财(cái)联社5月5日(rì)讯（记者(zhě)封其娟(juān)）五一劳(láo)动节(jié)后的首个交(jiāo)易(yì)日(rì)，A股银行板块大象起舞。在(zài)银(yín)行板(bǎn)块火热行情的催化下，“中字头”众多个股亦被(bèi)点燃。

　　随(suí)着上(shàng)市银(yín)行一季报披(pī)露拉(lā)下帷幕，经营数据和基金重仓已经(jīng)悉数披露(lù)。当行(xíng)情出(chū)现(xiàn)异动，明(míng)星基金(jīn)经(jīng)理的(de)重(zhòng)仓情况更为引人(rén)关注。

　　据一季报披露，姜诚重仓持有了工商银行、建设银行(xíng)、农业银行3家(jiā)国有上市大行以(yǐ)及招商银行。这(zhè)一(yī)阶段，重仓工商银行最多的机构为中泰资管，由姜诚在管(guǎn)的4只产品重(zhòng)仓持(chí)有，旗下(xià)中泰星元(yuán)价值优选A也凭借1.14亿股(gǔ)的持股(gǔ)数量(liàng)，成为重仓工商银行(xíng)最多的单只产品。工商银行之外，姜(jiāng)诚在管产品(pǐn)还重仓了建设银(yín)行、农业银行。同时(shí)，建信(xìn)基金周智硕去(qù)年四季度新发(fā)产品(pǐn)在今年一季度(dù)也重(zhòng)仓了工商(shāng)银行。

　　截(jié)至一季度末，姜诚在(zài)管(guǎn)基(jī)金十大(dà)重仓股中，工商银(yín)行、招商银行赫然(rán)在列。被誉为“零(líng)售之王”的招商银行，也得张坤青睐，旗下易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选持(chí)有招商(shāng)银行1.15亿股，是(shì)重仓该(gāi)股最多的单只产品(pǐn)；此外(wài)，还有(yǒu)张(zhāng)清华旗下多(duō)只产品也重仓了招商银行。

　　此前偏(piān)爱苏南地区农(nóng)商(shāng)行的丘栋(dòng)荣，一季(jì)度减持了(le)苏农(nóng)银(yín)行、常熟银行。一季度末数据显示(shì)，苏农银(yín)行前十大流(liú)通股动中，丘(qiū)栋荣在管(guǎn)产(chǎn)品占(zhàn)据4席(xí)，旗下中庚(gēng)价值领(lǐng)航、中庚(gēng)小盘价值、中(zhōng)庚(gēng)价值品质一年3只产品均(jūn)有减持(chí)苏农银行，共计减持1862.45万股；经一季度大手笔减持1.04亿股(gǔ)后(hòu)，重(zhòng)仓常熟银行的基金(jīn)产品中已(yǐ)无中庚(gēng)基(jī)金的身影。而此前多个季度，中庚基(jī)金持股数量在一(yī)众重(zhòng)仓该股的基金公司(sī)中，排在首位(wèi)。

　　此外(wài)，“城商行(xíng)之王”宁波银行也(yě)在一季度(dù)被朱少(shǎo)醒旗(qí)下富国(guó)天(tiān)惠(huì)精选(xuǎn)成长A、劳杰(jié)男旗下汇添富价值精选(xuǎn)A、陈一(yī)峰(fēng)在(zài)管的(de)安(ān)信(xìn)价值(zhí)精选(xuǎn)以(yǐ)及工(gōng)银瑞信旗下鄢耀、杜洋(yáng)、胡(hú)志利等老(lǎo)将在管(guǎn)产品，重仓(cāng)持有。

　　姜诚已成工行头号粉丝，还重仓(cāng)建行(xíng)农行

　　wind数据显示(shì)，截至一季(jì)度末，58家公(gōng)募基金及券(quàn)商资管(guǎn)旗下共计138只产品重仓(cāng)了(le)工商银行A股，持股(gǔ)总量为(wèi)9.07亿元。以重仓(cāng)数(shù)据而言，较去年四(sì)季度(dù)，机构共计减持超过1.7亿元。

　　重仓工(gōng)商银(yín)行A股的(de)58家(jiā)机构中(zhōng)，有55家(jiā)公募基(jī)金以及中(zhōng)泰资管、光(guāng)证资管、银河金汇3家(jiā)券(quàn)商资管。这(zhè)其中，重仓工商银行最多的(de)要数中泰资管。

