昨夜，据路(lù)透社最新报道，知(zhī)情人士透(tòu)露(lù)，美国(guó)总统拜登和众议院议(yì)长麦卡锡接(jiē)近就美国债务上限达成协议，双方在可自由支配开支方面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判(pàn)情(qíng)况的人士称(chēng)，最(zuì)终可(kě)能达成(chéng)的(de)不会是一份长达数百页、可能需(xū)要立法(fǎ)者花几(jǐ)天时间撰写、阅(yuè)读和投(tóu)票(piào)的法(fǎ)案，而是一份(fèn)包含几个关(guān)键数字(zì)的精简协议。另一位(wèi)消息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自由支(zhī)配开支的最高限额，包(bāo)括军费开支(zhī)，但让议员们在未来几个月通过正常的拨款(kuǎn)程序(xù)敲定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其中(zhōng)大约(yuē)一半(bàn)用于国防，一些议员(yuán)表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减(jiǎn)产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首次面对面会议不(bù)太可能采取(qǔ)新的措(cuò)施。当前的任务是监控市(shì)场形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重申(shēn)OPEC+的(de)目标(biāo)不是推动油价(jià)上涨，而是平衡价格，以确保生产者(zhě)和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格到2023年底(dǐ)将略高于80美(měi)元(yuán)/桶。他认为，目(mù)前的价格反映(yìng)了市场(chǎng)对全(quán)球(qiú)宏观经济(jì)形势的评估。美(měi)国加(jiā)息(xī)阻碍(ài)了油价进(jìn)一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘(pán)中一度跌(diē)超(chāo)4.5％，跌破71美(měi)元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四的最(zuì)新(xīn)数据显示，交易员们完全(quán)押注美联储会在6月或7月的某(mǒu)次会(huì)议上再度加息25个基点，最早在6月(yuè)便加息(xī)的可(kě)能性已超(chāo)过50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合(hé)约(yuē)升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金利(lì)率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市场认为接(jiē)下(xià)来两次会(huì)议中美联储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉(diào)期合(hé)约显示(shì)消(xiāo)化(huà)了约(yuē)14个基(jī)点的加息预期(qī)，由于美(měi)联储加(jiā)息规模通常都(dōu)是(shì)25个基点的(de)倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均(jūn)止步三(sān)日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达(dá)早盘(pán)股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历(lì)史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关一步之遥，有望(wàng)成为全球第(dì)九家市值突破1万(wàn)亿美(měi)元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个英特尔(ěr)的市(shì)值。英伟达创(chuàng)美股(gǔ)史上最大单(dān)日市值增长规模，一日的市(shì)值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益(yì)为1.09美元，市(shì)场(chǎng)预期(qī)0.92美元。按业务(wù)划分(fēn)，英伟达数据中心(xīn)业务营收增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美(měi)元(yuán)，好(hǎo)于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展望未来，英伟达预(yù)计第二财季(jì)营收将达(dá)到110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较市场(chǎng)预期的71.8亿(yì)美(měi)元(yuán)高53％。这(zhè)一极(jí)度(dù)积极的(de)展望表明，英伟达从(cóng)全球企业布(bù)局(jú)AI的热潮(cháo)中获得的利益远超人(rén)们预期。英伟达生产极度复杂的(de)人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火(huǒ)爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最重要底层(céng)硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的(de)芯片(piàn)领域占(zhàn)据主导地(dì)位(wèi)，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运行机器(qì)学习软件(jiàn)，这(zhè)也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的(de)最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期(qī)价创近(jìn)半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显下(xià)滑并(bìng)创(chuàng)下近半年或半(bàn)年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力(lì)合(hé)约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘中(zhōng)最低下探674元/吨(dūn)；螺(luó)纹钢主力合约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑(hēi)色(sè)商品在经历(lì)短暂反弹后于近期再(zài)次走弱。对此，大有期(qī)货投研中心黑色高级研究员(yuán)黄科在接受期货日报(bào)记者采访时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和(hé)产业共振(zhèn)带来的(de)结果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观层(céng)面，目双修是指什么意思，双修是怎么进行的前美国两(liǎng)党对于政府债务上限(xiàn)问题仍(réng)没有(yǒu)达成一致，随(suí)着截止日期临近(jìn)，市场各方的避险观望(wàng)情绪(xù)较为明显；而从(cóng)美(měi)联储5月会(huì)议纪要(yào)来看，不能排(pái)除(chú)接下来继续加息(xī)的可(kě)能性，当(dāng)前美(měi)联储(chǔ)6月加息概(gài)率(lǜ)上升(shēng)到40％附近，近(jìn)期美元指数走强对于大宗商(shāng)品价格普遍形(xíng)成一定压力(lì)。国内方面(miàn)，5月份(fèn)公布的社融和固定资产投(tóu)资(zī)等经济数据略低(dī)于(yú)市(shì)场(chǎng)，市(shì)场担心(xīn)经(jīng)济复苏(sū)的后劲不足，也导(dǎo)致(zhì)与国内经济状(zhuàng)况(kuàng)关联性较强(qiáng)的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业(yè)层面(miàn)也并无(wú)利多因素。黄科表示(shì)，从现(xiàn)货市场表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，虽(suī)然目(mù)前铁(tiě)水产量已(yǐ)经见顶，但随着成本端原(yuán)料价格的(de)大幅回(huí)落，钢厂方面并没有很强的(de)减产动力。在行业利润(rùn)尚存、部分(fēn)钢厂(chǎng)复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及(jí)预(yù)期以及原料(liào)成本持续下移导致钢价下方支(zhī)撑(chēng)走弱(ruò)；而当前国内钢材需求也已临近(jìn)淡(dàn)季，在需(xū)求(qiú)乏力(lì)的(de)情况下，钢(gāng)材(cái)价(jià)格(gé)不断(duàn)下(xià)探寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期(qī)货(huò)黑色产业研(yán)究(jiū)主(zhǔ)管翟贺攀对记(jì)者表示(shì)，自今(jīn)年(nián)3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑色系商品市(shì)场整体陷入“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷(xiàn)”的负(fù)向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势(shì)。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材下游需求恢复(fù)距离此前预期有较(jiào)大差距，叠加今年年(nián)初以来(lái)市场对(duì)下游需求(qiú)的乐观预(yù)期，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场供需阶段性错配的(de)情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期(qī)中的下半(bàn)年的粗钢产量(liàng)平控(kòng)政策(cè)也进一步压低了钢铁原(yuán)燃(rán)料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关(guān)数据统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去(qù)年同期增长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据(jù)，1-4月(yuè)份我国粗(cū)钢(gāng)产量(liàng)为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进(jìn)口(kǒu)铁矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期有(yǒu)反弹空(kōng)间

