5月15日，A股市场上(shàng)演“V型”反转一幕，在(zài)这一(yī)关键时刻，ETF再次展(zhǎn)现出(chū)逆势投(tóu)资的工具特征，市(shì)场资金(jīn)借道股票ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得注(zhù)意(yì)是(shì)，随着(zhe)近段时(shí)间沪深300、上(shàng)证50等各大主流(liú)指数回(huí)调，股票ETF市(shì)场(chǎng)呈现出“越(yuè)跌越买”的(de)趋势(shì)，自(zì)4月17日以(yǐ)来，股票ETF市场已经(jīng)连(lián)续18个交(jiāo)易日(rì)出现资(zī)金净(jìng)流入，合计“吸金(jīn)”高达(dá)969亿元。

　　前期跌幅较(jiào)大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青(qīng)睐。其中，全市场30只跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入(rù)超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟(gēn)踪中(zhōng)证1000的ETF或(huò)增强ETF合计(jì)资(zī)金(jīn)净流(liú)入也超过百(bǎi)亿(yì)。

　　在资金流(liú)出方面(miàn)，证券类ETF成(chéng)为(wèi)失血(xuè)主(zhǔ)力阵营，部(bù)分投(tóu)资者短期获利止盈(yíng)效应明显。除(chú)此之外，新能源(yuán)ETF、光(guāng)伏ETF也(yě)在资金(jīn)流出榜前列。

　　连(lián)续18个交易日净流入(rù)

　　股票ETF合计“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹反转(zhuǎn)，早盘上(shàng)证指(zhǐ)数(shù)一度(dù)跌超1％，午后在中字头、大金融板块集体发力下，沪指重返3300点上方(fāng)。

　　作为逆(nì)势抄底(dǐ)工(gōng)具，投资者再(zài)次借道股票ETF“买买买”，据银河证券基(jī)金研究中心数据统计，5月15日当天(tiān)，全市场726只股票ETF（统计(jì)A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万(wàn)亿元，单日资(zī)金(jīn)净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市(shì)场(chǎng)股票(piào)ETF已经(jīng)连续18个交(jiāo)易(yì)日资金净流入，合计(jì)资(zī)金净(jìng)流入高达969亿元，其中，4月24日及(jí)5月10日的单日(rì)资(zī)金(jīn)净流入更(gèng)是超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种(zhǒng)成为市场资(zī)金抄底的主要(yào)选择(zé)标的。Wind数据显(xiǎn)示，自(zì)4月(yuè)17日以来，华夏科创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分(fēn)别(bié)“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近一个月左右时(shí)间，全市场仅有的两只“吸金”超百亿(yì)的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中证1000ETF也有(yǒu)超60亿元的资金净流(liú)入，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、易(yì)方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入也(yě)均(jūn)在(zài)40亿(yì)元之上。

　　而(ér)从大的(de)指(zhǐ)数类(lèi)别上看，全市场30只跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净流入超过226亿(yì)元；全市(shì)场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿，全市场(chǎng)40只跟踪创业板及其(qí)关(guān)联(lián)指数的ETF合计(jì)资金(jīn)净流入也达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示，包括科创(chuàng)板、半导体在内的几大宽(kuān)基(jī)及行业指数前期跌(diē)幅较大，估值(zhí)回落不(bù)少，加上未(wèi)来看好其(qí)成长性，是市场资金(jīn)抄底的(de)主要原(yuán)因。

　　南(nán)方科(kē)技创新基金(jīn)经理王博就表示，我国经济(jì)正在由“投资拉动(dòng)”转为“创新拉动”，科(kē)技行业也将迎来更广阔(kuò)的投资机遇。具(jù)体(tǐ)板块上(shàng)，他继续看(kàn)好(hǎo)新能源、光伏和半导(dǎo)体等新兴产业的发展。“随着(zhe)我国双碳体系持续建立完善，国内能源革命(mìng)正在深度推进，海外储(chǔ)能市场(chǎng)也逐步打(dǎ)开，未来(lái)十年新能源产业(yè)有望迸发(fā)出更(gèng)强的(de)活力，通过技术革(gé)新带来的新(xīn)领域开拓出更大的市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表现(xiàn)，经过了三年的(de)估(gū)值回(huí)归，很多(duō)公(gōng)司的估值(zhí)与(yǔ)成长匹配，买入并持有(yǒu)可以享受行业和公司(sī)的长期成(chéng)长。”华(huá)南一位基金经(jīng)理更(gèng)是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好(hǎo)今年以来科创板(bǎn)走势。“从(cóng)板块(kuài)整体估值性价比以及对(duì)未来产(chǎn)业的(de)反应程度，都(dōu)是优(yōu)于(yú)主板。”