　　一(yī)季度(dù)末数据显示，中泰(tài)资管姜诚旗(qí)下4只(zhǐ)产品(pǐn)均(jūn)重(zhòng)仓工(gōng)商银(yín)行(xíng)，共计持股2.06亿(yì)股。其中，中(zhōng)泰星元价值(zhí)优选(xuǎn)A共计持(chí)有(yǒu)工(gōng)商(shāng)银行(xíng)1.14亿(yì)股，重(zhòng)仓(cāng)有工商银行最多(duō)的(de)单(dān)只(zhǐ)基金产品(pǐn)。去年年(nián)末，在持仓工商银行(xíng)483只产品中，中泰星元价值优选A以1.05的(de)持股(gǔ)数(shù)量成为持仓工商银行最多(duō)的主动管理产品。2022年三季度、四季(jì)度(dù)，该(gāi)产品十大重仓股(gǔ)中(zhōng)均(jūn)有工商银行。

　　天(tiān)天基金网最新数据(jù)显示，中(zhōng)泰(tà岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点i)星元(yuán)价(jià)值优选A今年(nián)以来的收益率为1.18％，在2256只同类产品(pǐn)排在1188名，排名位于中(zhōng)段。

　　据一季报，工商(shāng)银(yín)行、招商银行分别为在姜(jiāng)诚在管产品(pǐn)第三、第(dì)八十大重仓股。过(guò)去(qù)的一季度，工(gōng)商银行股价累计涨超9％，而招商银行股价(jià)累(lèi)计跌超18.47％。此外，姜诚还(hái)重仓了(le)中国建(jiàn)筑、建发股份(fèn)、海螺水泥等地产产业链企业以(yǐ)及农药化工企(qǐ)业(yè)华(huá)鲁恒升、扬农(nóng)化工等。

　　总(zǒng)体而言(yán)，姜诚在(zài)管产品前三(sān)大重仓行业依(yī)次为制造业、金融业以及批发和零售(shòu)业，持仓占净值比分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另(lìng)外，被市场称之为中生代(dài)“黑马”的周智硕建信智远先(xiān)锋A一(yī)季度增持工商银行1198.7万股。与此同(tóng)时，工商(shāng)银行成为该产品(pǐn)的第二大(dà)重仓股。

　　建信(xìn)智远先(xiān)锋A成(chéng)立(lì)于2022年10月，季末(mò)总(zǒng)规(guī)模(mó)为5.19亿(yì)元。去(qù)年年报显示，该(gāi)产(chǎn)品尚未持有工商银行(xíng)。今年(nián)以来，该产(chǎn)品已亏损3.05％，在(zài)同类的3536只(zhǐ)产(chǎn)品中，排在第2394位(wèi)，排名位于中后段。

　　在一季报中(zhōng)，周智硕指出(chū)，建(jiàn)信智远先锋A将自下而上(shàng)，寻(xún)找竞争力突出(chū)、风(fēng)险收益比较高、有望穿越周(zhōu)期的公司这条主线进行投(tóu)资(zī)，重点投资了电子、煤炭、医药、银行、化工、有(yǒu)色、汽车、电力设(shè)备(bèi)及新能源等行(xíng)业(yè)的企(qǐ)业。

　　整体来看，截至一季度末，周智(zhì)硕在管基金前十(shí)大重仓(cāng)股中并无银行个股，主要重仓了(le)兖矿能源、广汇(huì)能源(yuán)等煤炭公司、中瓷电(diàn)子、三安光电(diàn)等(děng)半导体材料公司以及南都电源、TCL中(zhōng)环等新(xīn)能源产业链(liàn)公(gōng)司。

　　工(gōng)商银行之外，姜诚旗下中泰兴为价值精选A、中(zhōng)泰红利优选一年均重仓了(le)建设银行、农业(yè)银行，截至一季(jì)度末(mò)，这(zhè)2只产品分(fēn)别持有建设银行、农业(yè)银行1583.87万(wàn)股、3579.53万股。

　　六大国有大行中，易方达张清华执掌的易方达悦(yuè)兴一年持有A重仓了邮储银(yín)行，以(yǐ)2993.31万股的持股数(shù)量，在一(yī)众重仓该股的基(jī)金产品(pǐn)中排名(míng)第五。

