公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规(guī)模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报(bào)进入密(mì)集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方(fāng)达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露(lù)了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰(lán)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权(quán)益(yì)资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基(jī)金股票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结(jié)构进行了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行(xíng)业(yè)的配(pèi)置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度末(mò)的(de)基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告期(qī)内基(jī)金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易方达(dá)蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的(de)加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的(de)优质(zhì)公司(sī)。基本面价值(zhí)投资很吸(xī)引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事实证(zhèng)明自邵阳学院是几本大学己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基(jī)本面价值投资(zī)的优势之一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的(de)重要性可能并邵阳学院是几本大学不显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的最重要(yào)保(bǎo)障，选择(zé)一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规(guī)模(mó)达(dá)751.63亿(yì)元，报(bào)告(gào)期内所(suǒ)管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类(lèi)和C类份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾(fén)酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票(piào)，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏、美国紧缩后(hò邵阳学院是几本大学u)通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别(bié)是居民和(hé)中小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复(fù)资(zī)产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额(é)储(chǔ)蓄(xù)下降是必然(rán)事件，消费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期(qī)公布(bù)的(de)社融和(hé)地产数(shù)据(jù)分析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了(le)继(jì)续关(guān)注整(zhěng)个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在微观企业层面。可以看到很多(duō)公(gōng)司在过(guò)去(qù)几年(nián)始(shǐ)终(zhōng)做(zuò)正(zhèng)确(què)的事，经营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏观(guān)数据，多看看(kàn)微观企业(yè)变化(huà)可以让(ràng)内心(xīn)更(gèng)加平(píng)静。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未来将继续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较(jiào)基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度末(mò)保持高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三安(ān)光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使(shǐ)这(zhè)两(liǎng)只(zhǐ)股票(piào)进(jìn)入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润(rùn)一季报中指出(chū)，今(jīn)年一季(jì)度疫情对经济的影响基本(běn)消(xiāo)除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全(quán)球范(fàn)围(wéi)内(nèi)的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复苏加上(shàng)预(yù)期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然海外银行(xíng)出(chū)现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各国(guó)政府较为迅(xùn)速(sù)地(dì)采取了对(duì)应措施，接(jiē)管相(xiāng)关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子(zi)版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期(qī)内对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价(jià)值，不(bù)断(duàn)寻找具有良好投资性价比的(de)优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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