　　中信(xìn)保诚基金的基金经理吴振华(huá)认为，从2021年三季度开(kāi)始，半导(dǎo)体(tǐ)板块已经(jīng)历了将近两年的去库存，目(mù)前已经观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单处(chù)于低位(wèi)区间，且有望在触底后开启新一轮上行周(zhōu)期。

　　证券类、新(xīn)能源类(lèi)ETF遭遇(yù)资金净(jìng)流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净(jìng)流出情况(kuàng)看(kàn)，5月(yuè)初，在“中特股(gǔ)”概念带动(dòng)下，有(yǒu)过一波表(biǎo)现的证券类ETF成为失血主阵营，投资者获利(lì)了解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸(bà)榜”全(quán)市场股票ETF资(zī)金净流(liú)出前三名(míng)。国泰证券(quàn)ETF、华(huá)宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基金(jīn)净(jìng)流出(chū)资金分别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿(yì)元(yuán)。

　　除此(cǐ)之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙(lóng)头券商ETF也分(fēn)别(bié)有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金(jīn)净流出。

　　除了证(zhèng)券(quàn)类ETF、新能源类(lèi)ETF也(yě)遭到资(zī)金(jīn)“用脚(jiǎo)投(tóu)票”，华(huá)泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏(xià)新能(néng)源(yuán)车(chē)ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元(yuán)的资金净流(liú)出，富(fù)国绿电50ETF、平安(ān)新能(néng)车ETF资金(jīn)净流(liú)出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的(de)分歧，基金经理对新能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升(shēng)’是过去几(jǐ)年催生新能源牛市的最大逻辑，但从今年开始，光伏行业(yè)随着产能(néng)的释(shì)放，硅料(liào)逐渐不再稀(xī)缺，行(xíng)业供需(xū)格(gé)局有所恶(è)化。加上今年(nián)资(zī)本(běn)市场呈现出存量博弈的(de)特征，新能源(yuán)行业只有在基本面(miàn)比此前(qián)更好(hǎo)的情况下，才能(néng)吸引吸引足够多的(de)增量资金，否则就(jiù)会导致整体(tǐ)板块从高(gāo)位回调。”上海一位基(jī)金经理如此(cǐ)解释今年新能(néng)源(yuán)板块(kuài)表现欠(qiàn)佳的原(yuán)因。

　　但他认为，新能(néng)源目前面临的问题只是阶(jiē)段性(xìng)问题。在他看来，光伏行业当(dāng)下只是阶(jiē)段性过剩，目前光(guāng)伏的(de)渗透率(lǜ)只(zhǐ)有个位数，未来还(hái)是会有很好的(de)增长空间。此外，新能(néng)源车板块从2021年的10月开始调整，距今(jīn)也差不多一年(nián)半时(shí)间，很多龙(lóng)头股估值(zhí)已经回落不少，尽(jǐn)管未来新观音山上观山水下观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单联是什么，观音山有下联了获奖名单能源车板块增速不会像过去几年那样快，但(dàn)仍(réng)然会(huì)好于其他很多行业。

　　“未来(lái)新能源(yuán)板块反(fǎn)转需要等待市场出现如下(xià)几个特征：一是(shì)筹(chóu)码结构出(chū)清，估值足够便宜；二是增量资金进场；三是爆款产品出炉。”上述(shù)基金(jīn)经理表(biǎo)示，他也(yě)同时提醒(xǐng)，新能源板块或(huò)许很难再有(yǒu)过去那几(jǐ)年的(de)大级别的系统性机会，更多将是优选个股的结(jié)构(gòu)性行情(qíng)。

　　银华(huá)基金经理王浩则乐(lè)观认为，新能源(yuán)板(bǎn)块投资价(jià)值正(zhèng)在凸显(xiǎn)。“在(zài)股价下跌的过程(chéng)中(zhōng)，整个新能(néng)源行(xíng)业的(de)发展趋势、竞(jìng)争格局和技(jì)术进步都在(zài)以一种非常理想甚至超(chāo)预(yù)期(qī)的速(sù)度发(fā)展(zhǎn)，因此该板(bǎn)块至今为止的估值(zhí)水平(píng)具(jù)有(yǒu)较为(wèi)突(tū)出(chū)的吸引力。”王浩说。

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