今年AI波澜(lán)壮阔的大行情之下，引发了全行业所(suǒ)有基金经(jīng)理关注，而(ér)公募基金(jīn)2023年一季报揭开(kāi)了(le)基金(jīn)经理的观(guān)点(diǎn)和真实持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金，一季度主要投(tóu)资在(zài)人工智能、算(suàn)法、应用、算(suàn)力端等领(lǐng)域，因抓住了市(shì)场机遇实(shí)现了超62％的(de)收(shōu)益，成为今年以来业(yè)绩最领先的主动权益基金。同时，较好的业绩(jì)也让这只冠(guān)军(jūn)基金一(yī)季度规(guī)模(mó)暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度(dù)也吸引了多位明星基金经理(lǐ)的关注目光(guāng)。

　　兴证全(quán)球谢治宇(yǔ)就在一(yī)季报表示，一(yī)季度在人工智能(néng)相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年以来，计算机(jī)行(xíng)业(yè)在人工智能板块的带(dài)动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的(de)知名度更上一层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱(bào)AI，所管理的(de)诺(nuò)安积极回报(bào)成为2023年表现最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益(yì)基(jī)金，最新观(guān)点备受市场关(guān)注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了(le)突飞猛进的(de)发展，将影响几乎(hū)我(wǒ)们所有(yǒu)的行业(yè)，或将成为未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还(hái)提(tí)到，海外引领，从(cóng)算法(fǎ)大模(mó)型持续迭(dié)代(dài)，到各种应(yīng)用接入AI，再(zài)到算力芯片的(de)突(tū)飞猛进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。国内(nèi)厂商也纷纷开展结(jié)合(hé)自身业(yè)务的人工智(zhì)能领域的研(yán)究，在(zài)股价飞涨(zhǎng)的(de)背后，是(shì)相关公(gōng)司在产业端的积极布局，人(rén)工智(zhì)能浪潮(cháo)不可逆。

　　他(tā)也直(zhí)言，诺安积极回报基金一(yī)季(jì)度主要投资在(zài)人(rén)工智(zhì)能领域，算法、应用、算(suàn)力端都(dōu)有相应布局。

　　从(cóng)诺(nuò)安积极回报(bào)的持仓(cāng)看，前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股进行了较大(dà)幅度的调(diào)整(zhěng)。相较去年底，除了中微(wēi)公司(sī)、沪硅产业(yè)仍出现在其前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股之(zhī)列外，其他重(zhòng)仓股全部换，新进了长(zhǎng)川(chuān)科技、华海清(qīng)科、盛美(měi)上海、拓荆(jīng)科(kē)技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓(cāng)股不(bù)少在2023年(nián)表(biǎo)现神勇，如诺安积极回报(bào)的(de)头号重仓股(gǔ)中微(wēi)公(gōng)司，截至4月21日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅达到(dào)87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓荆科技、江波(bō)龙(lóng)等年内(nèi)涨幅也超60％，这(zhè)些表(biǎo)现较好的(de)重仓股(gǔ)推动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极(jí)回报并(bìng)没(méi)有保持去年底的高仓(cāng)位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本保持在90％以(yǐ)上(shàng)的(de)仓位水平，去年三季末(mò)、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只基金诺安成长并没有太(tài)大变化(huà)，前十大重(zhòng)仓股相较去(qù)年底变化很小，仍重点布(bù)局卓胜微(wēi)、中(zhōng)微公司、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺(nuò)安成长(zhǎng)的一季报(bào)中写道(dào)，主要(yào)布局芯(xīn)片板块，在(zài)当前(qián)的(de)市(shì)场(chǎng)位置，迎接即将到来(lái)的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板(bǎn)块的(de)两(liǎng)大细分领域(yù)，在一季度(dù)都到(dào)了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下(xià)行周(zhōu)期，随着疫情落下(xià)帷幕，在(zài)今年一季(jì)度拐点将至。产(chǎn)业(yè)端一季(jì)度库存(cún)水平(píng)接近正常，各厂商二(èr)季度毛(máo)利(lì)率水平见底。伴随着疫后(hòu)经济恢(huī)复(fù)，未来需求(qiú)端将对(duì)设计板块持续拉动。

