近日(rì)，广发、招商、汇添富3家(jiā)基(jī)金公司旗下的中证国新央企(qǐ)股东回报ETF同时(shí)公告(gào)，基金(jīn)将于5月15日至19日正式发售，募集规模上(shàng)限均为20亿元，合计募集上限(xiàn)为60亿元。目前(qián)，作为时(shí)下热门主线的(de)中特估(gū)行情(qíng)持续发酵，市场(chǎng)也预(yù)期此次央企主题的ETF发售或(huò)将从情(qíng)绪(xù)面和资金面助(zhù)推(tuī)中(zhōng)特估(gū)。

　　国企(qǐ)年(nián)内涨幅居(jū)前，领(lǐng)涨板块方向一览

　　复盘(pán)今年以来行情，中(zhōng)特(tè)估行情带动央国(guó)企上(shàng)市公司价值重估，同(tóng)时，其也催(cuī)化多(duō)个相关领略的意思(guān)板块和个股迎(yíng)来(lái)上涨(zhǎng)行情。截至5月(yuè)12日收盘，不(bù)计算年内上市新股，A股(gǔ)整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平(píng)均上(shàng)涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅(fú)近5.45％），非国有企业(yè)个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内(nèi)涨幅居前的国企(qǐ)股中(zhōng)，传媒、计算机、通信、家(jiā)用电器、建筑装饰(shì)板块个股均值涨(zhǎng)幅相对居(jū)前，而基(jī)础化工(gōng)、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理板块(kuài)个股则表现不(bù)佳。若(ruò)分细分板块（申万(wàn)二级(jí)）统计(jì)，平均涨幅居前(qián)的方向为出(chū)版、影(yǐng)视院线、计(jì)算机设备、养殖业、数字媒体板块(kuài)，而旅游零售、酒店餐(cān)饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电池板块(kuài)个股(gǔ)平均(jūn)跌幅居前。

注(zhù)：分板块统计国(guó)企(qǐ)股年(nián)内涨跌幅领略的意思(fú)均(jūn)值

　　行情(qíng)内部(bù)轮(lún)动分化，关注景气(qì)低估(gū)方向

　　随着(zhe)中(zhōng)特估行情发酵(ji领略的意思ào)月余(yú)，部分(fēn)高(gāo)位人气股近期(qī)也有所调(diào)整，仅(jǐn)以(yǐ)本周（5月8日(rì)至(zhì)12日）行情统计，上(shàng)海电影、新(xīn)华文轩、中铝(lǚ)国际等多(duō)股回调近20％。从(cóng)资金(jīn)面来看，作为市场“聪明钱(qián)”的北向资金(jīn)近两日（5月11日至(zhì)12日(rì)）也一别(bié)此前连续6日加仓而减持，不过，具(jù)体个股方(fāng)面，仍有不少个股(gǔ)获逆市(shì)加仓，其中(zhōng)，中(zhōng)国中(zhōng)铁、中国(guó)石化、片仔癀、中国石油、设计总(zǒng)院(yuàn)本周累计(jì)加(jiā)仓均在3亿元以上。

　　山西证(zhèng)券(quàn)近(jìn)日研(yán)报指出，现有的“中特(tè)估”概念引(yǐn)发的估值修复仍在演绎(yì)。短期行情在热点题材上体现出较高的赚钱效应。长(zhǎng)期在国企(qǐ)改革的深度价(jià)值挖掘方面(miàn)仍有较(jiào)大增长(zhǎng)空间。结合政策方向来(lái)看，未来的投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重组和专(zhuān)业化整合，以及存在(zài)优质(zhì)资产(chǎn)注入上市平台(tái)或重组预期的板块和标的，如(rú)军工、交运等。

　　2）基(jī)本面改善型：此(cǐ)前基本面较弱，但因行业景气、周期上行等(děng)原(yuán)因，近期有所改善，并有望持续向好，如(rú)建筑和船舶(bó)制造(zào)等。

　　3）价值(zhí)重估型：此前估值明显偏低，但(dàn)是受益业务(wù)预期与估值(zhí)逻(luó)辑(jí)变(biàn)化，催生(shēng)重估行情，如公共事业领(lǐng)域与(yǔ)三(sān)大(dà)通信运营商(shāng)等(děng)。重点关注行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事业、交运(yùn)和通(tōng)信。

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