金融界4月(yuè)28日消(xiāo)息 为规范开展内地与(yǔ)香港利率互换市(shì)场互联互通合作相(xiāng)关业务，保护(hù)境(jìng)内外(wài)投资(zī)者合法权益，维护利率互换市场(chǎng)秩(zhì)序，中国人民银行制(zhì)定了(le)《内(nèi)地与香港利率互换(huàn)市场互(hù)联互通合作管理暂行办法(fǎ)》，现予以公布，自(zì)2023年4月(yuè)28日起施行。

　　中国人民(mín)银行有关(guān)部门负(fù)责人(rén)表示(shì)，未来(lái)中国(guó)人民银行将根据市面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别(shì)场发展情况，适时增(zēng)加(jiā)投资品(pǐn)种，调(diào)整交易和清算额度(dù)，优(yōu)化交易清算安(ān)排，为境外投资者提供更加便利(lì)高效的风险管理(lǐ)工具。另外(wài)，两地监(jiān)管当局将结合各方面(miàn)情况，在(zài)风险可控、对(duì)等互(hù)利(lì)的原则下，适时研究(jiū)扩展至“南向(xiàng)互换通(tōng)”。

　　以下为中国人(rén)民银(yín)行有关(guān)部门负责人就《内地与香港(gǎng)利率互(hù)换(huàn)市(shì)场互联互通合(hé)作管理暂(zàn)行办法》答(dá)记者问

　　一、符合中(zhōng)国人民银行要求的(de)境外投(tóu)资者包括(kuò)哪些？

　　答：符合《中国人民银行关于境外(wài)央行、国际金融组织、主(zhǔ)权(quán)财富(fù)基金运用人民币投资银(yín)行间市场(chǎng)有关(guān)事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一(yī)步做好境(jìng)外机(jī)构投(tóu)资者投资银行间债券市(shì)场有关事宜(yí)的(de)公告》（中国人民银行公告〔2016〕第(dì)3号）和《内地与香(xiāng)港债券市场互联互通合作管理暂行办法》（中国人民(mín)银行(xíng)令〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要求、完成银行间债券市场准(zhǔn)入备案的(de)境(jìng)外投资(zī)者等，可(kě)根据《内地与香港利率互换市场(chǎng)互联互通合作管理(lǐ)暂行办法》（以下简称《办法》）相关规定参(cān)与“北向互换通(tōng)”。

　　二、“北向互换通(tōng)”境内(nèi)外投资者可以签署的(de)协议范围是(shì)什么？

　　答：根据《办法》，境(jìng)内外投资者开展“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易前(qián)可(kě)以与交(jiāo)易对(duì)手(shǒu)方签署经中国(guó)人民银(yín)行(xíng)认可的(de)衍(yǎn)生品主协议或(huò)其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中(zhōng)央清(qīng)算衍(yǎn)生品执行(xíng)协议（CDEA协议）等衍生品(pǐn)协(xié)议(yì)。境内投资者(zhě)应(yīng)当将是(shì)否签署协议(yì)、签(qiān)署(shǔ)协(xié)议类(lèi)型等事项向(xiàng)中国外汇交(jiāo)易中心备案。目(mù)前，中国银行(xíng)间市场(chǎng)交易商协会正(zhèng)在研(yán)究制定“互(hù)换通”衍(yǎn)生品协(xié)议，待其正式发布后(hòu)也可供(gōng)境内外投(tóu)资者选(xuǎn)择签署。

　　三(sān)、“北(běi)向互换通”境外投资者的投(tóu)资范围是什(shén)么？

　　答：“北向(xiàng)互换通”境(jìng)外(wài)投资(zī)者(zhě)现阶段可在银行(xíng)间(jiān)市场开展符合集中(zhōng)清算(suàn)要求(qiú)的人(rén)民币(bì)利率互换交易。

　　四、《办法》中(zhōng)认可的境外电子(zi)交(jiāo)易平台、境(jìng)内(nèi)电子交易平台包括(kuò)哪些？境外投资者的对手方、交(jiāo)易(yì)模式有哪些要求？

　　答：目前“北向互换通”下(xià)受认可的境外电子交易平台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需(xū)求加(jiā)入其他受认可(kě)的(de)电子交(jiāo)易平台，受认可的境内电子(zi)交易(yì)平(píng)台为中国外汇交(jiāo)易(yì)中心。

