金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生(shēng)升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅消息，再(zài)次点燃了“中特(tè)估(gū)”概念股的情绪。

　　据(jù)上(shàng)证报表(biǎo)示，由上海(hǎi)证券交易(yì)所(suǒ)主办(bàn)、工商银(yín)行(xíng)承办的(de)“沪(hù)市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的(de)重要内(nèi)容为“在服务中国(guó)式现代化中(zhōng)促(cù)进金融业估值(zhí)提(tí)升(shēng)和高质量(liàng)发展”。参(cān)会机构(gòu)包括(kuò)银行(xíng)、保险、基金(jīn)和券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资(zī)金疯抢(qiǎng)金融股，大金(jīn)融板块开启加(jiā)速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度及涨停，收盘大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿级市值的中国(guó)人寿一度冲击涨(zhǎng)停(tíng)板(bǎn)，收(shōu)盘(pán)报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午后集(jí)体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体(tǐ)发威下，上证综指午(wǔ)后(hòu)迅速翻红，深成指和创业板一路(lù)高奏凯歌(gē)。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特(tè)估的后续走势，机构(gòu)之间的看法并(bìng)不(bù)相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出，部分高分红(hóng)国企标(biāo)的(de)近期显著盘整(zhěng)是对短期交(jiāo)易扩散过快(kuài)过多，股息(xī)支付(fù)能力相(xiāng)对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而(ér)并非意味着整体(tǐ)高分红(hóng)国企(qǐ)投资(zī)主题的(de)结(jié)束。

　　光大(dà)证(zhèng)券(quàn)也指出，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估(gū)”主题行情或仍(réng)具有较强(qiáng)的持续性。从估值(zhí)和(hé)交易(yì)拥挤度来看(kàn)，当前(qián)“中特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较(jiào)高(gāo)。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相对偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题(tí)在4月(yuè)中旬以来(lái)先(xiān)后步入了(le)热度很高(gāo)、波(bō)动很大但是区间(jiān)回报不明显的(de)阶(jiē)段，表现(xiàn)出典型的板块(kuài)内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基(jī)金新(xīn)发继续低迷，4月新(xīn)发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型(xíng)外(wài)资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月(yuè)以来(lái)首次单(dān)月净流出，5月截(jié)至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平(píng)均水平仍有较大(dà)差距。在(zài)缺乏(fá)持续增量机构资(zī)金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券(quàn)研报表示(shì)，疫(yì)后经济全面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间和(hé)耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易(yì)是过高的经济预期下修过程中的(de)阶段性(xìng)产(chǎn)物，过度博弈(yì)降低了市场(chǎng)定(dìng)价(jià)的有(yǒu)效性，但也提高了业(yè)绩驱动策略(lüè)的潜(qián)在(zài)回报(bào)，主题交易的(de)顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特(tè)估(gū)我一股也不(bù)想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究(jiū)相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基金经理直言(yán)，中(zhōng)特估龙头在连(lián)续涨停后已出现短(duǎn)期(qī)泡沫化，他一股(gǔ)也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基金(jīn)经理(lǐ)表示许(xǔ)多中特估(gū)的龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置(zhì)对他而(ér)言没(méi)有配置的吸(xī)引力，尽管从估(gū)值的角度而(ér)言许多市场参与者可以给出许多个(gè)继续(xù)买入中特估的(de)理(lǐ)由(yóu)，但当一只中特(tè)估龙头(tóu)股在(zài)两三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资(zī)金已迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易(yì)的直观判断(duàn)，这(zhè)代(dài)表着资金参(cān)与方的短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日(rì)华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称，该基金累计(jì)有效(xiào)认购(gòu)申请份(fèn)额总额超过20亿(yì)份发行上限(xiàn)，基(jī)金管理人将启(qǐ)动比例配售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗(yāng)企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF于今日开售(shòu)，每只产品的(de)首募规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止(zhǐ)新发基金，今(jīn)年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅(fú)超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流(liú)入(rù)也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市场(chǎng)规(guī)模(mó)增(zēng)长倍(bèi)数最高的ETF。

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