金融(róng)界5月11日消息 央行今(jīn)日发布2023年4月份金融(róng)数据。4月一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗末，广义货币（M2）余额280.85万亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)12.4%，增速比(bǐ)上月末低0.3个百分(fēn)点，比上年(nián)同期(qī)高1.9个(gè)百分点。初步统计，2023年4月(yuè)社会融资规模增量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元。其中，对实体经(jīng)济发(fā)放的人民币贷(dài)款(kuǎn)增(zēng)加(jiā)4431亿元，同比多增729亿元；对实体经(jīng)济发放的外币贷款折合(hé)人民币减少(shǎo)319亿元，同比少减441亿(yì)元。

　　此外(wài)，4月份人民币存(cún)款减(jiǎn)少(shǎo)4609亿元，同比多(duō)减5524亿元。其中，住户存款减(jiǎn)少1.2万亿元，非金(jīn)融(róng)企业(yè)存(cún)款减少1408亿元，财政性(xìng)存款增(zēng)加5028亿元(yuán)，非银行业(yè)金融(róng)机构存款增(zēng)加2912亿元。4月末，外币存款余额8819亿美元，同比下降11.6％。4月(yuè)份外币存款减少296亿美元，同(tóng)比少(shǎo)减192亿美元。

　　申万宏源速(sù)评认为(wèi)，M2同比回(huí)落(luò)，主因居民存款13个月以来同(tóng)比首次(cì)转为减少，但更可能重回表外资产，而非用于消费，消费在二季度同样处于(yú)“N型”第二步(bù)中。4月M2同比回落0.3个百分(fēn)点至12.4%，核心(xīn)在于居民(mín)贷款13个月以来(lái)首次转(zhuǎn)负(fù)。4月居民存款减少1.2万亿(yì)，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对(duì)此，中信证券点评如下：在经历了一季度的爆发式增长后，信(xìn)贷在4月明显回落(luò)。从结构上来(lái)看，居民部门再次“缩表”，不(bù)过(guò)企业(yè)中长期贷(dài)款有较强韧性。信贷回落可能是因(yīn)为一季度透支了部分银(yín)行信贷(dài)额度和企业(yè)信贷需求，而且4月地产(chǎn)销售也边际(jì)走弱。社融(róng)增速与上月持(chí)平，非(fēi)标融(róng)资(zī)持续好(hǎo)转。M2增速在(zài)高基(jī)数下回(huí)落(luò)。

　　申万宏(hóng)源申万宏(hóng)源(yuán)认(rèn)为，M2同比(bǐ)回落主因居民存款13个(gè)月以来同比首(shǒu)次转为减少，但(dàn)更可能重回表(biǎo)外资产，而非(fēi)用于(yú)消费，消费在二季度同样处于(yú)“N型(xíng)”第二步中(zhōng)。4月(yuè)M2同比回(huí)落(luò)0.3个(gè)百分点至(zhì)12.4%，核心在于居民贷款13个月以来首次转负。4月居民存款减(jiǎn)少1.2万亿，同(tóng)比减少(shǎo)5000亿(yì)，拖(tuō)累M2同(tóng)比0.2个百分(fēn)点。4月M1同比回升0.2个百分点(diǎn)至(zhì)5.3%，M2和M1增(zēng)速差收敛0.5个百(bǎi)分点至7.6%，主要(yào)源(yuán)于个人存款(kuǎn)的流出而(ér)非企(qǐ)业活期(qī)存款大幅(fú)改(gǎi)善，和地产(chǎn)销(xiāo)售(shòu)的再度转(zhuǎn)冷有关。

　　4月(yuè)份(fèn)人民币(bì)存款大幅(fú)减少的问题，中信证(zhèng)券认为是季节性(xìng)波动。因(yīn)为银行倾(qīng)向于让理财产品在季末到期，使资金回流(liú)成存(cún)款，以应对考核(hé)，然(rán)后(hòu)在(zài)下季(jì)初发行新的理财产品承接。因(yīn)此居民存款在季末(mò)季初常出现波一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗动。4月(yuè)M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百分点(diǎn)，或许反映了企业经营活跃度有(yǒu)所提升。

　　招商宏观(guān)与中信证(zhèng)券看法(fǎ)较为一致，招商宏观表示(shì)居(jū)民存(cún)款(kuǎn)减(jiǎn)少符合季节(jié)性规律。在本(běn)月数据(jù)中，居民端出(chū)现了新增存款，新增贷款同(tóng)时收缩的情况。从历史规(guī)律(lǜ)来看，4月及7月一(yī)般(bān)是(shì)居民存款减(jiǎn)少(shǎo)的(de)时点(diǎn)。以4月(yuè)为例，今(jīn)年(nián)1.2万亿居民存款的减少量(liàng)少(shǎo)于2017（减少(shǎo)1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿(yì)）。目前无(wú)法从4月(yuè)数据得出类似居民加(jiā)速偿还房贷等结论。

　　对于居民存款的去向问题，申万宏源分析认(rèn)为4月居民存款减少更可能(néng)去向表外(wài)资(zī)产，而(ér)非消(xiāo)费领域。

　　对于4月(yuè)的信(xìn)贷结(jié)构(gòu)问题，招商宏(hóng)观表示(shì)在放缓的信(xìn)贷投放中(zhōng)，结构特征依然明显。企业中长期贷款贡(gòng)献了新增信贷(dài)的绝大部(bù)分，居(jū)民端中(zhōng)长期信贷出(chū)现收(shōu)缩。这(zhè)种结(jié)构(gòu)特征反映了(le)居民(mín)端在(zài)前期(qī)购房需求脉冲(chōng)式释放后信心仍(réng)然(rán)不足的情(qíng)况。如果没(méi)有(yǒu)进一步的(de)政(zhèng)策支撑，不排除居(jū)民端(duān)新增信贷量会持续维持在低位(wèi)。

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