金融(róng)界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟(jìng)然(rán)奇(qí)迹般的活过来(lái)了，甚至(zhì)还在不断(duàn)挑战新(xīn)高，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股市(shì)主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高(gāo)收盘价。今年以来日(rì)经(jīng)225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日本股(gǔ)市几经(jīng)挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点(diǎn)不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日(rì)本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的(de)力(lì)量。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日(rì)本(běn)交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国(guó)人净购买(mǎi)量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股(gǔ)票的(de)最大净(jìng)买家，年(nián)初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了日本前五大贸(mào)易公司每(měi)家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn东隅已逝桑榆非晚是什么意思)、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前(qián)在(zài)日本(běn)持有的股票比(bǐ)在美国以外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五(wǔ)大商(shāng)社，并(bìng)暗(àn)示(shì)将进(jìn)一(yī)步投资日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁高龄的他还在上个(gè)月罕见地亲自(zì)访问日(rì)本。

　　对(duì)于为何在(zài)这个时点，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决(jué)定其实非(fēi)常简单(dān)，也非(fēi)常(cháng)容易理解(jiě)，我们可能和这五家公司都(dōu)有(yǒu)过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的分(fēn)红(hóng)，在某些情况下(xià)也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业(yè)务副董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下(xià)来(lái)双方可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年(nián)布局的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还(hái)是老的(de)辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席(xí)苏(sū)世民拜访了日本首相(xiāng)岸田文(wén)雄。黑石集(jí)团两(liǎng)年前在(zài)日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更(gèng)多投资机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑(hēi)石(shí)集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉(lā)维斯(sī)也在(zài)日本与投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本(běn)东(dōng)京的还有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新(xīn)在东(dōng)京(jīng)开设办事处，据《金融(róng)时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自(zì)1989年日本泡沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃以来(lái)，日本股市一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面(miàn)发(fā)生(shēng)了(le)变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也有所保留。站在事后(hòu)马后(hòu)炮的角度看，对股市拥(yōng)有(yǒu)独特理解的巴菲特对国(guó)际(jì)地缘政(zhèng)治的变化也颇有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在(zài)芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上(shàng)的重要变(biàn)量(liàng)。仔细(xì)观察日本(běn)的(de)经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这(zhè)背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的大(dà)背景(jǐng)下(xià)反而(ér)成(chéng)为了“避(bì)风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲(fēi)特，一直在等待出(chū)手的时(shí)机。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆发，日本股市(shì)出现急(jí)搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的日本(běn)资产，自(zì)此疯狂抄底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业绩(jì)证明自己(jǐ)的确被低估了。据(jù)日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的变化，日本监管层的助(zhù)推也是(shì)一股(gǔ)不容(róng)忽视(shì)的力(lì)量。日本监管层(céng)持续(xù)推动企业经营能(néng)力的(de)改善和价值(zhí)的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手。东隅已逝桑榆非晚是什么意思>

　　尤其(qí)是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于(yú)实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业(yè)价值和(hé)资本效率从而(ér)提升(shēng)股(gǔ)价(jià)后，日本(běn)股市开始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥(jī)讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也(yě)出(chū)来(lái)高(gāo)喊日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将走向何方，一(yī)切将(jiāng)由时(shí)间给出答案吧。

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