看看(kàn)周末(mò)有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和(hé)一(yī)年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其(qí)中的分项指数释放价格(gé)压力再(zài)度升温的警报(bào)信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去(qù)年(nián)11月以来(lái)新高，出厂价格创去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济学家在点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压力的通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后，美股承压下(xià)行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国(guó)国(guó)债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率一度较日内(nèi)低(dī)位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近(jìn)周四(sì)所创一年来低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一(yī)再(zài)表态支持(chí)继(jì)续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二(èr)周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布(bù)3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之(zhī)全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前景的担(dān)忧压(yā)顶，未能延续一(yī)个(gè)月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上周库(kù)存不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中央银(yín)行(xíng)宣(xuān)布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于(yú)此前市场(chǎng)预期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次(cì)大幅加息(xī)，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同(tóng)样加息了(le)300个(gè)基点(diǎn)，将基(jī)准(zhǔn)利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去(qù)年(nián)，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达(dá)到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来(lái)将(jiāng)继续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市(shì)场(chǎng)和货(huò)币总量(liàng)变化，以(yǐ)对(duì)利率政策做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高(gāo)环比增(zēng)速(sù)；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类商品和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方(fāng)面(miàn)价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严(yán)重主要(yào)原因包括(kuò)国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今(jīn)年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根大通认为这一(yī)数(shù)字可能(néng)会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心表(biǎo)示(shì)，强雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到(dào)影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国(guó)际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何(hé)马州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分地区进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的(de)美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在保守派中拥有(yǒu)了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收(shōu)盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油需(xū)求逻辑，美国经济(jì)数据(jù)较差，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同样小(x哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭iǎo)于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼生物(wù)柴油生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地报价相对(duì)内盘偏(piān)强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求(qiú)淡季，最近(jìn)印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析(xī)师(shī)陈界正告诉期货(huò)日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近(jìn)月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未(wèi)来产(chǎn)区产量季(jì)节(jié)性恢复，国(guó)内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供(gōng)应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产区产量(liàng)恢(huī)复(fù)以(yǐ)及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足(zú)，国内消费以及(jí)印度(dù)消费暂(zàn)无明显增量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油远端继续维(wéi)持逢(féng)高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库(kù)存较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份全国共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期(qī)，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利(lì)润将(jiāng)会逐步修复，国内也(yě)哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭将(jiāng)会(huì)不断买船，基(jī)差(chà)因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库(kù)存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后(hòu)续需继续关注(zhù)实(shí)际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品(pǐn)分析师傅(fù)博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜油的(de)利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不(bù)及预期，对(duì)于植物油消费增速不会(huì)像之前(qián)那(nà)么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增产(chǎn)背(bèi)景下(xià)可(kě)能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位(wèi)运(yùn)行(xíng)。因(yīn)为(wèi)进口菜油到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未(wèi)来(lái)整(zhěng)体(tǐ)的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜(cài)籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口(kǒu)量预(yù)计(jì)会维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月份的(de)菜(cài)油进口量预(yù)计(jì)偏(piān)大。此(cǐ)外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉(yù)米油等(děng)其他(tā)小油种的(de)影响，菜油(yóu)价格(gé)需要保持竞争力，要维(wéi)持(chí)和(hé)豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜(cài)油的(de)进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应(yīng)压力的影(yǐng)响，现货价格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思(sī)路。后续(xù)需要重(zhòng)点关(guān)注(zhù)加拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要关(guān)注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新增供应或者(zhě)上游成本端(duān)的(de)变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关(guān)注国(guó)内菜油(yóu)的累库(kù)情况和国内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂(chǎng)也在(zài)陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开(kāi)始周度压(yā)榨(zhà)量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高(gāo)的(de)进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆油供应量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不(bù)断(duàn)过关(guān)，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍(réng)处(chù)于缺豆停机状态(tài)，预(yù)计短期开机继(jì)续位(wèi)于低位，下周开机(jī)预(yù)计(jì)将(jiāng)会(huì)继续恢(huī)复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆(dòu)油的需求并不(bù)乐观。傅博(bó)表示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增(zēng)加，西(xī)南地区菜油对豆油的替(tì)代正(zhèng)在发生(shēng)。一(yī)些食品加(jiā)工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆油需求(qiú)也会(huì)因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注(zhù)南国(guó)内(nèi)大豆到港(gǎng)通关(guān)以及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播(bō)种生长情况将决定(dìng)豆油盘面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基本面从(cóng)目前的低(dī)库(kù)存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加基差下(xià)行(xíng)的预(yù)期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自身的供应压力进(jìn)行了(le)一波(bō)交易，目前走势(shì)跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可(kě)能是(shì)未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的。

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