北交(jiāo)所(suǒ)开(kāi)市(shì)至今一(yī)年半，公募基金投资北(běi)交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北交(jiāo)所(suǒ)主题基金(jīn)、“专精特新(xīn)”主(zhǔ)题(tí)基(jī)金(jīn)外，存量产品也(yě)加大北交所布局力度，今年(nián)更有新基金(jīn)密集公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机(jī)构(gòu)及人(rén)士表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所(suǒ)活跃度抬(tái)升，部分公司表(biǎo)现良好，叠加较(jiào)低(dī)的估值水(shuǐ)平，公募(mù)基金等专业(yè)投资者积(jī)极挖掘北(běi)交所投资(zī)机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期(qī)投资(zī)的(de)角度看(kàn)，北交所股票(piào)处于投(tóu)资相对早期阶段，更具成长空间，符(fú)合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性(xìng)的隐(yǐn)形冠军和(hé)科(kē)技、制造等行业(yè)，长期投资价值受到公募(mù)资金的(de)青睐。

　　新(xīn)基(jī)金公告可投北交(jiāo)所

　　专业(yè)机构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记者(zhě)统计，截至5月(yuè)13日，今(jīn)年以来累计有申(shēn)万菱信(xìn)沪(hù)深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港股通价(jià)值18个月(yuè)等(děng)十多只次新(xīn)基(jī)金公告可(kě)投资(zī)于北(běi)京证券交(jiāo)易所(suǒ)上市(shì)股票(piào)，并揭示了相关(guān)风险。

　　除(chú)了基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金(jīn)等多家基(jī)金(jīn)公司也发(fā)布公告称(chēng)，北交所上市(shì)股票是(shì)国内(nèi)依法发(fā)行上市的股票，属于(yú)基(jī)金法规定的(de)“上市(shì)交易(yì)的股票”。在(zài)遵守(shǒu)基金合(hé)同所规(guī)定的投资目标、投资策略、投(tóu)资(zī)范围(wéi)、资产(chǎn)配置比例、风险收益特征和相关(guān)风(fēng)险控制指标等(děng)前提下，公司旗下(xià)基(jī)金可参与北交所(suǒ)股票的投资。旗下新增基金如果符合基金合同的有关规定，亦可投资北(běi)交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投基金(jīn)相关投研(yán)人士表(biǎo)示，公募(mù)新基金之(zhī)所以密集公(gōng)告可(kě)投北交(jiāo)所，一方面表(biǎo)明(míng)专业投资机岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市构敏(mǐn)锐地发现了北交(jiāo)所相关股票潜在(zài)的(de)投资机(jī)会，开始(shǐ)加大布(bù)局力(lì)度；另(lìng)一方面，北交(jiāo)所上市公司是除沪深两市以外国内最优(yōu)质公司的(de)代(dài)表，许多标的当前(qián)估(gū)值(zhí)水平(píng)偏低，具(jù)备投资价(jià)值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一方面从持仓数量和持(chí)股(gǔ)总(zǒng)量的角度来看，公募参与(yǔ)北交(jiāo)所意愿在持续增加。另一方面，相较于(yú)上证、深证，北交所上市公(gōng)司数量(liàng)、总(zǒng)体规模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交所推出(chū)北证50指数以(yǐ)来，被动资金(jīn)的加入使得整(zhěng)个(gè)板(bǎn)块的成交(jiāo)变得更加(jiā)活跃，同(tóng)时(shí)，部分公司的良好(hǎo)表现(xiàn)也使得越来(lái)越多投资者(zhě)关注到北交所，自然也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募基(jī)金(jīn)的配(pèi)置意愿(yuàn)，主要(yào)取决(jué)于北交所市场的赚钱效(xiào)应、可投(tóu)标(biāo)的稀缺性(xìng)以(yǐ)及专精(jīng)特(tè)新领域的景气(qì)度。而近(jìn)期北交所市场出现积(jī)极(jí)信号：2022年年报(bào)中(zhōng)，多只公募基金(jīn)产(chǎn)品出现(xiàn)在北(běi)交所公司前十大股东名(míng)单中；北交所较大规(guī)模公(gōng)司去年业绩涨势(shì)良好，今年一季(jì)度盈(yíng)利表(biǎo)现继续向好(hǎo)；次新基金在北交所的持股集中(zhōng)度高。“预计随着(zhe)后续市场流动(dòng)性的(de)改善和创新型中小企业(yè)的高(gāo)速成长，北(běi)交所投资有望(wàng)实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约(yuē)，初(chū)步“试(shì)水(shuǐ)”北(běi)交所市场的公募基金，在投资比例、策略上也存在差(chà)异(yì)，但(dàn)未来(lái)会加大对北交(jiāo)所市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交所的(de)战略定位和上市(shì)公司“小而美”的特征，预(yù)计次新基(jī)金投资将深(shēn)入细分产业链(liàn)的研究(jiū)，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会(huì)。同(tóng)时(shí)，也可根据主板上一些成长赛道(dào)的公司估值水平，在北交所中(zhōng)进行映(yìng)射，选择(zé)估值水平(píng)显著偏(piān)低的公司进行投资。在组(zǔ)合配置上(shàng)，力求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企业经(jīng)营波动(dòng)大的风险。此外，北交所相关基(jī)金也会积极参与转板、新股发(fā)行等投资机(jī)会。

