看看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五(wǔ)公布(bù)的(de)4月(yuè)美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半(bàn)年和一年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新(xīn)高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数(shù)释放价格压力再(zài)度升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高(gāo)，出厂价格创去(qù)年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少一定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美股(gǔ)承压(yā)下行(xíng)，主要美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌(diē)；美(měi)国国债价格跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利(lì)率更敏感的2年(nián)期美债收(shōu)益(yì)率一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最近(jìn)一再表态(tài)支持(chí)继(jì)续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回(huí)落而(ér)全周累计由(yóu)涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在(zài)中国公(gōng)布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市(shì)场开始(shǐ)担(dān)心中国的进口铜需(xū)求，加(jiā)之(zhī)全周经济(jì)增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲回(huí)落，但凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经济前(qián)景的担(dān)忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美(měi)国(guó)能源部公布上(shàng)周库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央(yāng)银行(xíng)加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央(yāng)银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央(yāng)行今年第(dì)二次(cì)大(dà)幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也同样加息(xī)了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央行(xíng)也已(yǐ)经经历了多次加息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次(cì)加息(xī)主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未(wèi)来(lái)将继(jì)续(xù)监(jiān)测物(wù)价水平、外汇市场和货(huò)币总(zǒng)量变化，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商品和服(fú)务(wù)中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府发言(yán)人(rén)加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报(bào)告(gào)还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等(děng)天气(qì)状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区(qū)将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安(ān)东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧(jǐn)急(jí)状(zhuàng)态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉(lā)里(lǐ)·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广(guǎng)播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在保守(shǒu)派(pài)中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回(huí)原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油产(chǎn)量(liàng)环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低(dī)于(yú)历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于(yú)2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化工(gōng)消费增(zēng)加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千(qiān)升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库(kù)存同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马(mǎ)印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)果价格(gé)下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄(è)尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累库可(kě)能(néng)性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析(xī)师(shī)陈(chén)界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然(rán)近(jìn)端(duān)因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格(gé)，但是2月(yuè)印(yìn)尼产量(liàng)位(wèi)于历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜油供应压(yā)力的(de)抑制，远端的产区(qū)产量恢复(fù)以及出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出(chū)口，使得国际豆(dòu)油的供(gōng)应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析(xī)称，当(dāng)前国内库存较高，产区(qū)库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体(tǐ)现，预(yù)计进口利(lì)润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去库。后续(xù)需继(jì)续关注实际(jì)消费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三级菜(cài)油和一级(jí)大豆油(yóu)现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油(yóu)现货价差由(yóu)负转正后，菜(cài)油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分(fēn)析师傅博表示(shì)，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随(suí)着菜(cài)油(yóu)现货价格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶段性算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是(shì)乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲，菜油的(de)基(jī)本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴油政策执行不及(jí)预期，对于植物油消费(fèi)增(zēng)速(sù)不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从(cóng)国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集中到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继(jì)续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数(shù)，总体来(乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲lái)看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米油等(děng)其他小油种的影(yǐng)响，菜(cài)油(yóu)价格(gé)需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的(de)低(dī)价(jià)差(chà)来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期(qī)菜油(yóu)的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货(huò)价格维持弱势(shì)，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜(cài)籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后续需(xū)要(yào)重点关(guān)注加拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜(cài)油供(gōng)应情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本端(duān)的变(biàn)化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油(yóu)的价(jià)格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油(yóu)价(jià)格会跟随(suí)豆油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局(jú)变化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂也(yě)在(zài)陆续(xù)恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最高的进口(kǒu)量，所以预(yù)计大豆压榨量将(jiāng)从目(mù)前的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机(jī)状态(tài)，预计短期开机继续位(wèi)于(yú)低位，下周开机(jī)预计将会继(jì)续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地(dì)区(qū)温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的消费替代增加，西(xī)南地(dì)区菜油(yóu)对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食(shí)品(pǐn)加(jiā)工(gōng)、饲(sì)料等领域的豆油(yóu)需求也会因(yīn)为(wèi)豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期(qī)需(xū)要重点关注南国内大(dà)豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的(de)播(bō)种生长情况将(jiāng)决(jué)定豆油盘(pán)面的相对强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加基差(chà)下行(xíng)的预期，即(jí)豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是(shì)降库(kù)预期(qī)，菜油前期(qī)已经(jīng)对(duì)自身的供(gōng)应压(yā)力(lì)进(jìn)行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动(dòng)。因此(cǐ)，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应(yīng)的(de)边际(jì)变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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