　　同时(shí)我们应该(gāi)觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或将成为未来(lái)最强的产业趋势。海外(wài)引领，从算法大模型持续迭(dié)代，到(dào)各(gè)种(zhǒng)应用接入AI，再到(dào)算力芯片的(de)突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而算力几何(hé)级的增长(zhǎng)和边(biān)缘侧硬(yìng)件的拉动，都是(shì)未来芯片需求(qiú)的重要增(zēng)长。新需求(qiú)将让芯片周期(qī)拐点提(tí)前到来(lái)。

　　另(lìng)外(wài)一个重要(yào)板块是(shì)芯片设(shè)备材(cái)料EDA，美国对中(zhōng)国(guó)半导体的(de)制(zhì)裁已(yǐ)经(jīng)到了(le)穷(qióng)途(tú)末路(lù)的地步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导(dǎo)体出口新(xīn)法案对我国晶圆厂极限施压(yā)之后，进(jìn)一(yī)步的制(zhì)裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制程，另(lìng)一方面在(zài)国内设备厂(chǎng)商的配(pèi)合下，继续研发(fā)攻克先进制程。虽然美国(guó)的(de)制裁对我国先进制程(chéng)的扩(kuò)产(chǎn)造成了一(yī)定的影响，但是另外一(yī)个角度看，芯片(piàn)设备的(de)国产化率却取得了突飞猛进的增(zēng)长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替代进程加(jiā)速对设备材料EDA板块的拉动，很可(kě)能会超预期(qī)。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气(qì)”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日(rì)，蔡嵩松(sōng)管理的(de)诺(nuò)安积极回报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年(nián)以来业绩(jì)最强的主动(dòng)权益(yì)基(jī)金。这一(yī)业绩还(hái)是受到4月21日AI、半导(dǎo)体等(děng)领域大跌影(yǐng)响(xiǎng)，若截至4月20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也(yě)让这只冠军基(jī)金一(yī)季度规模暴(bào)增超900％。数据显示，诺安积极(jí)回报去年底的规模(mó)仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净(jìng)值涨幅(fú)，这一(yī)规模暴涨更多来自于投资(zī)者(zhě)申购。相关蔡(cài)嵩松以(yǐ)及诺安积(jī)极回报(bào)基(jī)金的话题也屡见报端，成为基民热议的话(huà)题。

　　同(tóng)样，受益于净值(zhí)大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金(jīn)在一季度(dù)规模均出现(xiàn)上涨，除了(le)诺(nuò)安积极回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺安优化配(pèi)置同(tóng)样规模暴增，从去年底的(de)0.77亿元增加(jiā)到(dào)1.48亿元(yuán)，幅度(dù)达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总(zǒng)规模(mó)也从去年(nián)底的293.25亿(yì)元增长到一季度末(mò)的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一(yī)季度(dù)末“300亿基金经(jīng)理(lǐ)俱(jù)乐(lè)部(bù)”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)

　　作(zuò)为兴证全球基(jī)金分管投研(yán)的副(fù)总，市场上管(guǎn)理规模超过(guò)700亿的基金(j英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思īn)经(jīng)理，谢治宇(yǔ)一季度调仓换股方向(xiàng)也(yě)受到市场关注。

　　从最新(xīn)一季(jì)报披露情况看，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)主(zhǔ)要加仓半(bàn)导体及光模块(kuài)相关(guān)板块，他也坦言在(zài)一季度主要对对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行(xíng)了(le)挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进了海康威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)四只个(gè)股，几乎全部是(shì)与AI、半导(dǎo)体(tǐ)、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威视在2022年(nián)已将AI技术应(yīng)用于设(shè)备检测(cè)、产品盘点、安(ān)检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布的《投资者关系活动记录表(biǎo)》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术对海康威视的营收增长(zhǎng)起(qǐ)了(le)很(hěn)大(dà)的作(zuò)用。