　　中信建投(tóu)基金上述投研(yán)人(rén)士也称，我们高度重视北交所投资(zī)机会(huì)，目前有一(yī)只北交所主题基(jī)金，未来一(yī)方面(miàn)会根据市场(chǎng)情况，择机发行更多以北(běi)交所股票为主要投(tóu)资范围的基金产(chǎn)品，另一(yī)方面(miàn)，不排(pái)除将存量基金(jīn)产品的(de)投(tóu)资范围(wéi)扩大至北(běi)交(jiāo)所股票，同时会增加研究团(tuán)队(duì)拓展对北交所(suǒ)股票(piào)的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史(shǐ)最高(gāo)

　　从公(gōng)募持仓北(běi)交所股票总市值情(qíng)况(kuàng)看，截至(zhì)2022年底，全市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金持有北交所个股(gǔ)数(shù)量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募(mù)投资北交所总市值(zhí)总体呈现震荡(dàng)攀升(shēng)的(de)态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司中，与新能源行岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市(xíng)业相(xiāng)关的个股(gǔ)市值占(zhàn)比较(jiào)高，而去(qù)年下半(bàn)年新(xīn)能(néng)源行业整体回调幅度(dù)较(jiào)大(dà)，带动投资北(běi)交(jiāo)所市(shì)值有所(suǒ)回落。”景顺长(zhǎng)城基(jī)金相(xiāng)关负责人(rén)称(chēng)。

　　而(ér)从(cóng)今年年初(chū)看，北证50指(zhǐ)数一度出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的(de)角度看，北交所的(de)投资(zī)价值仍然受到公募资(zī)金的青睐(lài)。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交(jiāo)所当下呈现(xiàn)的特(tè)征类(lèi)似于一级(jí)半的(de)市场，即(jí)投资阶(jiē)段相比(bǐ)一(yī)级市场（股权(quán)投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证(zhèng)、深(shēn)证(zhèng)的大多数公司而言(yán)又相对早期，可投资(zī)标的规模也(yě)相(xiāng)对更小；但从长(zhǎng)期投资的角度来说，这也意味着更(gèng)大的成长空间和收益率预期，故我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)北交所具备良(liáng)好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在(zài)投资(zī)层面，景顺(shùn)长城基金表示，我们(men)对于(yú)具体行(xíng)业没有明(míng)确(què)的偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还是比较看好细分行业(yè)的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军(jūn)：这(zhè)些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度(dù)可能不高，但在其所属(shǔ)行业中(zhōng)拥有较强的(de)竞争(zhēng)力，在研发投入的(de)强度(dù)上、成长性指标上，也不弱于创业板(bǎn)、科(kē)创板的上市公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表示(shì)，从(cóng)中长期视(shì)角(jiǎo)看(kàn)，随着北交所交易制(zhì)度的不断完(wán)善(shàn)、已(yǐ)上市企业的投(tóu)资(zī)价值(zhí)不断明确，以及(jí)场(chǎng)内流动性不断提升，势必会(huì)吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的资金流(liú)入。北(běi)证50指数估值(zhí)有向上修复的(de)空间(jiān)，当前(qián)配置的(de)性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估(gū)值水平(píng)，叠(dié)加2023年(nián)下半年(nián)打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关(guān)注成(chéng)长(zhǎng)赛(sài)道(dào)，尤(yóu)其(qí)是具有(yǒu)专精特新特(tè)性(xìng)的成(chéng)长股(gǔ)。在(zài)行业的稀缺性(xìng)方面，投资者可重点关注具有高成长性、国(guó)产化逻辑强(qiáng)的(de)优质产业链。更多(duō)的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛(sài)道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基(jī)金相关投研人(rén)士也(yě)称，北交所有一大批优秀的(de)创新型中小企业(yè)，借国家政策支持的东风(fēng)和企业自身的努力，我们相(xiāng)信会(huì)有相当体量的企业成(chéng)长成(chéng)为大型(xíng)企业，这个成长的(de)过程会(huì)给投(tóu)资者(zhě)带来丰(fēng)厚回报，因此我们认为北交(jiāo)所(suǒ)具备(bèi)长期(qī)投资价值。“具体细分(fēn)而言，我们更加看(kàn)好电力设备、机械(xiè)设备、医(yī)药生物等(děng)三个领域。”

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