本周，沪综指3400点关口之前(qián)虚晃一枪，以连跌6天(tiān)的逼(bī)空(kōng)形态洗盘，兔(tù)年(nián)收益消耗殆尽(jǐn)。乐观来(lái)看，A股下行更多是受中(zhōng)概股拖累，后市下跌(diē)空间(jiān)不大(dà)。

　　中概股下(xià)跌拖累(lèi)A股急挫

　　截至周四，兔(tù)年股市走过3个月(yuè)行程，期间沪指仅上涨0.65％，似有“兔子尾巴(bā)长不了”之叹(tàn)。其实，4月下旬行情看似疾(jí)风骤雨，大(dà)盘较4月18日(rì)峰(fēng)值仅(jǐn)缩水约3往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么％，上行通道仍在。

　　A股缘何急跌？或是外(wài)围股(gǔ)市下跌(diē)的风险输入。作为同(tóng)股同权的两地上市指数，恒(héng)生(shēng)AH股A指数和H指数(shù)兔(tù)年涨幅分别为1.7％和-0.7％，A股更胜一(yī)筹。StockQ全球股市(shì)排行榜数据(jù)显示(shì)，截至周四，香(xiāng)港中(zhōng)企指数和(hé)恒生指(zhǐ)数(shù)过去3个月表(biǎo)现为全球垫底，分别下跌14.1％和12.6％。纳(nà)斯达克中(zhōng)国金龙指(zhǐ)数周二盘中低(dī)位较2月(yuè)峰值缩水24.7％。

　　中概股(gǔ)表现低迷，主因是美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)在即，市场(chǎng)避险情(qíng)绪上升，国际(jì)资金从(cóng)新兴(xīng)市场撤离。瑞士(shì)瑞(ruì)联(lián)银行日前将中(zhōng)国(guó)股票(piào)评级(jí)从高配下调为(wèi)中性。从宏(hóng)观面看，今年首季(jì)，美国GDP年化环比增长1.1％，较上季放缓1.5个百分点(diǎn)。剔除食品和能源(yuán)的核心PCE物价指(zhǐ)数首季(jì)上升4.9％，去年四季(jì)度为4.4％。两大数据预(yù)示着美国滞胀(zhàng)隐忧未(wèi)减，加息势在必行。英为财情的(de)美联(lián)储(chǔ)利率观测器(qì)最新(xīn)数据显示，5月4日(rì)加息25个基点至(zhì)5％~5.25％的概(gài)率是85.3％。

　　当滞胀风险显现(xiàn)，美国(guó)对策是：以1930年大萧条以来(lái)最(zuì)快速度紧缩货币(bì)供应。美国3月M2货币供应量（未经季节性(xìng)调整）为20.7万亿美元，同比下降(jiàng)4.05％，为(wèi)历史最大(dà)降(jiàng)幅，且是连续第四个(gè)月(yuè)收(shōu)缩。美联储(chǔ)加(jiā)息导致(zhì)金融(róng)资产(chǎn)盈利缩水(shuǐ)，缩表则令(lìng)流动性折价效应加剧，在全(quán)球金融市(shì)场催生戴维(wéi)斯双杀现(xiàn)象。

　　中(zhōng)特(tè)估(gū)受追捧

　　助涨中字头(tóu)个(gè)股(gǔ)

　　美国银行(xíng)业又一张(zhāng)骨牌崩塌(tā)！第一共和银(yín)行股(gǔ)价周(zhōu)三盘中最多下(xià)跌(diē)41.23％至4.76美元(yuán)（对(duì)应的总市值为8.86亿(yì)美元(yuán)），较2021年(nián)11月的历史峰(fēng)值缩水约(yuē)97.85％。截至一季度末，其实际存款(kuǎn)较去年末减少约(yuē)1020亿美元，缩水约57.8％。全(quán)球银(yín)行业危(wēi)机频现，让A股机构不再(zài)抱团银行股，银行部分(fēn)龙头股(gǔ)招行等承压，相较而言(yán)，工商(shāng)银行(xíng)兔年以来表现抢(qiǎng)眼，A股股价上涨9.5％。