　　为便利境外投资(zī)者开展(zhǎn)人民币利率互换交易(yì)，“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”参照(zhào)“债券通”相(xiāng)关安排，由境内投资者（即“互换通”报价商）与境外投资者进行交(jiāo)易，“互换(huàn)通”报价商名单可在中国(guó)外汇交易中心网站上查询。

　　“北向(xiàng)互换通”交易(y面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别ì)在境内电子交易平台达(dá)成，交易一经达成即视(shì)为(wèi)交易已确认。境外投(tóu)资者可通过中国人民(mín)银(yín)行认可(kě)的境外电(diàn)子交易平台与境(jìng)内电子交(jiāo)易平台的连(lián)接，向境内电子交易平(píng)台发送交易指令(lìng)，与“互换通”报价(jià)商达(dá)成交(jiāo)易(yì)。

　　五(wǔ)、中国人(rén)民银(yín)行认可的境内清(qīng)算机构和香港证监会认可(kě)的境(jìng)外清算机构包括哪(nǎ)些机构？

　　答(dá)：目前，中国(guó)人(rén)民银行认可(kě)的境内清算机(jī)构为(wèi)银(yín)行间市场清算所股份有限公(gōng)司（以下简称上海清算所），香港证监(jiān)会认(rèn)可的境外清算机构(gòu)为香港交易所(suǒ)旗下香港场外(wài)结算有限公司（以下简称场外结算公(gōng)司(sī)）。

　　六、境(jìng)外(wài)投资者开展集(jí)中清算的主要流程(chéng)是？

　　答：境外(wài)投资者需要申请(qǐng)获得场(chǎng)外结算(suàn)公司清算会员资(zī)格(gé)或作为清算客户委托场外结算公(gōng)司综合(hé)清算会员代(dài)理(lǐ)清(qīng)算，并与场外(wài)结算公(gōng)司综(zōng)合清算(suàn)会员签订(dìng)客户清算协(xié)议。交易达成后，境内外清算机(jī)构对交(jiāo)易进行风(fēng)控检查(chá)，对于符(fú)合集(jí)中清算要(yào)求的交易及时纳入集中清算。境外机构通(tōng)过场(chǎng)外结算(suàn)公司或其综合清(qīng)算会员完(wán)成保(bǎo)证金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境内外清算机(jī)构如何进行衍生品交易的合约(yuē)替代(dài)？

　　答：合约替(tì)代(dài)是(shì)指清算机构作为中央对手方针对已成交的(de)交易充当买方的卖(mài)方(fāng)和卖方的买方的(de)一种法律安(ān)排，并据此与买方(fāng)和(hé)卖方建立(lì)两个新合约，以清偿买卖双方(fāng)之间的初始(shǐ)债务。“北向互换通(tōng)”业务中(zhōng)，境外与境内参(cān)与者达成(chéng)的(de)交易(yì)在经过上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司的集中(zhōng)清算(suàn)审核后，上海清算(suàn)所(suǒ)与(yǔ)场外结算公司于当(dāng)日将交易进行合约替代，进入集中清(qīng)算，生成为三个独(dú)立的新(xīn)合约，分别为境(jìng)外参与(yǔ)者与场外结(jié)算公(gōng)司(sī)、场外结(jié)算公司与上海清算所、上海(hǎi)清算所与(yǔ)境内参与者之间的合(hé)约。境(jìng)外(wài)与境内参与者之间将不再存在(zài)合(hé)同关系。对于未纳入集中清算的(de)交(jiāo)易(yì)，依照成交双方约定的(de)处置方(fāng)式进行处置。

　　八、“互(hù)换通”业务场景下的跨境资金流(liú)动如何管理？

　　答：在“互换通”业(yè)务(wù)场景下，上海清算所(suǒ)与场外结算(suàn)公司(sī)之间的(de)跨境资金结算主要通(tōng)过人民币跨境支付系统办理。同时，场外(wài)结算(suàn)公司可在境(jìng)内银行开立(lì)人民币基本存款账户和人民币“互换通”结(jié)算专用存款账(zhàng)户（NRA账户），作为(wèi)极(jí)端情(qíng)况下应急(jí)结算安排。NRA账户收支范围(wéi)包括：“互换通”交易结(jié)算资金(jīn)、因“互换(huàn)通”交易结算需要(yào)在应急情(qíng)况下所融入(rù)资金的本息和费(fèi)用(yòng)以及符合中国人民银行规定的其他收(shōu)入(rù)支出等(děng)。