　　丘(qiū)栋荣减持(chí)苏南(nán)农(nóng)商行、张(zhāng)坤(kūn)、张清华重(zhòng)仓招行

　　从重仓数据看，自2022年二季度(dù)起，中庚(gēng)基金至今已连(lián)续4个季度减持苏(sū)农银行，共计减超1.41亿(yì)股。今年一季度末，中庚基金共计持有该股(gǔ)2907.76万股，即使较上一季(jì)度减持7726.62万股，在重仓苏(sū)农(nóng)银(yín)行的4家基(jī)金公(gōng)司中，中庚基(jī)金持股(gǔ)数(shù)量仍为最多。

　　较上一季(jì)度，苏农银行(xíng)前(qián)十(shí)大流通股东一季度(dù)累计减(jiǎn)持的1862.45万(wàn)股，来(lái)自丘栋荣旗下3只产品。这一(yī)季(jì)度，中庚价值领航、中庚(gēng)小盘价值、中庚价值品质(zhì)一年持有分别减持了519.23万股、261.04万股、1082.18万股(gǔ)。经此(cǐ)减持，这(zhè)3只(zhǐ)产品分别(bié)为(wèi)苏农银(yín)行(xíng)第三、第(dì)七(qī)、第十(shí)大流通(tōng)股东；持股(gǔ)保持不变(biàn)的中庚价值(zhí)灵(líng)动灵活配置，则为(wèi)苏农(nóng)银行的(de)第八大(dà)流通(tōng)股东(dōng)。

　　自2021年三季度，中庚价值灵动灵活配置以1612.26万股跻身(shēn)苏农(nóng)银(yín)行十大流(liú)通(tōng)股(gǔ)东行列后，便不曾减(jiǎn)持过(guò)。该产品曾在2021年四季度、2022年三(sān)季度(dù)分别(bié)增(zēng)持苏农(nóng)银行833.55万股、461.95万股(gǔ)，其余季度(dù)保持(chí)不变(biàn)。

　　自“入围(wéi)”苏农银行十大流(liú)通股东以来，中庚价值领航、中庚价值品质一年于今年一(yī)季度首度(dù)减持苏农银行；同在(zài)一季度(dù)减持外，中庚小盘价值(zhí)已在2022年一至三季度连续减持苏(sū)宁银行共计2846.27万(wàn)股。

　　一(yī)季度末数据显(xiǎn)示，重(zhòng)仓常(cháng)熟银行的(de)基金产品中已无中庚(gēng)基(jī)金的身影。而此前多个(gè)季(jì)度，中庚基金(jīn)持(chí)股数量(liàng)在一众重(zhòng)仓该股(gǔ)的基金(jīn)公司中(zhōng)，排在首位。仅从重(zhòng)仓数(shù)据看，自2022年四季(jì)度末(mò)起，中庚基金便开始(shǐ)减持常(cháng)熟银行。去年(nián)四季度，该基金(jīn)公(gōng)司(sī)首(shǒu)度(dù)减持(chí)了8520.98万股；今年一(yī)季度，中(zhōng)庚(gēng)基金更是大(dà)手笔(bǐ)减持(chí)常熟(shú)银行(xíng)的(de)1.04亿股。

　　经(jīng)过减持2442.7万股，中(zhōng)庚价值(zhí)领航一季度末仍持有常熟银行(xíng)4294.16万股(gǔ)，位(wèi)居该公司第八大流通股东。同(tóng)期(qī)，中庚价值(zhí)品质一年持(chí)有退出常(cháng)熟(shú)银行(xíng)十大流通股东行(xíng)列；在去(qù)年四季度，这2只产品已分别减持了常(cháng)熟银行(xíng)2823.31万(wàn)股、806.16万股。

　　在减持之(zhī)前，丘栋荣(róng)旗下(xià)产品也(yě)曾连(lián)续多(duō)个季度增持过常熟(shú)银行、苏(sū)农银行(xíng)这2家苏南地(dì)区的农(nóng)商行。

　　身为“城(chéng)商行之王”，宁(níng)波(bō)银行也(yě)得(dé)到了诸多明(míng)星基(jī)金经(jīng)理的青睐。截至一季度末，在一(yī)众重仓宁波银行(xí岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点ng)的基金产品中，朱少醒(xǐng)旗(qí)下富国天惠精选成长(zhǎng)A、劳杰男旗下汇添富价(jià)值精选A分别以(yǐ)3000万股、1501.88万股持股数量，排名第一、第三；这一阶段，重(zhòng)仓宁波银行的，还包括陈一峰在管(guǎn)的安(ān)信价(jià)值(zhí)精(jīng)选以及工(gōng)银瑞信旗下鄢耀、杜洋、胡(hú)志(zhì)利等(děng)老将在管产品。

