金融界5月(yuè)15日(rì)消息(xī) 央(yāng)行(xíng)第一季度货(huò)币政策执(zhí)行(xíng)报告出炉，报告针对(duì)时下经济通缩(suō)、利率走(zǒu)势、房地产政策、硅谷(gǔ)银行(xíng)热(rè)点话(huà)题做了回应。

　　针对(duì)经济通缩问(wèn)题的讨论，央行一锤定音(yīn)。央行第一(yī)季度中国(guó)货币(孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理bì)政策执行报(bào)告写到，当前(qián)我(wǒ)国经济没有出(chū)现通缩(suō)。通缩主要指价格持续负增(zēng)长(zhǎng)，货币供应量也具有下(xià)降(jiàng)趋势(shì)，且通常伴(bàn)随经济衰退(tuì)。我(wǒ)国物价(jià)仍(réng)在温和上涨(zhǎng)，特别(bié)是核(hé)心(xīn)CPI同比稳定(dìng)在(zài)0.7%左右(yòu)，M2和(hé)社(shè)融增长相对较(jiào)快，经济运行持续好转，不符(fú)合通缩的特(tè)征(zhēng)。中长期看，我国经(jīng)济总供求基本(běn)平衡(héng)，货币条件合理适(shì)度，居民预期稳定，不存在(zài)长(zhǎng)期通缩或通(tōng)胀的(de)基础。

　　针对利率问题(tí)，央行表示，2023年3月(yuè)，新发放贷款(kuǎn)加权平均利率为(wèi)4.34%，其(qí)中企(qǐ)业贷款加权平(píng)均利率为3.95%，均处于历史低位。下(xià)阶段，人(rén)民银行将继续实施好稳(wěn)健的货币政(zhèng)策(cè)，合理把握宏观利率水平(píng)，持(chí)续深(shēn)入(rù)推进利率市场化改(gǎi)革，健全“市场利(lì)率+央(yāng)行引导→LPR→贷款(kuǎn)利率”传导机制(zhì)，为促进经济实现质的有效提升和(hé)量(liàng)的合理(lǐ)增(zēng)长(zhǎng)营造有(yǒu)利(lì)条件。

　　对(duì)于硅谷(gǔ)银(yín)行破(pò)产影响，央(yāng)行表示我国金(jīn)融(róng)机构对硅(guī)谷银行风(fēng)险(xiǎn)敞口小，硅谷(gǔ)银行破产对我(wǒ)国金融市场影(yǐng)响可控。当前我(wǒ)国金融体系运行稳健，金融业总资产中占(zhàn)比超(chāo)过90%的银行业总体稳定，绝(jué)大多(duō)数银行业金(jīn)融机构处于安全边界内，银行业总资产(chǎn)中占比约七成的24家(jiā)大(dà)型银行一直保持评级优良。但(dàn)对硅谷银(yín)行事(shì)件的(de)经(jīng)验教训也要总结反思。

　　对于下阶段的货币政(zhèng)策，展望未来，经济延续复苏态势有诸多有利条件(jiàn)。一是居民收入增长(zhǎng)有所(suǒ)恢复，消费场景改(gǎi)善，消费倾向回升，就业形势总体稳(wěn)定，内(nèi)需潜力将进(jìn)一步释放。二是重大项目建设加快(kuài)推进，基建投资继续(xù)发挥稳增长(zhǎng)重(zhòng)要支撑作(zuò)用，制造业技术改造(zào)投资力度加大，房地(dì)产走稳对(duì)全(quán)部投(tóu)资的下(xià)拉影响也会趋弱。三是我国产业链供应(yīng)链齐全(quán)，配套能力(lì)强，出口仍具备(bèi)结构(gòu)性(xìng)优势。四是已出台(tái)政策措施持(chí)续显现成效，积(jī)极的财(cái)政政策(cè)加力(lì)提效(xiào)，稳健的货币政策精准有力，服务实(shí)体经(jīng)济力度加(jiā)大，为供给侧结构性改革和(hé)高质量发展营造(zào)了适宜环境。总体看，我国经济运(yùn)行(xíng)有望(wàng)持(chí)续整体好(hǎo)转，其中二季度在低基数(shù)影(yǐng)响(xiǎng)下增(zēng)速可能明(míng)显(xiǎn)回升，为顺利实现全年增(zēng)长目标打(dǎ)下(xià)坚实基(jī)础。

　　以下为具体要(yào)点：

　　央(yāng)行：当前我国经济没有出现通缩 物价仍(réng)在温和上涨(zhǎng)

