3月份(fèn)，全国(guó)居民消费价格指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时(shí)信贷投放(fàng)保持较快增(zēng)长。货币信贷较快增长(zhǎng)与(yǔ)物价回落并存，引发了(le)中国经济是(shì)否进入通(tōng)缩的(de)议论。

　　讨论经(jīng)济是否进入(rù)通缩，首先要厘清概念。国(guó)际上通常认为，通货紧缩(suō)是指(zhǐ)总体物(wù)价水平在(zài)一(yī)段(duàn)时间内持续下降，同时伴随着货币供(gōng)应量(liàng)持(chí)续(xù)下降和经(jīng)济衰退。研究显示，典型的通缩有三个主要特(tè)点：一是(shì)总体物价紧缩而(ér)非局部物价紧缩，二(èr)是(shì)物价(jià)连续一段时间负增长，三是(shì)伴随(suí)货币供应(yīng)量持(chí)续下降和(hé)经济衰退。

　　结合(hé)一季度经济运行(xíng)表现(xiàn)，当前中(zhōng)国经济显然(rán)并不符合通缩(suō)的典型特征，因此，所谓(wèi)中国经济通缩是个伪(wěi)命题(tí)。

　　从物价来看，2022年(nián)我国加强重要(yào)民生商品和大宗商品保(bǎo)供稳价，物价总水平持续(xù)平稳运行，“全球(qiú)胀”与“中国稳”形成(chéng)鲜明(míng)反差。 今年一季度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受春节效应和疫情防(fáng)控(kòng)政策优化(huà)调整等因素影响，CPI同(tóng)比(bǐ)上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消费需求季(jì)节性回(huí)落(luò)，加之市场供(gōng)应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别(bié)回落至1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣(kòu)除(chú)食品和能(néng)源(yuán)价格的核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。由此可(kě)见，今年以来物价月度涨幅虽在(zài)收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本(běn)稳定(dìng)，物(wù)价总(zǒng)水平并未出现持(chí)续而全面的下降(jiàng)。

　　从货币供应量来看，2月(yuè)末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快增速。从经济增长来(lái)看，一季(jì)度我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济(jì)循环加(jiā)快畅(chàng)通，市场预期明(míng)显改(gǎi)善。二季度经济增速可能比一季度明显加快，全(quán)年经济增长(zhǎng)有望特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么呈(chéng)现逐(zhú)步回升(shēng)态势。近期，多个(gè)国际机构纷(fēn)纷上调对(duì)中国(guó)经(jīng)济增速的预期(qī)。

　　总的来看，我国物(特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么wù)价仍在温和上涨，M2和社融增长相对较快(kuài)，经济运行持续好转，与通缩有(yǒu)明显(xiǎn)区别。 随着金融支持(chí)效果(guǒ)进一步显现，消费(fèi)需求有望进一(yī)步(bù)回暖，下半(bàn)年物价涨幅可(kě)能逐步回归(guī)至(zhì)往年均值水平，全年CPI呈“U”型(xíng)走势(shì)。中长期看(kàn)，我国经(jīng)济总供(gōng)求基本(běn)平(píng)衡，货(huò)币条(tiáo)件合理适度(dù)，居民预期稳定，不存(cún)在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于(yú)复苏阶段，总(zǒng)需求不足仍是(shì)经济运行面临的突出(chū)矛盾。从这一角(jiǎo)度来看，对通缩的担忧(yōu)情绪一定程度上反映了人们对(duì)经济复苏动(dòng)力和强度的关切(qiè)，需引起高度重视。当(dāng)务之急(jí)，要继(jì)续(xù)科学精准实(shí)施宏观政策，把实施扩大内(nèi)需战略同深化供给侧结构性(xìng)特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么改革有机结合起(qǐ)来，在稳定(dìng)就(jiù)业(yè)和提高(gāo)居民(mín)收入上下(xià)更大功夫，提(tí)振市场(chǎng)信心和发展预期(qī)，推(tuī)动经济运行持续好转。

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