美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)的(de)风(fēng)险比以(yǐ)往任何时候都要大，并有可能(néng)将全球(qiú)市场推(tuī)入一个全新(xīn)的痛苦深(shēn)渊(yuān)。而(ér)在此背景(jǐng)下，投资者应(yīng)如(rú)何(hé)保护自身的(de)财富呢？对此，一份业内(nèi)机构的最新调(diào)查揭露(lù)出(chū)了业内人士眼下的真实(shí)心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者(zhě)进(jìn)行的调查(chá)，对于(yú)那(nà)些(xiē)寻(xún)求避风港的(de)人(rén)来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国政(zhèng)府未(wèi)能履行(xíng)其义务(wù)，他(tā)们将购(gòu)买黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注目的，或(huò)许是其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调查(chá)，在美国债务违约情况下，第二大受(shòu)欢(huān)迎的(de)资产(chǎn)仍然是美(měi)国国债。这毫无(wú)疑问有(yǒu)点(diǎn)讽刺——因(yīn)为这正(zhèng)是美(měi)国政府可能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意(yì)的是(shì)，即(jí)使是那些相对悲(bēi)观的分析师也认为，债券持有者(zhě)最终(zhōng)会(huì)得(dé)到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上(shàng)，即(jí)便在上一次最为令人担(dān)忧的2011年债(zhài)务(wù)上(shàng)限危机(jī)中，当时(shí)标准普尔(ěr)取消了(le)美(měi)国最高的AAA信用评级(jí)，美国长(zhǎng)期(qī)国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统(tǒng)避险货币(bì)也有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们(men)都不(bù)如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一(yī)些投资者视为(wèi)一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者在(zài)美(měi)国(guó)债务违约下的(de)投资选择(zé)分布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金(jīn)融界(jiè)的大佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷发出警告，如果债(zhài)务上限僵局在大限前得不(bù)到解决，可能(néng)会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世(shì)界都将面临麻(má)烦(fán)”，而摩(mó)根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是(shì)灾难性的(de)。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经历的最严(yán)重的(de)债务(wù)上限危机。

　　目前(qián)，一(yī)年(nián)期(qī)美国(guó)主(zhǔ)权信用(yòng)违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已飙升至(zhì)了远超之(zhī)前(qián)几次债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到(dào)选(xuǎn)民和(hé)国会的两(liǎng)极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方都(dōu)如此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着(zhe)他们有可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的(de)是，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表(biǎo)现非常好创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案(hǎo)——先是受到中国买家不(bù)断增长的需求的(de)提振，然后(hòu)是(shì)银行业危机和美国债(zhài)务违约引发的(de)避(bì)险需求，目前(qián)现(xiàn)货黄金仅略低于本(běn)月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都认(rèn)为，如果债务上(shàng)限之(zhī)争僵持到最后关头(tóu)，但美(měi)国政府最终(zhōng)侥(jiǎo)幸没有违约(yuē)，10年(nián)期美国国(guó)债将(jiāng)上涨。然而，对于如果(guǒ)美国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生什么(me)，专业人士(shì)意(yì)见不(bù)一(yī)。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发(fā)生违(wéi)约，10年期美(měi)国国债将走软(ru创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案ǎn)。基准美(měi)国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点(diǎn)低63个基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时，债务上(shàng)限僵局推高了一些期(qī)限非(fēi)常短的国库券收益(yì)率，这(zhè)些短(duǎn)期国库券被认为最有(yǒu)可能被延(yán)期支(zhī)付，这加剧了(le)国库(kù)券收(shōu)益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初左右到期的国库券，因为这批票据最为接近美(měi)国(guó)财政部长耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部(bù)能撑(chēng)过(guò)6月中旬，其可能(néng)会从预(yù)期的纳税(shuì)和(hé)其他收入措施中获得一点的喘息空间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库券的市场定价(jià)也(yě)表明了一定程度的压力和(hé)担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上(shàng)限僵局中，美(měi)国长期国债购买量曾(céng)激(jī)增，将10年期国债收益率推至(zhì)了(le)当时(shí)的(de)创(chuàng)纪录低(dī)点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美元的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资(zī)者对标普500指(zhǐ)数的前景预测(cè)，没有散(sàn)户(hù)交(jiāo)易(yì)员那么(me)悲观。道明证(zhèng)券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期(qī)违约，市场反应将给(gěi)国会带来(lái)提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债(zhài)务上限闹剧已经对美(měi)元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国(guó)政府违约(yuē)，美(měi)元作为全球(qiú)主(zhǔ)要储备货币(bì)的(de)地(dì)位将面临(lín)风(fēng)险。

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