五一(yī)长假期间，全(quán)球市场并(bìng)不(bù)平静，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美国加(jiā)州金(jīn)融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机(jī)构(gòu)已接管了第一共和银行，这是本轮美(měi)国(guó)银行业危机(jī)中(zhōng)第四家倒(dào)下的银行，同时也是美国历史上第二大的破产银行。此前(qián)我们多次(cì)强调(diào)，美国银行(xíng)业危机远未结束，只是暂时止血而已。现在来看(kàn)，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行(xíng)的(de)资产将持续减值，高(gāo)息又会(huì)令其成本抬升(shēng)，银行(xíng)的经营将持续恶化，新(xīn)一(yī)轮银行业危机(jī)将再(zài)度爆发。

　　美国债务(wù)上限(xiàn)问题再度(dù)成为焦点，美国政府(fǔ)债务(wù)规模(mó)将于19日触(chù)及31.4万(wàn)亿美(měi)元的法(fǎ)定限额，财(cái)长耶伦呼吁(xū)国会尽(jǐn)快采取行动，再(zài)次提高债务上(shàng)限，避免(miǎn)政府部(bù)门停摆及可能出现(xiàn)的债务违约。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美国(guó)国会众议院(yuàn)投票通过债务上限法案(àn)。这(zhè)项(xiàng)法案(àn)提(tí)议提(tí)高(gāo)美国31.4万(wàn)亿美元的(de)债务上限，以换取大幅(fú)削减政府支出。该(gāi)法(fǎ)案规(g亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁uī)定(dìng)，联邦政府债务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)预算(suàn)年均(jūn)增(zēng)长需(xū)控制在(zài)1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的(de)债务(wù)上限方案。白宫(gōng)称众议院共和(hé)党人(rén)必须(xū)在没有(yǒu)任何要求(qiú)和条(tiáo)件(jiàn)的情况(kuàng)下打消违(wéi)约(yuē)的可能性，并解(jiě)决债务上限问题。两(liǎng)党在提(tí)高债务上限(xiàn)问题上(shàng)分歧很大(dà)，陷(xiàn)入僵局(jú)，这加剧了(le)美债违约的风(fēng)险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡锡和(hé)其他高级议员，她(tā)在信中表示，美国政府(fǔ)可能“最(zuì)早在6月(yuè)1日”发(fā)生(shēng)债务违约，这将是美国历史上的(de)首(shǒu)次债(zhài)务违(wéi)约。高(gāo)盛(shèng)认为，政府这回(huí)付(fù)不起“账(zhàng)单(dān)”的风险恐怕(pà)是2011年以来最高的一次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去年国(guó)内生产总(zǒng)值约(yuē)23万(wàn)亿美元(yuán)，这意味(wèi)着负(fù)债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如(rú)果美元霸权仍(réng)在，美国(guó)可以一直(zhí)这样玩儿下(xià)去。但当(dāng)前美元出现(xiàn)信用(yòng)危(wēi)机，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将结(jié)束了。想借新来还旧，但新债没(méi)人买(mǎi)了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就只(zhǐ)是(shì)时间问题了。

　　全(quán)球(qiú)经济衰退正在路上，有全球经(jīng)济“金丝(sī)雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美(měi)元的(de)历史新高(gāo)，而且是自2008年全球金融(róng)危(wēi)机以来(lái)，时(shí)隔14年，再度出(chū)现贸易逆差。今(jīn)年第一季(jì)度韩(hán)国出(chū)口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主要(yào)由于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国出口较去年(nián)同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的(de)7.5％明(míng)显扩大，且为(wèi)连续第六(liù)个月下降。其中，占韩(hán)国出口五(wǔ)分之一的半导(dǎo)体项目暴(bào)减35％，反映存(cún)储器芯(xīn)片价格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩(hán)国对中国的出亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁(chū)口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一(yī)个人掌握的(de)实时全球经济数据可(kě)能(néng)比(bǐ)任(rèn)何(hé)人都多，他称温和的衰(shuāi)退已(yǐ)经出现。

