财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输(shū)出市场观(guān)点(diǎn)会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来(lái)的(de)市(shì)场大概率(lǜ)是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源(yuán)又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑(yí)打击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌停(tíng)，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受(shòu)难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面的(de)行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了(le)，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医药(yào)及中特(tè)估等板块(kuài)均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心(xīn)资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融等板块(kuài)首先迎来了(le)基本(běn)面预期修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等板块也(yě)在(zài)人工智能等产业(yè)趋(qū)势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代(dài)表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确yán)续(xù)周(zhōu)一的(de)强势。从多家(jiā)公募基(jī)金(jīn)观点反(fǎn)馈(kuì)来看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还(hái)是(shì)估值，新(xīn)能源(yuán)的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头(tóu)公司去年(nián)下(xià)跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是(shì)面对(duì)中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当(dāng)前市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月(yuè)政策(cè)、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观(guān)点是(shì)大概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必会(huì)是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资(zī)者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在(zài)于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的(de)风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月经妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确(jīng)济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对(duì)较(jiào)快，我国(guó)经(jīng)济(jì)运行总体延续修复的(de)态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动性(xìng)也维持合理充裕的(de)态势(shì)。当前市场对(duì)央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的(de)概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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