燕(yàn)京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年(nián)一季报，实现营(yíng)收35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万元，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年(nián)报，去年燕京啤酒(jiǔ)的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同比增长54.51％。

　　国内两大(dà)啤(pí)酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去(qù)一年实现营收和净利润的双(shuāng)增长。

　　财报数据显示，2022年，青(qīng)岛(dǎo)啤酒实现(xiàn)营收(shōu)321.7亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿(yì)元，同比(bǐ)增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元(yuán)，同比增长5.6％；实(shí)现净利润43.44亿元，同比下降(jiàng)5.3％，剔除一次(cì)性初始补偿收益影响(xiǎng)后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业(yè)绩(jì)的(de)取得，是啤酒企(qǐ)业调整产品结构(gòu)、上调(diào)产品售价(jià)的结(jié)果。

　　相比于净利润(rùn)的高增长，上述三家啤酒上市公司的(de)营(yíng)收增长幅(fú)度并不大，销量增(zēng)长也(yě)不如人(rén)意(yì)。不过，其高端产品的表(biǎo)现(xiàn)却非常(cháng)亮眼。当然，业绩(jì)数字增(zēng)长的背(bèi)后亦不(bù)乏关(guān)厂减员、出售(shòu)土地(dì)等降(jiàng)低经营成本、改(gǎi)善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业(yè)分(fēn)析师蔡学飞告(gào)诉时代财经(jīng)，啤酒企业关停部(bù)分工(gōng)厂是为(wèi)了(le)提高运行(xíng)效(xiào)率，降低(dī)运营成本，同(tóng)时淘汰低(dī)端(duān)落(luò)后产(chǎn)能，而新增产能(néng)是为了利用(yòng)自(zì)身品牌、豫n是河南哪里的车牌品质和区位优势，扩(kuò)大高端(duān)产品的(de)占(zhàn)比，符合整个行(xíng)业消费(fèi)结(jié)构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转为存量市场，啤(pí)酒企业想依靠(kào)卖更(gèng)多的啤(pí)酒来拉(lā)动业(yè)绩增长变得越来越难。

　　过去(qù)一年，上(shàng)述三(sān)家啤酒上市公司的产(chǎn)品销量增(zēng)长(zhǎng)幅度均在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产(chǎn)品销量(liàng)807.2万千升，同比增长(zhǎng)1.8％，其中主(zhǔ)品牌销量(liàng)444万千升，同(tóng)比增长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实(shí)现产品(pǐn)销量377.02万(wàn)千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销(xiāo)量增长乏力的局(jú)面，啤酒(jiǔ)企业(yè)都(dōu)把(bǎ)目光锁(suǒ)定在高端化(huà)上，啤酒圈因(yīn)此(cǐ)迎来一波(bō)“高价(jià)潮”。

　　过去一(yī)年，华润(rùn)啤酒推行多元品(pǐn)牌组合建设，并推出多款新品，其(qí)中，在“醴”的(de)基础上推出首(shǒu)款超高(gāo)端烈性啤酒“醲醴”。另(lìng)外，华润啤酒高(gāo)端产(chǎn)品黑(hēi)狮果啤、雪花全(quán)麦(mài)纯生及碳酸饮料(liào)雪(xuě)花小啤等(děng)产(chǎn)品也(yě)相继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主品牌(pái)+崂山啤(pí)酒第(dì)二品牌”战(zhàn)略的同时，也加(jiā)快布局高端和超高端市(shì)场；燕京啤酒则持续实施大单(dān)品战略，形(xíng)成以燕京 U8、燕京(jīng) V10等(děng)产(chǎn)品为代表的大单品与(yǔ)特色产(chǎn)品组合的产品(pǐn)矩阵。

　　你追我(wǒ)赶之下，啤(pí)酒的售价(jià)也(yě)不断上涨(zhǎng)。2022年年初，青(qīng)岛(dǎo)啤酒推(tuī)出了一款名为“一世传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装的(de)啤酒，每(měi)瓶售价(jià)高达1199元，而此前华润雪花(huā)啤酒最高端的(de)啤酒“醴”，两瓶装礼盒(hé)的(de)售价也只售999元。

　　高端化(huà)路线(xiàn)对业绩(jì)的提振效应(yīng)明显。华润啤酒表示，2022年(nián)，高(gāo)档及以上啤酒销量约210.2万千升(shēng)，较2021年增长(zhǎng)约12.6％，产(chǎn)品结构(gòu)得到优化；青(qīng)岛(dǎo)啤酒中高端以上产(chǎn)品实现销(xiāo)量293万千升，约占全年总销(xiāo)量807.2万千升(shēng)的36％，中高端以上产豫n是河南哪里的车牌品销量同比增长4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的核心大(dà)单品“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长(zhǎng)超50％。从吨价看(kàn)，中信证券研报显示，燕京啤酒的吨价超(chāo)3500元/千(qiān)升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全(quán)球啤酒原材料及包装物成(chéng)本上(shàng)升，燕京啤酒和华(huá)润啤(pí)酒的整体(tǐ)毛利(lì)率均有所下(xià)滑。

