn)美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)所警告的最早在6月1日触发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过(guò)6月中旬，其可能(néng)会从预期(qī)的(de)纳税(shuì)和其他收入措(cuò)施中获得一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国(guó)库券的市场(chǎng)定价也表(biǎo)明了(le)一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国长期国(guó)债购买量曾激增，将(jiāng)10年(nián)期国债(zhài)收益率推至了当时的创(chuàng)纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者(zhě)对标普500指(zhǐ)数的前景(jǐng)预(yù)测，没有散户交易员那(nà)么悲观(guān)。道(dào)明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们(men)确实看到(dào)短期违约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给国会带来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？还认为，债务(wù)上限闹(nào)剧已经对美元(yuán)造成了(le)一些(xiē)伤(shāng)害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府违约，美(měi)元作(zuò)为全球(qiú)主要储备货币(bì)的地(dì)位将面(miàn)临(lín)风险。

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