5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份发(fā)布的(de)一则(zé)公(gōng)告，在(zài)期货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金(jīn)证股份正(zhèng)在筹划(huà)发(fā)行(xíng)股(gǔ)份(fèn)及支付(fù)现金(jīn)购买上(shàng)海(hǎi)文华财经资讯股份(fèn)有(yǒu)限公司（下称文(wén)华(huá)财经(jīng)）90.97％股权事(shì)项，同(tóng)时募集配套(tào)资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开(kāi)市(shì)起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超(chāo)过(guò)10个交易(yì)日(rì)。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部期货(huò)软件(jiàn)商。公开资料显示，截(jié)至2021年(nián)年末，文(wén)华财经与国(guó)内139家期货(huò)公司合作，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易软件的(de)月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软件的月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本(běn)市场(chǎng)大(dà)门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之(zhī)旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待后(hòu)，2018年4月，深交(jiāo)所决(jué)定终止审查，文华财(cái)经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华财经再次递交招股书，拟冲刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财(cái)经申(shēn)请撤回发行(xíng)上市申请(qǐng)文(wén)件，深交所决定终止(zhǐ)对(duì)其首次公开发行股票(piào)并在创业板(bǎn)上市的审(shěn)核。文华(huá)财(cái)经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前(qián)正(zhèng)与交易意向(xiàng)方接洽，初(chū)步(bù)确定的交(jiāo)易对方包括(kuò)尚守哲、大(dà)连经一(yī)卓远管理咨询合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业(yè)投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业(yè)投(tóu)资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标的(de)公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资(zī)产重组(zǔ)管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证(zhèng)券交易(yì)所股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次(cì)交易前(qián)，交(jiāo)易对(duì)方与公(gōng)司不存在关联关(guān)系。本次交易完成后，交易(yì)对(duì)方尚守哲持有公(gōng)司的(de)股份比例预计(jì)将(jiāng)超过5％，本次(cì)交易(yì)预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易(yì)完成后，公司第一(yī)大股东不会(huì)发生变化，且(qiě)不存在(zài)实际(jì)支配公司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将(jiāng)无(wú)控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人(rén)，预(yù)计(jì)不构成公(gōng)司(sī)重大资(zī)产(chǎn)重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实(shí)际控(kòng)制人为该(gāi)公司董(dǒng)事长兼总经(jīng)理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经的直接(jiē)持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和(hé)上海经(jīng)一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zh清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢ì)78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴(xīng)富创(chuàng)投(tóu)、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证(zhèng)股份为证(zhèng)券、基(jī)金(jīn)、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机构(gòu)等行业客户提供全技术栈、全(quán)产(chǎn)品线解决方(fāng)案，同时(shí)与政府机关(guān)、互联网公司合作开展包括智慧城(chéng)市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金(jīn)证股份实(shí)现营业收(shōu)入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪业务软件收(shōu)入较上(shàng)年同期略有增长，资管机构(gòu)软(ruǎn)件收入基(jī)本持平。报告(gào)期(qī)内，数(shù)字经济业务因验收(shōu)的大型(xíng)政务项(xiàng)目成本增幅大(dà)于收入(rù)增幅，导致业务(wù)毛利(lì)率及(jí)利润(rùn)下降。报告(gào)期内公司确认(rèn)投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联(lián)营(yíng)企业(yè)投(tóu)资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金(jīn)证股份总资(zī)产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融行业的(de)增长主(zhǔ)要(yào)得益于两方面的因素：一是公司在证券(quàn)市场行(xíng)业(yè)占有率基(jī)础(chǔ)稳定，核(hé)心(xīn)产品(pǐn)需(xū)求(qiú)刚性，公司加(jiā)快(kuài)产(chǎn)品(pǐn)新(xīn)一(yī)代产品布局、积极推进项目上线验收。二是(shì)在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务发展力(lì)度，在(zài)多个核心产品(pǐn)和(hé)技(jì)术上形成领先优势，开始进(jìn)入(rù)收获期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年(nián)，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经济(jì)业务、IT设(shè)备分销(xiāo)业务及(jí)科技园租(zū)赁业务(wù)。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司在数字经(jīng)济业务上，不同(tóng)程度受(shòu)到需求(qiú)端(duān)的影响，项目跟(gēn)进、工程(chéng)实施、验(yàn)收结算审计(jì)等存在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点(diǎn)。其(qí)中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东的净(jìng)利润分别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益(y清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢ì)为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出(chū)，无论(lùn)从资产规模和盈利能力来(lái)看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经(jīng)的(de)毛(máo)利(lì)率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实(shí)施，对于金证股份而言(yán)，文华财经(jīng)的优质资产注(zhù)入后，其盈利能力将进一步提(tí)升；对于(yú)文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未(wèi)披露具体的交易细节，例如(rú)交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方(fāng)就(jiù)本次交易签署了(le)《意向(xiàng)协议书(shū)》，公(gōng)司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易对方发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金的方式购买其持有的文华(huá)财(cái)经90.97％的股(gǔ)权。上述(shù)《意向(xiàng)协议书(shū)》仅(jǐn)为(wèi)交(jiāo)易各方(fāng)关(guān)于本次交易的初步合(hé)作意向，交易各(gè)方在本次交易(yì)中的具体权利义务以(yǐ)及各项安排以交易(yì)各方最终(zhōng)签(qiān)署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署正(zhèng)式(shì)的交易协议，本次交易尚需(xū)履(lǚ)行必要的(de)内部决策程序，并经有权监管机(jī)构批(pī)准后方(fāng)可正式实施，本次交易最终(zhōng)能否(fǒu)实施尚存在较大不确定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后(hòu)，今年以来，金证股份股价步入(rù)上(shàng)升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证股份股价(ji清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢à)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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