投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资(zī)金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还(hái)需(xū)要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价(jià)达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的(de)先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公司的股(gǔ)价(jià)在(zài)近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘(pán)中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度突(tū)破万亿美元。截至6月(y酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗uè)1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落(luò)至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再(zài)次突(tū)破万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗正在改变全球大型(xíng)行(xíng)业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对(duì)于(yú)AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动(dòng)内(nèi)容生成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的(de)便是传媒、云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大(dà)数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局(jú)英(yīng)伟达或(huò)相关(guān)概(gài)念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信(xìn)息(xī)显示，相关(guān)概念股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有业务上的合(hé)作。从公募(mù)基金(jīn)一季(jì)度末的数据来(lái)看，部分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集中(zhōng)在能投资(zī)海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规(guī)模最(zuì)高(gāo)的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金(jīn)中(zhōng)，持(chí)有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高(gāo)的是广发(fā)全球(qiú)精(jīng)选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加(jiā)大了投(tóu)资，先(xiān)是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合(hé)进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史上规(guī)模(mó)最大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方案的提(tí)供商(shāng)，英伟(wěi)达(dá)公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一(yī)季(jì)度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的(de)众(zhòng)多美股科技(jì)股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是科技革(gé)命(mìng)最新的突破口(kǒu)。能(néng)够率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的(de)公司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具备(bèi)这(zhè)些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事(shì)看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬(xún)一(yī)直(zhí)涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前(qián)全球半(bàn)导体产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶段，行(xíng)业(yè)并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展(zhǎ酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗n)，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达(dá)的股价表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能(néng)扩(kuò)张信息就是最好(hǎo)的例证。而(ér)从(cóng)未来的(de)一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有(yǒu)力(lì)，且(qiě)空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备(bèi)业绩高(gāo)增长等利(lì)好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋(qū)势值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就(jiù)A股的(de)过去经验来看，大热必(bì)死(sǐ)、均值(zhí)回归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所(suǒ)以投资与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需(xū)要在(zài)相对低位(wèi)或调(diào)整一定(dìng)程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技(jì)术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力的(de)投(tóu)资(zī)标(biāo)的，确保产业景气(qì)能(néng)够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另外，好的(de)投(tóu)资标的也要以合适的价格(gé)买入，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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