　　从当(dāng)前(qián)钢材市(shì)场面临的问题来看，方(fāng)正中期(qī)期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是(shì)高炉(lú)减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国(guó)内政策(cè)刺激还比(bǐ)较(jiào)有限，当前内需(xū)虽然未见好转，但(dàn)今年(nián)以(yǐ)来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价(jià)格底部是否已(yǐ)现(xiàn)，汤冰华(huá)表示，由于二(èr)季度以来国内政策(cè)利多有限，导致“买(mǎi)预(yù)期”交易未(wèi)能如期出(chū)现，但国内(nèi)市场利空在价格中(zhōng)已有体(tǐ)现，从后期市场(chǎng)表现来(lái)看，钢(gāng)材需(xū)求端(duān)利空可能来(lái)自(zì)海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则板材供(gōng)应压力会明(míng)显增加，产量也面(miàn)临(lín)继(jì)续压减。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不(bù)及预期后，国内(nèi)下一个相对重(zhòng)要(yào)的(de)政策时点可能在7月的半年度经济(jì)数据公布后，在此之前，钢矿品种价(jià)格底部的确立(lì)需(xū)要黑色商品整体供应回(huí)落(luò)，即(jí)铁水产量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿发货均出(chū)现下降。不过目(mù)前焦(jiāo)煤进口通关(guān)及铁矿石非澳巴(bā)发货已开始(shǐ)减少(shǎo)，但铁水下降(jiàng)并不明显(xiǎn)，负(fù)反馈还在持续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢(gāng)矿品种止跌需要具备(bèi)两个条件：一是煤(méi)炭价格止跌(diē)，从(cóng)成本端对钢价形(xíng)成一定支撑；二是(shì)钢(gāng)厂(chǎng)方面(miàn)有实质性的减产行动，从而改善(shàn)市场对于后期(qī)供需(xū)平衡的预(yù)期。不过，从目前(qián)情况来看，在进口煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭市(shì)场情绪(xù)较为悲(bēi)观，动(dòng)力煤价(jià)格(gé)有加速下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产量(liàng)平控政策尚未执(zhí)行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强(qiáng)。因此，预(yù)计短期(qī)内黑(hēi)色系品种或(huò)延续(xù)弱势，整(zhěng)体易跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重难返的市场(chǎng)供需格(gé)局，与成本塌陷(xiàn)叠(dié)加造(zào)成的负向循环(huán)，或将令铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系(xì)商(shāng)品价格(gé)惯(guàn)性下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀(双修是指什么意思，双修是怎么进行的pān)说。

　　此外值得注意(yì)的是，在(zài)期货(huò)价格(gé)大(dà)幅(fú)下探之(zhī)际，螺纹钢现(xiàn)货价(jià)格(gé)已跌回至2020年(nián)5月之前的(de)水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初(chū)期的价格区间有利于(yú)行业供需(xū)加快调整，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂(chǎng)铁矿石库(kù)存和钢(gāng)材社会库存(cún)较近年(nián)同期偏(piān)低、6月份之后来自政策面(miàn)和市场力(lì)量的供应压减速度加快、稳经济政(zhèng)策效果或将(jiāng)在(zài)下半年显(xiǎn)现、国(guó)际(jì)局势缓(huǎn)和(hé)以及国内外价(jià)差(chà)有利(lì)于钢(gāng)材出口再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个(gè)月，我们(men)对黑(hēi)色系(xì)商品(pǐn)价(jià)格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏(piān)高(gāo)水平(píng)，但中期反(fǎn)弹(dàn)依(yī)然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表示(shì)，当(dāng)前钢(gāng)铁产业(yè)链库存整体较低，因此(cǐ)在(zài)后续进(jìn)入减产(chǎn)期间后，钢材价格下跌一旦出(chū)现企稳，那(nà)么低价可能会(huì)刺激补库，并(bìng)带动行情出现阶段(duàn)反弹(dàn)。

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