财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出(chū)市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金(jīn)公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司(sī)年报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新(xīn)能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个交易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打(dǎ)击(jī)了(le)市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收益(yì)；而长期来(lái)看(kàn)，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是持续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市(shì)场的(de)亮(liàng)点在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块(kuài)首先(xiān)迎来(lái)了(le)基本面预期(qī)修复的改(gǎi)善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出(chū)现(xiàn)了(le)连续大涨。而低估(gū)值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出(chū)了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动以来(lái)，成(chéng)为(wèi)市(shì)场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易(yì)日，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资者(zhě)体验非常(cháng)差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人(rén)做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通(tōng)俗易懂(dǒng)的解(jiě)答(dá)：宁愿被(bèi)强者(zhě)打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高(gāo)收(shōu)益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读银华体育文(wén)化单(dān)周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板(bǎn)块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的(de)调整周期(qī)，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经(哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读jīng)十(shí)分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进(jìn)制造(zào)之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募(mù)基金交流的纪要(yào)在(zài)市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是(shì)大概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别(bié)明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化较为(wèi)极致，也是(shì)不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这(zhè)两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视交易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节(jié)奏的变化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增(zēng)长”之(zhī)年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的概念板块(kuài)的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边(biān)看(kàn)，行情会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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