5月12日晚间，根据美(měi)国证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露(lù)，国内千(qiān)亿私募(mù)景林资产递(dì)交了截(jié)至2023年3月31日的(de)第一(yī)季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资产是国内(nèi)管理超(chāo)千亿元人民币的对冲基金(jīn)机构，亦是内地少(shǎo)有的(de)进行大(dà)手笔(bǐ)持有美股的买(mǎi)方机构之(zhī)一，景林的动向受到(dào)了市场广泛的(de)关注。

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　　千亿私募景林(诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子lín)资产持仓曝光

　　报告期(qī)内，景林资产整体持仓规模小幅(fú)提升(shēng)至17.29亿(yì)美元(yuán)，折合人民(mín)币120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模(mó)，环比增(zēng)幅(fú)6.14％。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年一季度末，景林资产在美股市场持有34家上市公(gōng)司的股票。其中，前十大持仓标的在总市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林(lín)共建仓5只股票，分(fēn)别(bié)为英伟达、谷歌、爱(ài)奇艺、好(hǎo)未来(lái)、booking。清(qīng)仓和减持(chí)方面，景林(lín)资产一季度前(qián)五(wǔ)大(dà)卖出标的包括：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林(lín)资产美股持仓前十大重仓(cāng)股分别(bié)为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数(shù)科。

　　景林(lín)美股头号重仓股依旧是拼多多，与(yǔ)上季度对比，景(jǐng)林资产减(jiǎn)仓了133.85万股，较(jiào)上季(jì)度(dù)持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个(gè)季度增持拼多多。2022年二季(jì)度增持(chí)拼多(duō)多24.02万股，三季(jì)度增持(chí)123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比一次猛(měng)。拼多多也不负众望，从股(gǔ)价(jià)表现看，拼多多去年二(èr)、三、四季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然(rán)而，拼多多(duō)的(de)上涨势头(tóu)在今年2月初便(biàn)戛(jiá)然(rán)而止了，景林资产在此前(qián)“越跌越买”的策略奏效后，或许在(zài)股价“掉头”之际(jì)进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外(wài)，一季度景林新建(jiàn)仓的英(yīng)伟(wěi)达(dá)，空降(jiàng)前(qián)十大重仓(cāng)股第七位，一口气买入32.53万股，一季(jì)度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以(yǐ)来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美股(gǔ)的操作(zuò)中(zhōng)，最(zuì)为亮眼的(de)当属(shǔ)重点加仓(cāng)教育股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今年一季度末，景林(lín)资产持有新(xīn)东(dōng)方430万股(gǔ)，环(huán)比去年底加(jiā)仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃(yuè)成为景林(lín)资产的第二大重仓股。与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，景林(lín)资产一季(jì)度还建仓(cāng)了好未来，期末持股(gǔ)数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教(jiào)育个股股价均处(chù)于震荡态势，并无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林资产认为，从全行(xíng)业来看，不同年龄层(céng)的用户对“教育”的需求依然旺盛，除了(le)应对考试，还包括开拓眼界、增长知(zhī)识(shí)、潜力挖掘、提升综合能(néng)力等(děng)。双减(jiǎn)政(zhèng)策推行之后，目前(qián)行业政策(cè)环境(jìng)趋于稳定，但过程中很多公司(sī)退出离开，使得行业(yè)竞争(zhēng)格局趋(qū)缓，对于(yú)存量公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公司本(běn)身来说，凭借多年积累的(de)口(kǒu)碑和(hé)公信力，品牌(pái)的(de)护城河(hé)依然很(hěn)深。个别头部诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子(bù)企业在K9学科(kē)之外的教育领域(yù)业务(wù)基础扎实，原有的留(liú)学等(děng)业(yè)务恢(huī)复增长，同时素质教(jiào)育(yù)、直播电商业务等新业务成为新的增长驱动(dòng)力。且公司的利润和现金流稳中转(zhuǎn)好，同时(shí)账(zhàng)上资金充足，当(dāng)时(shí)的(de)估值下有(yǒu)足够的安全边际。在过去几(jǐ)个季(jì)度(dù)的财(cái)报中，我们看到了相(xiāng)关的积极(jí)信号。”景林资(zī)产表示。

