科创板不必迅速进一步放宽(kuān)行业限制或进(jìn)行调整，应在坚持现有上(shàng)市标(biāo)准的基础上，更好地发掘(jué)与储备符(fú)合标(biāo)准的拟上(shàng)市公司(sī)资(zī)源，做(zuò)好培育与辅(fǔ)导工作。

　　今年一季度，分别(bié)有8家和(hé)5家(jiā)公司申报科(kē)创(chuàng)板和创业板上市获受理(lǐ)，受理企业总量同比减少超过三成。而股票(piào)发行注册制的(de)全面落地实施(shī)，使(shǐ)得(dé)部分同时满足(zú)两(liǎng)板上市(shì)条(tiáo)件的公司(sī)有观望(wàng)甚至向主(zhǔ)板流动的倾(qīng)向。而当前(qián)，科创板不必(bì)迅速进一步放宽行业(yè)限制或进行调(diào)整，应在坚持现有上市标准(zhǔn)的基础上，更好地(dì)发掘(jué)与储备(bèi)符合标准的拟上市公司(sī)资源(yuán)，做好培育与辅(fǔ)导工(gōng)作，在(zài)保证上(shàng)市公司(sī)质量(liàng)和板(bǎn)块特色的前提下(xià)处理好板块公司(sī)的数量与质量之间(jiān)的关系。

　　从发展(zhǎn)完整、有效、合理的多层次资本(běn)市场的角度看，内地多层次(cì)资本市场(chǎng)的板块架构在全面实行注册制后更加清(qīng)晰，各板(bǎn)块特(tè)色(sè)更加鲜明并通过(guò)挂牌、转板、分拆(chāi)上市、并购重组加强了有机(jī)联(lián)系(xì)，多(duō)元(yuán)包容的上市条件对不(bù)同(tóng)类型、不同成长阶段的企业上市实现(xiàn)全(quán)覆(fù)盖，其中科创板特别(bié)强(qiáng)调突出(chū)“硬(yìng)科(kē)技”特色(sè)，科创板(bǎn)面(miàn)向世界科(kē)技前沿(yán)、面向经济主战场、面(miàn)向(xiàng)国(guó)家(jiā)重(zhòng)大需(xū)求。

　　《首次公开发行股票注册管理办法》对主板、科创板、创(chuàng)业板的板(bǎn)块定位提出了(le)总体要求，同时(shí)沪、深、北(běi)交易所分别在配套业务规则(zé)中对相关板块定位(wèi)进一步释明。需要注意的是，如果以模糊板块定位与特色、减少上市标准包容性与差异性(431mm是多少厘米 431mm是多少米xìng)为代价，有(yǒu)可能对全面注册制、多层次资本市场(chǎng)为不同类型(xíng)的上市企(qǐ)业(yè)提供符(fú)合自身特点的上市渠道的初衷造成干扰(rǎo)，对(duì)板块特征和投资者群体差异带来模糊，有可能与其他市(shì)场、其他板(bǎn)块的(de)定(dìng)位重(zhòng)叠、冲突并降低注册制的效率和优势，还有可(kě)能给横向错位竞争、差异(yì)发展、协(xié)同(tóng)高效(xiào)与(yǔ)纵向互(hù)联(lián)互通、层层递进、功能互补的相互补充、互为促进的多层次资(zī)本市场体系带来一定影响。

　　从(cóng)保持科(kē)创板(bǎn)行业高集中度(dù)以及引致的集群、集(jí)聚(jù)、集(jí)成效应的角度来看，由于(yú)科创(chuàng)板突出“硬(yìng)科(kē)技(jì)”特色，重点(diǎn)支持新一代信息技(jì)术、高端(duān)装备(bèi)、新材料等(děng)高新技术产(chǎn)业和战略性新兴产业，因此科(kē)创板上(shàng)市公(gōng)司(sī)主要都是符合国家战略、突(tū)破关键核心(xīn)技(jì)术(shù)、市场认可度高的科技创(chuàng)新企业。行业集中度高(gāo)，会自然而(ér)然地带来横向同行(xíng)的集群效应、纵(zòng)向上(shàng)下游的集(jí)聚效应、功能型平台的集成效应，有利于企(qǐ)业共(gòng)同提升与发展、更快(kuài)做(zuò)大做强，有利(lì)于逐(zhú)步(bù)形(xíng)成(chéng)集成电(diàn)路、生物医药(yào)等(děng)多个战略性新兴产业集(jí)群和构建(jiàn)硬科技标杆性(xìng)特色板块。

　　从吸引符(fú)合(hé)科创板(bǎn)特色(sè)标准要求的拟(nǐ)上市(shì)公司的角度来看，科创板不宜改变现有的更为强化和强调企(qǐ)业成长性(xìng)、研发投入、自主431mm是多少厘米 431mm是多少米创新能力、估值等指标(biāo)的独(dú)有特点。科创板(bǎn)进一步淡化(huà)了(le)对于拟(nǐ)上市企业营收、净利(lì)润等(děng)指标(biāo)要求，不再“净利润至上”，提(tí)升了资(zī)本市场(chǎng)对创新经济的包容度。可以说，设立科创板的(de)出发点或定位正是为创新企(qǐ)业特别(bié)是(shì)硬科(kē)技企业的成(chéng)长(zhǎng)赋能，即通过市场(chǎng)机制实现资(zī)产(chǎn)定价、资(zī)源配置和资本(běn)流(liú)动的高效率，提升企业的公(gōng)司治理和(hé)运营(yíng)管理水平。这使(shǐ)得科创板能更加快速地协助资本直达(dá)实体经济，支持企业(yè)创(chuàng)新、激(jī)发经济活力、加快实(shí)施创(chuàng)新(xīn)驱动(dòng)发展战略，将掌握关键核心(xīn)技术的优秀(xiù)科技企业和顺应“双循环”的优(yōu)秀创新创业企(qǐ)业快速推(tuī)向资本市场(chǎng)，获(huò)得包括机构投(tóu)资者与(yǔ)个(gè)人投资(zī)者的认(rèn)同与助力，进而提供更(gèng)完整、更全面、更(gèng)优质的金(jīn)融支持，有效提升创新(xīn)载体的(de)生机与(yǔ)资本市场活力。

　　从已上市公司情(qíng)况看，科创板公司研(yán)发投入与营业收入(rù)之(zhī)比、研(yán)发人员占公司(sī)人(rén)员总(zǒng)数之比、平(píng)均发(fā)明专(zhuān)利数量等(děng)均高于其他(tā)市场板块(kuài)。应(yīng)当注意(yì)的是(shì)，如果科(kē)创板的扩容改变了前述的(de)功能定位与(yǔ)个体特色，有可能影(yǐng)响到科创板直接(jiē)融资(zī)服务与(yǔ)制度(dù)供给的多元性、包容(róng)性(xìng)、差异性、可得性、市场导向性，还可能影响到科创(chuàng)板联系(xì)和(hé)连接特定行业、类型、规模、成(chéng)长阶(jiē)段的企业和具有与之(zhī)相(xiāng)应(yīng)的知识、经验(yàn)、能力、稳健性、风险偏好的(de)投资者，影响到特定市场与板块的(de)价格发现功能、价值投资理念(niàn)和整体抗风(fēng)险(xiǎn)能力(lì)。综上所(suǒ)述(shù)，科创板(bǎn)不必急于“跑步”扩容。

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