　　央行发(fā)布第一季度中国(guó)货币政(zhèng)策执行(xíng)报告，未来几个月受高基(jī)数等影(yǐng)响，CPI将低位窄幅波动。今(jīn)年5-7月CPI还将阶段性保持低(dī)位，主(zhǔ)要(yào)受去年同期(qī)CPI涨(zhǎng)幅基本在2.5%左右的(de)高(gāo)基数影响。但要(yào)看到，随着基数降(jiàng)低，特别(bié)是政策效(xiào)应(yīng)将(jiāng)进一步显现，市场机制(zhì)发挥充分作用，经济内(nèi)生(shēng)动力也在增强(qiáng)，供(gōng)需缺口有望趋于弥(mí)合，预(yù)计(jì)下半年(nián)CPI中枢可(kě)能温和抬(tái)升，年末可能回(huí)升至近年均值水平(píng)附近。当前我国经(jīng)济(jì)没有出现通(tōng)缩。通缩主(zhǔ)要指(zhǐ)价格持续负(fù)增长，货币供应(yīng)量也具有下降趋势，且(qiě)通常伴随(suí)经济衰(shuāi)退。我国物价仍在温和上涨(zhǎng)，特别(bié)是核(hé)心(xīn)CPI同比(bǐ)稳定在(zài)0.7%左(zuǒ)右，M2和社融增长相对较(jiào)快，经(jīng)济运行持续(xù)好转，不符合通缩(suō)的特征。中长期看(kàn)，我国经济总供求基本平衡，货币条件合(hé)理适度，居民预期稳(wěn)定，不存在长期通缩或通(tōng)胀的基础。

　　央(yāng)行：落实存款利率(lǜ)市场化调整机制 着(zhe)力稳定银行负债成本(běn)

　　央行发布第一季(jì)度(dù)中(zhōng)国(guó)货币(bì)政策(cè)执(zhí)行报告：继续推进利率市场化(huà)改(gǎi)革，完善中央银行政(zhèng)策利率(lǜ)体系，健全市(shì)场化(huà)利率(lǜ)形成和传导(dǎo)机(jī)制(zhì)，引(yǐn)导市场利率围绕政策利率(lǜ)波动。落实存(cún)款(kuǎn)利率市场(chǎng)化调整(zhěng)机(jī)制，着(zhe)力(lì)稳定银(yín)行负债成本。发挥贷款市场(chǎng)报价利率改革效能，推动企业综合融资成(chéng)本和个人消费信贷成本稳中有降。

　　央行：3月新发(fā)放贷款加权平均利(lì)率为4.34% 均处于历史低位

　　央行第一季度中(zhōng)国货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)执行报(bào)告显(xiǎn)示，2023年3月，新发放贷款加权平均利率为4.34%，其中企业(yè)贷款加权平均利率为3.95%，均处于历史低位。下阶段，人民银行(xíng)将(jiāng)继续实施好(hǎo)稳(wěn)健(jiàn)的货币政(zhèng)策，合理(lǐ)把握(wò)宏观(guān)利率(lǜ)水平，持续深入推进利率(lǜ)市场化(huà)改革，健(jiàn)全“市场利(lì)率+央行引导→LPR→贷款(kuǎn)利(lì)率”传导机(jī)制，为(wèi)促(cù)进经济实现质(zhì)的有效提(tí)升和量的合理增(zēng)长营造有利(lì)条件。

　　央行展望中国宏观经(jīng)济：我国经济运行有(yǒu)望持(chí)续整体好转 其(qí)中二季度在低基数(shù)影响下(xià)增速可能明显回升

　　央(yāng)行第一季度中国货币政策执行报(bào)告，展望(wàng)未来，经济(jì)延续(xù)复苏态势有诸多有利条件(jiàn)。一(yī)是(shì)居民收入增长有(yǒu)所恢复，消费场景(jǐng)改善(shàn)，消费倾向回升，就业形势总体稳定(dìng)，内需潜力将进一步(bù)释放。二是重大项目(mù)建设(shè)加快推进，基建投资继续发(fā)挥稳增(zēng)长重要支(zhī)撑作用，制造业技术(shù)改造投资力(lì)度(dù)加大，房地产(chǎn)走(zǒu)稳(wěn)对全部投资的下拉(lā)影(yǐng)响(xiǎng)也(yě)会(huì)趋弱。三是我国产业(yè)链供应链齐全，配套能力(lì)强，出口仍具备结构性优势。四(sì)是已出台政策措(cuò)施持续显(xiǎn)现成效，积极的财政政策加力(lì)提效，稳健的货币政策精准有(yǒu)力，服务实体经济力度加大，为供给侧结构性改(gǎi)革和高质量发(fā)展营造了适宜(yí)环(huán)境。总(zǒng)体看，我国经济运行有望持续整体好转，其中(zhōng)二季度在低(dī)基数影响下增(zēng)速(sù)可能明显回升，为(wèi)顺利实现(xiàn)全年增长目标打下坚实基础(chǔ)。