　　值得一提的是(shì)，高毅资产对于教(jiào)育领域也颇为(wèi)看好，但是(shì)标的选择(zé)似乎与(yǔ)景林资产存在分歧。

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委员会公(gōng)开资(zī)料显示(shì)，截至(zhì)今年一季度末，高毅(yì)资(zī)产持有新(xīn)东方24.4万(wàn)股，相比于(yú)去年底减仓超(chāo)10万(wàn)股，减仓(cāng)比例(lì)接(jiē)近三成。而一季度高(gāo)毅资(zī)产大举买入近156万股好未(wèi)来，相(xiāng)比于去年底(dǐ)增持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌深夜难眠，炮轰(hōng)市场投(tóu)机(jī)之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为(wèi)资金炒(chǎo)作AI的重(zhòng)点方向，中特估支线也(yě)由暗转明，晋(jìn)升市(shì)场第二大主线。

　　可好景不长，本周中特估仅(jǐn)热闹了一两天，随后(hòu)便(biàn)开始持续(xù)下(xià)跌，传媒、游戏板块更是(shì)大幅杀跌，高位股(gǔ)接连(lián)跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为客观数据信(xìn)息罗列，不构成任何投资(zī)建议）

　　此前连续(xù)24个交易日成交额超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结(jié)。周三(sān)时，市场成交量尚且保持在(zài)1.2万亿水平，周四便(biàn)陡然(rán)跌破(pò)万亿，5月(yuè)11日和5月12日(rì)成交额(é)连续(xù)两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深(shēn)两(liǎng)市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温，市(shì)场(chǎng)观点(diǎn)认为，主要原因是5月11日晚(wǎn)间发布(bù)的金(jīn)融数据大幅低于预(yù)期。

　　据(jù)国盛(shèng)证券(quàn)，4月新增(zēng)信贷7188亿(yì)元，虽然同(tóng)比多(duō)增734亿元，但是(shì)考虑(lǜ)到去年4月(yuè)基数的异常，因(yīn)而与(yǔ)往年相比，今(jīn)年(nián)4月信贷则(zé)是(shì)明显跌落，诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子而今年4月(yuè)信贷低于(yú)2021年同(tóng)期7512亿元。居民贷款回(huí)落再度成(chéng)为信贷(dài)回(huí)落(luò)的主要原因(yīn)。而企业中长期贷款继续保持(chí)同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同(tóng)比少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大证(zhèng)券的点评称，4月下旬票据利率先下后上，并不意味着贷(dài)款好(hǎo)转(zhuǎn)了，主要因为今(jīn)年国股行NIM和营(yíng)收压力很大，一直在压降票据等低(dī)效资产，对分行收票额度控制很严。4月前两旬已经收了很多票，后面改用其他贷(dài)款来冲(chōng)。5月(yuè)上旬(xún)票据已(yǐ)经快要接近零利率(lǜ)了，信贷再(zài)度出现深度负增长，这是4月信贷(dài)斜率过于陡峭化产(chǎn)生(shēng)的后果，5月(yuè)份的贷(dài)款可能仍然不太乐观。

　　在这种(zhǒng)背景之(zhī)下，市场要(yào)想好起来，必然要让(ràng)大家看到宽信用(yòng)的信号(hào)出(chū)现，而(ér)这(zhè)可能还需要(yào)一定的(de)时间(jiān)。

　　当(dāng)前市场存(cún)量资金博弈的背景不(bù)改，而(ér)两大主(zhǔ)线(xiàn)人工(gōng)智能和中特估，今年(nián)已然(rán)累计不小的涨(zhǎng)幅(fú)。中特估(gū)这边(biān)，本月还(hái)有多只央企ETF等待进场，而人工智能这边，在未有(yǒu)增量资金(jīn)进(jìn)场的情况之下，再想继续(xù)向上，压力不小。

　　本周大跌(diē)之后，但(dàn)斌更是罕见的在深夜抒发感想(xiǎng)。大(dà)谈公募(mù)基金经理(lǐ)的难(nán)处，在(zài)业绩和投资信(xìn)仰之间(jiān)无(wú)法两(liǎng)全。紧接着(zhe)，炮轰当(dāng)下市场投机之风大盛，认为当下市场交易机(jī)制应(yīng)要有所改变。

　　相信，这不(bù)仅仅只是但总一个人的心声。

　　今年以来，市场看着红(hóng)红火火，但(dàn)很多投资者都是(shì)“买(mǎi)在3000点(diǎn)，套在3400点”。公(gōng)募基金经理更是有(yǒu)苦难(nán)言，市(shì)场上大热的人工智(zhì)能，游资(zī)炒(chǎo)作的“星辰大海”，根本(běn)不符合他们的机构审美。直白点说，市(shì)场根本(běn)就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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