　　招(zhāo)行和(hé)宁波银(yín)行(xíng)股价兔年颓势(shì)，一是二者虎(hǔ)年最后3个月股价大涨(zhǎng)，涨(zhǎng)幅透支(zhī)了(le)盈利增速(sù)；二是“中国(guó)特色估值体系”开(kāi)始风行，市(shì)场风格转换(huàn)。但(dàn)二(èr)者市净率远高于行业均值，难(nán)以(yǐ)赋予中特估概念中的回购(gòu)预期。

　　通达信(xìn)数据(jù)显示，中字头指数(shù)年内(nè往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么i)上涨(zhǎng)11％，强于同期(qī)上涨6.36％的沪综指，年K线已(yǐ)是五连阳。其市盈率和市净率分别为11.63倍和0.8倍，堪称估值洼地，而沪(hù)深(shēn)京三市A股的市盈率和市净率中位数分别为(wèi)49.29倍和2.43倍。

　　从政策面来看，让央企国(guó)企估值回归(guī)市场均值，已是国家资(zī)本(běn)新战略。国家(jiā)外(wài)汇局日前表示：“无论从市(shì)盈率还(hái)是市净率等指(zhǐ)标看(kàn)，当前A股(gǔ)的估值相对偏低。”类似表态(tài)无疑是(shì)为中(zhōng)字头股票点赞。

　　典型个股是，当前总市值取代贵州茅台成为市值“一哥”的(de)中国(guó)移(yí)动，流(liú)通小(xiǎo)盘+次新+绩优(yōu)概念让其成(chéng)为中(zhōng)特估龙头(tóu)。

　　五(wǔ)月预期下跌空间不大

　　股市“红五月”之说，源(yuán)自井(jǐng)喷式(shì)牛市(shì)带来的财富记忆(yì)。1992年5月21日，上交所放开(kāi)15只(zhǐ)股票的涨跌幅限制，沪指当日大涨105.27％。1999年5月19日，沪指(zhǐ)大涨(zhǎng)4.64％，科技股主导的行(xíng)情拉(lā)开(kāi)序幕。

　　自从1991年以来的32年里(lǐ)，沪指全年和5月(yuè)份上涨的年份分别为(wèi)18次和(hé)17次，二者同时(shí)上涨的年份有11次(cì)。自2008年至去年的15年(nián)里，红五月出现(xiàn)7次，占(zhàn)比为46.7％。期间5月(yuè)和全年同(tóng)步飘红4次，5月份(往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么fèn)这(zhè)个风向标已(yǐ)不(bù)太灵光(guāng)。相比之下，自从2008年以来，沪(hù)综(zōng)指4月飘(piāo)红5次(cì)，除了2008年(nián)当年下跌(diē)65.4％之外，其余(yú)年份皆飘红。截至周四，沪指4月(yuè)份上涨0.4％，全年(nián)飘红概率(lǜ)不(bù)低。

　　以科技股(gǔ)为主(zhǔ)题的红(hóng)五月行情能否再现？关键在要看两点(diǎn)：一是(shì)年(nián)内上涨逾53％的互联(lián)网(wǎng)指数(shù)能(néng)否维持强势(shì)行情(qíng)。二是作为A股(gǔ)第(dì)二大行业指数，电气设(shè)备板块能否企稳。该指数年内跌幅为4％，总市值跌至5.48万(wàn)亿元，较历(lì)史峰值(zhí)缩水(shuǐ)35.5％，占全市场(chǎng)权(quán)重(zhòng)降低(dī)6.52％。不过(guò)，龙头宁德时(shí)代首季盈利增长(zhǎng)5.58倍，周四收盘较(jiào)周(zhōu)三(sān)低位上(shàng)涨(zhǎng)一成，或是否(fǒu)极泰来(lái)。

　　进入4月以来，沪深(shēn)两(liǎng)市单(dān)日(rì)成交始(shǐ)终维持在万亿元之上(shàng)，市场人气并(bìng)未退潮(cháo)，只(zhǐ)是(shì)风格轮换在(zài)加速。鉴(jiàn)于大盘(pán)重新回到W形整理格(gé)局(jú)，后市(shì)即使考验3200点(diǎn)附近的半年线(xiàn)和年(nián)线关口(kǒu)，下跌空间亦不(bù)大。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么