　　此(cǐ)外，作为“互换通”业务(wù)风控方案(àn)的一部(bù)分，上海清算所与场外结算公司(sī)将针对双方清算所之间的(de)风险敞口建立“互换(huàn)通”资源(yuán)池安排。双方向“互换通”资源池缴(jiǎo)纳(nà)担保(bǎo)品(pǐn)，该(gāi)资源(yuán)池独立于每一中(zhōng)央(yāng)对手方从各自清算参与者收取和(hé)追缴的(de)保证金、清算基金之外，不用于任何会员机构的违约损失分摊。上海清算所向(xiàng)资源(yuán)池缴纳的资金存(cún)放在以场外结算公司(sī)名义于(yú)境(jìng)外开(kāi)立的“互换通”专用账(zhàng)户(hù)，场外结(jié)算公(gōng)司向资(zī)源池缴纳的资金存放(fàng)在以上海清(qīng)算所(suǒ)名义于(yú)境内(nèi)开立的“互换通”专(zhuān)用人民币(bì)/外币账户(hù)，相关账户内资金可豁免(miǎn)跨境债权债务登记及额度管理要求。场(chǎng)外结算公(gōng)司与上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)每日基于双方清算所之间的风险(xiǎn)敞口(kǒu)计算“互换(huàn)通”资源池要(yào)求，并(bìng)通过境内(nèi)外存管银行(xíng)办理人民(mín)币或外币资金的(de)跨境划(huà)转。

　　有汇报(bào)责(zé)任的机构应当及时履行报送义务。上(shàng)海清算(suàn)所和境内资源(yuán)池存管银行应当(dāng)向人民(mín)币跨境收付信息管理系统（RCPMIS）报送跨境人(rén)民币收支信息；被撤销的交易如(rú)涉及双(shuāng)边结算补偿金(jīn)的，相(xiāng)关境内结算(suàn)银行应当(dāng)进行跨境人民币收支信息报送。上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所、境(jìng)内投资(zī)者等相关主体应当按照(zhào)规定履行(xíng)国际收支统计申(shēn)报义务，原则上“互(hù)换(huàn)通”交易和资源(yuán)池业务(wù)由上海清算所集中(zhōng)进行(xíng)国际收支统计申(shēn)报(bào)，补偿金(jīn)等(děng)不经由上海(hǎi)清算所(suǒ)清(qīng)算(suàn)的交易或资金收(shōu)付(fù)，由境内投资者等相关主体进行国际(jì)收支统(tǒng)计申(shēn)报。

　　九、如何理解“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”实行额度管理(lǐ)？

　　答(dá)：为确保市场平(píng)稳(wěn)运行，“北(běi)向互换通”充分考(kǎo)虑境(jìng)外投资者投资银行间债券市场的情况，初期全市(shì)场每日交易净限额(é)为(wèi)200亿元(yuán)人民币(bì)（即全(quán)部境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)通过“北向互换通”开展利率互换交(jiāo)易在轧(yà)差后的(de)名(míng)义本(běn)金净(jìng)额每日不超过200亿元人民币(bì)），清算限额(é)为(wèi)40亿元人民币(bì)（即上海清算所(suǒ)与场外结算公司之间净(jìng)头寸对应的(de)“互换通”资源(yuán)池(chí)风险敞口上限为(wèi)40亿元人(rén)民币）。未来(lái)，可根据(jù)市场发展情(qíng)况适时调整额(é)度，并对外(wài)公布。