　　澜(lán)起科(kē)技主营业务是为云计算和人(rén)工智(zhì)能领(lǐng)域提提供以(yǐ)芯片为(wèi)基础(chǔ)的解决(jué)方案，目前主(zhǔ)要产品(pǐn)包(bāo)括内存接(jiē)口等。晶(jīng)晨股份也是(shì)全(quán)球布(bù)局、国内领先的无晶圆(yuán)半导体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光(guāng)模(mó)块供应商。截止(zhǐ)4月(yuè)21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓(cāng)，仅一个季度的时间就狂(kuáng)买8个多亿，直接(jiē)买进(jìn)第七(qī)大(dà)重仓股。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只(zhǐ)个股(gǔ)在(zài)一季度退(tuì)出兴(xīng)全(quán)合润(rùn)前十大重仓股。

　　除了(le)兴全(quán)合(hé)润，谢治宇管理的另外一只(zhǐ)可投港股的兴全合宜基金在一季度除了加仓半导(dǎo)体等板块之(zhī)外(wài)，互(hù)联网板块中的腾讯(xùn)控(kòng)股也是(shì)其(qí)主要加(jiā)仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一季(jì)度A股市场上证指数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨较(jiào)多，A股板块(kuài)分化更(gèng)明(míng)显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金(jīn)报告期内维持了较(jiào)高仓位，对人工(gōng)智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻(xún)找具有(yǒu)良好投资(zī)性价(jià)比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当(dāng)年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金(jīn)朱红裕成为市场(chǎng)备受(shòu)关注的基(jī)金经理。

　　招商核(hé)心竞(jìng)争力(lì)一季报的披露揭开了朱红裕(yù)的投(tóu)资思路(lù)和(hé)路径(jìng)。从(cóng)股(gǔ)票持仓来看(kàn)，一季度末(mò)该基(jī)金股票市值(zhí)占基(jī)金总资产比例为93.84％，处于该基(jī)金成立以来(lái)的最高值，显示出一种积极(jí)的态度。从(cóng)该基金2022年中报、三季报、年报来(lái)看(kàn)，其仓位(wèi)分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕(yù)配置A股比例(lì)有所(suǒ)降低，配置港股比例有所(suǒ)提升。数据显示，招商(shāng)核心竞争力配英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思置中国(guó)大陆、中国香(xiāng)港股票市(shì)值占基(jī)金净值(zhí)比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底这(zhè)两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招(zhāo)商核心竞争力配置来看，重(zhòng)点(diǎn)布局了信息技术(shù)、可选消费(fèi)等。前十大重仓(cāng)股(gǔ)来(lái)看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技、美(měi)的集团、金蝶(dié)国际(jì)等。其中卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕整体做了(le)一些持(chí)仓调(diào)整，绿城服务、中国民航信息网络(luò)、安琪酵母(mǔ)新进前十大重仓股之列，通威(wēi)股份、希望教(jiào)育(yù)、中航光电则(zé)退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写道，一季度初期，我们基(jī)于对经济复苏预期大概(gài)率偏弱(ruò)的判断(duàn)，主要(yào)减持了经济复(fù)苏敏感(gǎn)度相(xiāng)对较高的(de)部分(fēn)制造(zào)业，增持了(le)计算机、大众消费品等行(xíng)业，同时，我们亦在(zài)一(yī)季度(dù)末期逐步逢低增持了(le)港(gǎng)股中可能面临业绩拐点的物业及计算机等公司(sī)。

　　他也(yě)坦言，虽(suī)然创造(zào)了一(yī)定(dìng)的超额收益，但市场的博弈程度(dù)超出了我们的预期(qī)，导致对部分行业的定(dìng)价出现了较(jiào)为显(xiǎn)著的偏离。我们将基于中长(zhǎng)期的(de)行业(yè)研(yán)究视野，逆(nì)势而(ér)行。

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