　　央行：支持刚性和改善性住(zhù)房需求 加快完善住房租赁(lìn)金(jīn)融(róng)政策(cè)体(tǐ)系

　　央行发布第一季度(dù)中国货(huò)币政策(cè)执(zhí)行报告(gào)：下一阶段，牢(láo)牢坚持房子是(shì)用来住(zhù)的(de)、不是用来炒的定(dìng)位，坚持不将房地产作为短(duǎn)期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预期，稳妥实施房地产(chǎn)金融(róng)审(shěn)慎管理制度，扎实做好保交楼、保民(mín)生、保稳定各项工(gōng)作，满足行业合理融资需求(qiú)，推动(dòng)行(xíng)业(yè)重组并购，有效防范(fàn)化解优质头部房企风险，改善资(zī)产负债状况，因(yīn)城施策，支(zhī)持刚(gāng)性和改善性住房(fáng)需求，加(jiā)快完善(shàn)住房租赁金融政(zhèng)策(cè)体系(xì)，促(cù)进房地产市场平稳(wěn)健康发展，推(tuī)动建立房地产业发展新模式。

　　央行(xíng)：结构性货币政策聚焦(jiāo)重点、合理适(shì)度、有进有退

　　央行发布第(dì)一季度中国货币政策执行报告：下一(yī)阶(jiē)段，结(jié)构性货币政策(cè)聚焦(jiāo)重点、合理适度、有进有退。保持再贷(dài)款、再贴现政策稳定性，继续对(duì)涉农(nóng)、小微企业、民营(yíng)企业提供普惠性、持续性的(de)资金(jīn)支持。实施好普(pǔ)惠小微(wēi)贷款支持工具，提升小微企(qǐ)业的金融服(fú)务水平，支持稳企业保就(jiù)业。实施(shī)好碳减(jiǎn)排支持工具(jù)和支(zhī)持煤(méi)炭清(qīng)洁高效利用专项再(zài)贷款(kuǎn)，支持(chí)符合条件的金融机(jī)构为具(jù)有(yǒu)显(xiǎn)著(zhù)碳(tàn)减(jiǎn)排效益的(de)重点项目和(hé)煤炭(tàn)煤电的清洁高效利(lì)用提供优(yōu)惠(huì)利(lì)率资金。继续实施普惠养老、交(jiāo)通(tōng)物流等(děng)专项再贷(dài)款政策，推动房企纾困专项再贷款和租赁住孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理房(fáng)贷款支(zhī)持计划(huà)落地生效。

　　中国(guó)央行(xíng)：硅谷银行破产对我(wǒ)国(guó)金(jīn)融(róng)市场影响可控

　　中国央行：我(wǒ)国金融机(jī)构对硅谷(gǔ)银行风险敞(chǎng)口小，硅谷银行破产对我国(guó)金融市场影响(xiǎng)可控。当前(qián)我国(guó)金(jīn)融体系运行稳健，金融(róng)业总(zǒng)资产(chǎn)中(zhōng)占比超过90%的银行业总体(tǐ)稳定，绝大多数银行业(yè)金(jīn)融(róng)机(jī)构处于安全边界(jiè)内，银行业总资产中占比约(yuē)七成的24家大型(xíng)银行一直保(bǎo)持评级优良。但对(duì)硅(guī)谷银行事件的经(jīng)验教训也要(yào)总结反思。

　　央行(xíng)：把(bǎ)实施扩大内需战略同(tóng)深化供给侧结构性改革结合起(qǐ)来(lái) 充分发挥货币(bì)信贷(dài)政策效能

　　央行发布2023年第一季度中国货(huò)币政策执行报告(gào)，下(xià)一(yī)阶(jiē)段(duàn)，把实施扩大内需战略同深(shēn)化(huà)供(gōng)给侧结构性改革(gé)结合(hé)起来，把发挥政策效力和激发经(jīng)营主体活力结合起(qǐ)来，建设现代(dài)中央(yāng)银行制度，充分(fēn)发(fā)挥货币信贷政策效能，全力做(zuò)好稳增长、稳就(jiù)业(yè)、稳物价(jià)工作，乘(chéng)势(shì)而上，推动经济实现质的有效提升和量(liàng)的合(hé)理增长(zhǎng)。

　　央行：加快推进金(jīn)融稳定法制建设 推动《金融稳定法(fǎ)》出台

　　央行(xíng)表示，金融(róng)管理部门将持续强化金融稳定保障体(tǐ)系建设，牢牢(láo)守住(zhù)不(bù)发生系统性金融风(fēng)险的底线。一是加(jiā)快推(tuī)进金融稳定(dìng)法制建(jiàn)设，推动(dòng)《金融稳定法》出台，健全市场化、法治化金融风险处置机制。二是加强金融风险监测(cè)、预警，充(chōng)分发挥(huī)存款保(bǎo)险(xiǎn)制度的早期纠正和市场化风险(xiǎn)处置平(píng)台作用。三是(shì)不断充(chōng)实金(jīn)融(róng)风险处置资源，完善金融(róng)稳(wěn)定保障基金管理(lǐ)机制，与存款保险(xiǎn)基金和(hé)相(xiāng)关行业(yè)保障(zhàng)基金双层(céng)运行(xíng)、协同配合，共同维护金(jīn)融稳定与(yǔ)安全。

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