　　十、香(xiāng)港结算行(xíng)应当遵守(shǒu)的人民币购售业务(wù)相关规(guī)定(dìng)具体包括哪(nǎ)些文件？

　　答：目前，关于人民币购(gòu)售业务的相(xiāng)关文件主要包括：《中国人民银(yín)行关于明(míng)确跨境人民(mín)币业务相关问题的(de)通知》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中国(guó)人民银行关于调整人(rén)民(mín)币购售(shòu)业务(wù)管理(lǐ)的通(tōng)知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民(mín)银行(xíng)关于拓宽(kuān)人民币购售(shòu)业务范(fàn)围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国(guó)人民银(yín)行 国家(jiā)外(wài)汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行(xíng)办公厅关于加(jiā)强境外(wài)金融(róng)机构进入(rù)银行间外汇(huì)市场(chǎng)开(kāi)展人民币购售业务宏(hóng)观审慎管(guǎn)理有(yǒu)关(guān)事项(xiàng)的(de)通(tōng)知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完(wán)善人民币购售业务(wù)管理有关问题(tí)的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于(yú)完(wán)善人民币购售业务境外参加行和(hé)境(jìng)外清算行进(jìn)入银行间外(wài)汇市场有关事(shì)项的(de)公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结(jié)算行在境内银(yín)行间(jiān)外汇市场平(píng)盘头(tóu)寸时，沿(yán)用现有境外清算行和(hé)境外参(cān)加行的业务模(mó)式(shì)、产(chǎn)品种(zhǒng)类和信息(xī)报(bào)送等相关安排。根据《办(bàn)法》和人(rén)民币购售业(yè)务管理规定，香(xiāng)港结(jié)算行在境内银行间外(wài)汇市场平盘头寸(cùn)时(shí)，应(yīng)当确保与其相关的(de)境(jìng)外投资者在本机构的资(zī)金兑(duì)换是(shì)基于“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”的真(zhēn)实合理(lǐ)需求(qiú)。

　　十一、如何理解(jiě)“使用(yòng)外汇(huì)参与交易的，其交易到(dào)期或不再继续(xù)参(cān)与的，原则上应当通过香港结(jié)算行兑换回外汇”？

　　答：为方便(biàn)持有外汇的境外投资者通过“北向互换通”投(tóu)资内(nèi)地银行间(jiān)金(jīn)融衍生品市场，使(shǐ)用外(wài)汇的境外投资者可在香港(gǎng)结算行办理外(wài)汇资金兑换，香(xiāng)港结算行由(yóu)此(cǐ)所产(chǎn)生的头寸可(kě)到境内银行(xíng)间外(wài)汇市场(chǎng)平盘。初期，境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)可(kě)选择一家香港(gǎng)结算行办理业(yè)务。香港结算行为境外投资者办理外汇资(zī)金兑换时(shí)，应当做好真实性审(shěn)核相(xiāng)关工作，确保所兑(duì)换的资金用于(yú)“北向互(hù)换(huàn)通”交易(yì)。其(qí)交易(yì)到期(qī)所得(dé)的人(rén)民币资(zī)金，可继续投资，如用于(yú)非“北向互换通”投资用途，应当通过香港结算行兑换为(wèi)外汇。

　　十(shí)二、“北向互换(huàn)通”交易报告有哪些(xiē)要求？

　　答：境内外投(tóu)资(zī)者(zhě)和相关金融市场基础设施应当向中国人民银行认可的交易(yì)报告库报告“北向互(hù)换通”交易相关数据。中国外汇交易中心是中国人民银行认(rèn)可的“北向互换通”数据的(de)交易报告库，在中国外汇交易中心达成(chéng)的“北(běi)向互换通”交(jiāo)易(yì)，境内外投资者无需另行报告。此外，中国人民(mín)银(yín)行和相关监管部门(mén)可以(yǐ)根(gēn)据需要向基础设施调取与(yǔ)境(jìng)外投资(zī)者(zhě)投(tóu)资活动相关的数据(jù)。

　　十三、《办法》发布后(hòu)，还(hái)会(huì)发布(bù)相关(guān)配(pèi)套业务细则吗？

　　答：配合(hé)《办法》发布，境内电子交易平(píng)台、境内外清算机构(gòu)将制订配套的(de)业务规(guī)则等文件并对外发布。

　　十四、“互(hù)换通”未来有(yǒu)什么发展计(jì)划？

　　答：未来中国(guó)人民银行将根据市场发展情况，适时增加投资品种，调整交易和清算(suàn)额度，优化交易清算安(ān)排，为境外投资者(zhě)提供更加便利高效(xiào)的(de)风险管(guǎn)理工具。另外，两地监管当(dāng)局将结合(hé)各(gè)方面情况(kuàng)，在风险可控、对等互利(lì)的原则下，适时研究扩展至“南向(xiàng)互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别