　　金融危机的本(běn)质是债务危(wēi)机，因为信(xìn)贷会产(chǎn)生周期(qī)。有(yǒu)借(jiè)就要有还(hái)，借钱的(de)时(shí)候扩大支出刺激(jī)经济增长(zhǎng)，而还钱的时(shí)候要(yào)缩减支出又使(shǐ)得经(jīng)济下(xià)滑(huá)。在(zài)高(gāo)息背景下，偿债成本上升，资产(chǎn)价格下跌，违约(yuē)率(lǜ)就将(jiāng)激增，债务(wù)危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危(wēi)机一旦(dàn)爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数期(qī)货(huò)虽然(rán)在(zài)5月1日(rì)再创(chuàng)新高，但(dàn)次(cì)日即大幅回(huí)落，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标普(pǔ)指数是大级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌(diē)将(jiāng)展(zhǎn)开。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数(shù)局(jú)部出现破位反(fǎn)抽，5月2日(rì)再度中阴(yīn)创(chuàng)新(xīn)低，预示见顶(dǐng)的可(kě)能性已经非常大。欧股目前仍(réng)处(chù)于高位，这一次(cì)见(jiàn)顶很可能是(shì)历史性的大顶，未来下(xià)跌空间巨大。此前我们(men)已经(jīng)强烈建议(yì)有(yǒu)权限的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反(fǎn)弹(dàn)，但目前已经(jīng)再(zài)度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油(yóu)主力合(hé)约已经(jīng)触(chù)及70美元，预(yù)计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国(guó)内期货(huò)的(de)文华商(shāng)品(pǐn)指数(shù)来(lái)看(kàn)，去年11月低点已经被跌(diē)破。该(gāi)指数自(zì)去年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌(diē)则(zé)杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了，但也不(bù)会距离太(tài)远，最终极目标(biāo)则是将跌(diē)至(zhì)2008年(nián)的(de)低点(diǎn)附近。

　　对(duì)于(yú)全球空头而言，等这个(gè)机会已经(jīng)很久了，金融危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储的(de)无限量QE，危机(jī)被一(yī)再(zài)推后(hòu)。但该来的(de)总会来，大(dà)放水(shuǐ)是一剂(jì)毒(dú)药，迟到的危机将(jiāng)更加猛烈(liè)！本轮(lún)危(wēi)机将是对全(quán)球(qiú)的一次暴(bào)力去杠杆，将重(zhòng)建(jiàn)世(shì)界经济新秩序。百年大(dà)变(biàn)局不是(shì)说(shuō)着(zhe)玩儿(ér)的(de)，我们将(jiāng)再度见证(zhèng)历(lì)史！

　　你(nǐ)说的金融危机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什么金融危机(jī)？空头一直都活在被(bèi)质疑(yí)和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以(yǐ)来，金融(róng)危机(jī)一直没有出现，每当你(nǐ)认为它要(yào)出现的时候，最(zuì)终(zhōng)却(què)发现(xiàn)它(tā)还是没有来，总是在希望与失望中不(bù)断轮回(huí)。但(dàn)无(wú)论(lùn)如(rú)何，我一直都相(xiāng)信超越08年(nián)的世纪(jì)金融危(wēi)机一(yī)定会爆发(fā)，我会像等(děng)初恋一(yī)样去等(děng)待它的到(dào)来(lái)。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的(de)冷风，在(zài)放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕(pà)了，恍(huǎng)然抬头(tóu)梦却醒了(le)。你(nǐ)会静默，手握(wò)着星火等在至暗(àn)时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个(gè)一个走过，一个一(yī)个错过(guò)，一遍一遍(biàn)来过，一次(cì)一次放(fàng)过(guò)，一声一声笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受(shòu)着它(tā)的灿(càn)烂，因为忍受(shòu)着它的腐(fǔ)烂(làn)。你说别(bié)爱啊，又依(yī)依(yī)不(bù)舍。所(suǒ)以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看(kàn)燕(yàn)子(zi)归来？如(rú)果(guǒ)都回(huí)不来(lái)，那么我该为了(le)谁而存(cún)在？

　　胜利(lì)终(zhōng)将属(shǔ)于(yú)永不言(yán)弃，对真理(lǐ)执着追求的(de)人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一(yī)定要看到花开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为了这些而存(cún)在……（公 号(hào)“中产投(tóu)资”）

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