公募(mù)基金(jīn)一季(jì)报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优质企业(yè)三年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的基(jī)金管理规(guī)模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业(yè)的配置，降低(dī)了(le)金融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了(le)正收益，基金净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基(jī)金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别(bié)为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度(dù)易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易(yì)方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的(de)4只白(bái)酒(jiǔ)股进(jìn)行了(le)不同(tóng)的(de)加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河(hé)股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易(yì)所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面(miàn)价(jià)值投资很吸(xī)引人(rén)的一(yī)点是，投(tóu)资(zī)者可以用很长一段(duàn)时间来充分(fēn)观察公司(sī)的(de)发展，等到它(tā)们(men)用事(shì)实证(zhèng)明(míng)自己的成(chéng)功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一(yī)在于可(kě)积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一(yī)次投资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯(guàn)穿(chuān)一(yī)生，并将(jiāng)长期复合(hé)回报作为终(zhōng)级(jí)目标(biāo)，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要(yào)保(bǎo)障(zhàng)，选择一条可积(jī)累的“很长的(de)坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模最大(dà)的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额(é)净(jìng)值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一(yī)季报(bào)中指出(chū)，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下(xià)行仍将是今(jīn)年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民(mín)和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着(zhe)经济(jì)逐步正常化，居(jū)民(mín)消费信心回升、超额(é)储蓄下(xià)降是必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年(nián)大概率超预期回升。就近期公(gōng)布的(de)社融和(hé)地产数据(jù)分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利增速有(yǒu)望进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济(jì)体发展状况之外(wài)，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公(gōng)司(sī)在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得(dé)更加优(yōu)秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业(yè)变化可以让内心更(gèng)加(jiā)平静。我们(men)对(duì)全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续(xù)保(bǎo)持(chí)合(hé)同约(yuē)定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会(huì)。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季(jì)度兴全(quán)合润加仓(cāng)海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入(rù)前(qián)十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家、电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的(de)影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的(de)稳增长政策落实与全球范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改(gǎi)善(shàn)推动资本市场风(fēng)险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措(cuò)施，接管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素(sù)减(jiǎ电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决n)弱，一(yī)季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的(de)人工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影(yǐng)视(shì)等(děng)板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关(guān)产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成长价值，不断寻找具(jù)有良好投(tóu)资性价(jià)比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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