今年(nián)以来基金代(dài)销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情形(美国管得了比尔盖茨吗xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发(fā)布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。而从(cóng)机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年来(lái)由于经营不善或违规，已有多(duō)家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为(wèi)，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在(zài)高质量发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，基金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构也(yě)是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了(le)与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告(gào)，经(jīng)与北京(jīng)虹(hóng)点基(jī)金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构将不再代(dài)理公司旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告之(zhī)日(rì)起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新(xīn)增与民商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止合(hé)计7家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机(jī)构(gòu)中，正融(róng)基金(jīn)解除合作关系的(de)基金公司最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别(bié)解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解(jiě)约的基金(jīn)销(xiāo)售机构多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近几年公(gōng)募基金公司(sī)对于代(dài)销机构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情况(kuàng)：一(yī)是(shì)基金销量一直得(dé)不到有效(xiào)增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基(jī)金美国管得了比尔盖茨吗销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销(xiāo)售困(kùn)难也加(jiā)速(sù)了(le)对尾(wěi)部(bù)销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作机(jī)构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能(néng)力较弱，且(qiě)又(yòu)受(shòu)到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人(rén)透(tòu)露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等(děng)都是考核的(de)要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后，需(xū)要对接系(xì)统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多(duō)销售公(gōng)司一年的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该(gāi)负(fù)责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望能有销售能力(lì)强的机构合(hé)作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司(sī)的(de)投研能(néng)力，管理(lǐ)规(guī)模，也(yě)有一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研究人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的(de)机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实(shí)，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强。

　　贾美国管得了比尔盖茨吗志表(biǎo)示，未来(lái)的(de)基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然(rán)是基(jī)金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会(huì)最新公布的(de)公募基金(jīn)销售保有量数据显示(shì)，一季(jì)度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代(dài)销机构中，目(mù)前(qián)共(gòng)有26家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基(jī)金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司向中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会提交(jiāo)了注销公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的申请，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督(dū)管(guǎn)理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出(chū)了(le)注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家(jiā)机(jī)构都(dōu)选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由(yóu)于违(wéi)规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去(qù)年(nián)12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也(yě)被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管态势(shì)下，未来(lái)基金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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