　　在(zài)一季度，重仓“零售之王(wáng)”招商银行最多的(de)是易(yì)方达基(jī)金，与此同时，张坤旗(qí)下(xià)易方达蓝筹精(jīng)选是(shì)重仓招商银行最(zuì)多(duō)的单只产品，季末(mò)持有1.15亿(yì)股(gǔ)；此外，重仓招商银行(xíng)较(jiào)多的产品(pǐn)，还包括劳杰男旗下汇添富价值精选A、姜诚旗下中(zhōng)泰兴为价(jià)值精选A、中泰星元(yuán)价值优选A、张(zhāng)坤(kūn)旗下易方达优质(zhì)企业(yè)三年持有、以及张(zhāng)清(qīng)华在管(guǎn)的(de)易方达裕丰回报(bào)A、易(yì)方达丰和A、易方达安心回报A、易方达悦兴一年(nián)持有A等产(chǎn)品(pǐn)、

　　卖方建议关(guān)注优(yōu)质城商行(xíng)，辅以优质农商行

　　据海通(tōng)国际林(lín)加(jiā)力团(tuán)队(duì)5月4日(rì)最(zuì)新研报，银行业一季度收入增速略高于(yú)2022年。由于2022年(nián)增速是逐季下降的(de)，相比2022四季度的低点(diǎn)，一季度的收入增速有明显的修复。

　　经过(guò)对比，海通国际认为城商行(xíng)业绩最好，其次(cì)是农(nóng)商行，然后是大(dà)行，最后是股份行。国有大行利润增速(sù)大致(zhì)符(fú)合预期(qī)。其(qí)中农行(xíng)为1.75％，工行、中行和建行在0％-1％之间，符(fú)合(hé)预期；交行和邮储银行(xíng)分别为5.6％和5.2％，略高于预(yù)期。收入增速(sù)中(zhōng)行、农行、建行、交行、邮(yóu)储银(yín)行(xíng)均为正增长，其中中行收(shōu)入增速(sù)达到11.6％，整(zhěng)体(tǐ)表现不错。

　　林加力团队指出(chū)，大行(xíng)资(zī)产(chǎn)质量平稳(wěn)，其中(zhōng)工行、农行和建(jiàn)行不良率持平，中(zhōng)行、交行和邮储下降，中行下(xià)降明显(xiǎn)，从1.32％下降到1.18％；五大(dà)行拨(bō)备覆(fù)盖率(lǜ)都有提高(gāo)，其中中行增(zēng)幅最大。需要(yào)注意的(de)是，一季(jì)度保费收入对营(yíng)收贡献较大，持(chí)续性存疑；此外(wài)，银行和保险(xiǎn)公司(sī)的(de)会计规则(zé)有差别，需要(yào)注意口径差异对利润(rùn)的(de)影响。

　　股份(fèn)行(xíng)总体(tǐ)收入增速负增长。收入(rù)压力主要是由于1月(yuè)1号贷款重定(dìng)价导致贷款利率(lǜ)很低，还有年初一些大银(yín)行以极低利(lì)率去抢(qiǎng)大(dà)额(é)对公客(kè)户的贷(dài)款，所以一季度息差压(yā)力最大(dà)。三四月份极低利率(lǜ)消失后，该团队认为息差压(yā)力后(hòu)面会逐步缓解(jiě)。

　　基于城商行(xíng)在上述4类银行中利(lì)润增(zēng)速和收入增速韧(rèn)性最强(qiáng)，海通(tōng)国际(jì)建议关注优(yōu)质的城商行(xíng)，辅以(yǐ)比较优(yōu)质的农商行。城商(shāng)行是行业里最(zuì)强的子版块，建议持续(xù)关(guān)注。农商行(xíng)中，常熟银行财报表现最(zuì)好。

　　林(lín)加(jiā)力团(tuán)队认为，大行贴近中特估概念，团队首选利润增(zēng)速最好的(de)交通银(yín)行，其次是收入增速最(zuì)超预期的(de)中国银行，再次是结(jié)构数据（手续费收入(rù)）超预期的邮储银行，拨(bō)备覆(fù)盖率较高的农(nóng)业银行也值得关注。股份(fèn)行中，该团队建议关注一季报(bào)不错的低估值黑(hēi)马股(gǔ)，比如利润和收入增速较好的浙商银行(xíng)；机构(gòu)热门股中，估值(zhí)可能(néng)修复的招商银行和平安银行可(kě)以(yǐ)在业(yè)绩真空期进行博弈和交(jiāo)易(yì)。

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