　　在(zài)此情况下，部分(fēn)啤酒企业(yè)开(kāi)始筹划拓(tuò)展(zhǎn)非啤酒业务，寻找新(xīn)的增长(zhǎng)点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其(qí)全资子公(gōng)司向(xiàng)山东景芝(zhī)白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)又相继收购金种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金(jīn)沙(shā)酒业股权，成为(wèi)这两家白酒企业的实控方。

　　业内普遍认(rèn)为，华(huá)润啤酒跨(kuà)入白酒行业的(de)目的是希(xī)望借助白酒来实现高端化发展(zhǎn)。

　　一边(biān)关(guān)厂卖地，一边扩建(jiàn)产能

　　过去一年(nián)，众多(duō)啤酒(jiǔ)企业的营(yíng)收增(zēng)速放缓，但净(jìng)利润大多实(shí)现了可观的增长(zhǎng)，除(chú)了高(gāo)端化战略(lüè)带来的拉动效(xiào)应外，也与(yǔ)其关厂裁员、变卖资产以(yǐ)缩减成本的策略有关。

　　华润(rùn)啤酒在年报(bào)中透露，截至2022年年底，公司在(zài)中国(guó)内(nèi)地24个省、市、区营运63间(jiān)啤酒厂(chǎng)，目(mù)前正持续推动优化产能布局(jú)，已停止营运两(liǎng)间啤酒厂。财报显示，2022年(nián)，华(huá)润啤酒于2022年一次性确认员(yuán)工补(bǔ)偿及安(ān)置费用和关(guān)厂相(xiāng)关的固(gù)定资产减值亏损合(hé)共约(yuē)2.35亿元。

　　近(jìn)年来，“关厂”已(yǐ)经(jīng)成为国内啤酒企业优化经营的常(cháng)用(yòng)手段。燕京啤酒在(zài)近期的投资(zī)者交流(liú)会上就透露，已(yǐ)着手开始(shǐ)进(jìn)行关厂动作，同时调整和精简总部和工厂员工架(jià)构，压缩管理(lǐ)层级，未来公(gōng)司销售、管理(lǐ)费(fèi)用率有望持续(xù)收缩。

　　伴(bàn)随着(zhe)关(guān)厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企业也出现较大规(guī)模的(de)减员。

　　财报数(shù)据显(xiǎn)示，2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)人员减少的趋势(shì)仍在(zài)延续(xù)，全(quán)年共聘用约(yuē)2.4万人，较2021年减少(shǎo)1千人(rén)；2022年，青岛啤(pí)酒(jiǔ)在职员(yuán)工数(shù)合(hé)计为31707人，较2021年(nián)减少1240人；燕京啤酒2022年在职员(yuán)工数(shù)合计为23708人(rén)，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空(kōng)置的土地也(yě)为啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司增厚了利润。

　　今年(nián)3月(yuè)2日，青(qīng)岛(dǎo)啤酒发布公告称，董事会同意政(zhèng)府(fǔ)对(duì)公司所(suǒ)属杨家群货场土(tǔ)地(dì)进行收储。今年3月(yuè)1日，公司收(shōu)到上述目标土地的征收补偿总(zǒng)价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛(dǎo)啤酒也(yě)曾通过资产处置的方式获得4.81亿元的收益(yì)，较上一年(nián)增加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表示，这部(bù)分收益(yì)主要系公司(sī)取(qǔ)得(dé)处置土地(dì)使(shǐ)用权等长期资产的(de)收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投(tóu)咨(zī)询(xún)有限公司、华润雪花啤酒（中(zhōng)国）投资有限公司及(jí)本公(gōng)司间接(jiē)全资附属公司华(huá)润雪(xuě)花啤酒（中国）有(yǒu)限公司签订搬迁补偿协议，华润啤酒就出(chū)让其拥(yōng)有的地块收(shōu)取初始补偿(cháng)收(shōu)益约(yuē)17.55亿元，对应(yīng)税后收益13.16亿元。仅此一项，就(jiù)为(wèi)华润啤酒带来了当(dāng)年约三(sān)成的利(lì)润。

　　而在(zài)关厂裁员的(de)同(tóng)时，啤酒(jiǔ)企业也在(zài)筹划新增产能。

　　根(gēn)据官方(fāng)资料，2022年，华(huá)润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)共有(yǒu)7个搬迁(qiān)新建项目启动(dòng)，包括(kuò)蚌(bàng)埠80万千升/年搬(bān)迁(qiān)新建(jiàn)项目(mù)、喜力厦门40万千升/年新建项目等，同时还有8个项目正式(shì)投产(chǎn)运营，包括杭州工(gōng)厂20万千升/年喜力(lì)啤(pí)酒(jiǔ)升级改(gǎi)造项目(mù)、黔南工(gōng)厂新增(zēng)12万罐/小时罐装生产(chǎn)线项目等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度报告中披露了多项新建、搬迁和(hé)改造工程。

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