昨夜，据路透社最新报道(dào)，知情人士(shì)透露，美国总统拜登和众(zhòng)议(yì)院议长麦(mài)卡锡接(jiē)近就(jiù)美国债务(wù)上限达(dá)成协议，双(shuāng)方在可自由支配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一(yī)名了解(jiě)谈判情况的人士称，最(zuì)终可能(néng)达成的不会是(shì)一(yī)份长达数(shù)百(bǎi)页、可能需要立法(fǎ)者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是(shì)一份包含几个关键数字(zì)的精简协(xié)议。另(lìng)一(yī)位消息人士称(chēng)，预计谈判代表(biǎo)将敲定(dìng)可自(zì)由支配开支的最高限额，包括军费(fèi)开支(zhī)，但让议员们在未来几个月通过(guò)正常的拨款程序敲(qiāo)定住(zhù)房和(hé)教(jiào)育等类别的细(xì)节。根据(jù)美国联邦数(shù)据，2022年(nián)，美国的可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿(yì)美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额的27％。其(qí)中大约一半用于国(guó)防(fáng)，一些(xiē)议(yì)员(yuán)表(biǎo)示不应该(gāi)削减(jiǎn)这一领(lǐng)域(yù)的支(zhī)出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦(wǎ)克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做(zuò)出减(jiǎn)产决定后(hòu)，将于6月4日举行的六个月来(lái)首次面对面会议(yì)不太可能采取新的(de)措施。当前的(de)任务是监(jiān)控市(shì)场形势(shì)并及(jí)时作出反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目(mù)标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者和(hé)消费(fèi)者(zhě)的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布(bù)伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价(jià)格(gé)反映了市(shì)场对全球(qiú)宏观经济(jì)形(xíng)势的评估。美(měi)国加息阻(zǔ)碍(ài)了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最(zuì)新数据(jù)显示(shì)，交(jiāo)易员们完(wán)全押注美联储会在6月或7月的某(mǒu)次会议上再度加息(xī)25个基点，最早在(zài)6月便加息的(de)可能性(xìng)已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效(xiào)联邦基金利(lì)率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下来两(liǎng)次会议中美联储肯定(dìng)会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化了(le)约(yuē)14个基点(diǎn)的加息(xī)预期，由于美联(lián)储加息规(guī)模(mó)通常都是25个基点的倍数，这代(dài)表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止(zhǐ)步三日(rì)连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指(zhǐ)初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美(měi)元，创盘中和收盘历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，市值(zhí)曾达(dá)到(dào)9550亿(yì)美(měi)元，距(jù)1万(wàn)亿美元(yuán)市值大(dà)关一步之遥，有望成(chéng)为(wèi)全球第九(jiǔ)家市(shì)值突破1万亿美元的上市公司。盘(pán)中英(yīng)伟达市值曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市(shì)值。英伟达创美股史上最大单(dān)日市(shì)值增(zēng)长规模，一日的市值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的(de)市值(zhí)都高(gāo)。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美(měi)元(yuán)，同比下降13％，但好(hǎo)于市(shì)场预期(qī)的65亿(yì)美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分(fēn)，英(yīng)伟达数据中(zhōng)心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来(lái)，英伟达预计第二(èr)财季营收将达(dá)到(dào)110亿美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这(zhè)一(yī)极度(dù)积极(jí)的展(zhǎn)望表明，英(yīng)伟达从全球企(qǐ)业布(bù)局AI的热(rè)潮中获得的利(lì)益远超(chāo)人们(men)预(yù)期。英伟达生产极度复杂(zá)的人工(gōng)智能(néng)计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域(yù)占(zhàn)据主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度(dù)适合(hé)AI训练(liàn)和运行机(jī)器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的(de)最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期货盘中明(míng)显(xiǎn)下滑(huá)并创下近半年或半(bàn)年多以来(lái)新低。截至5月(yuè)25日(rì)下(xià)午收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中(zhōng)最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热(rè)卷主力(lì)合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入5月以来(lái)，黑(hēi)色商品(pǐn)在经历短暂反弹后于近期再(zài)次走弱。对(duì)此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄科(kē)在接(jiē)受期(qī)货日报记(jì)者采访时表示，近期(qī)黑色系品种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国两党(dǎng)对于政府(fǔ)债(zhài)务上限问题(tí)仍(réng)没有达成一致(zhì)，随着截止日期临近，市场各方(fāng)的(de)避(bì)险观(guān)望情绪较(jiào)为(wèi)明显；而从美(měi)联储5月会议纪(jì)要来(lái)看(kàn)，不能排除接下来继续加息的(de)可能性，当(dāng)前美联储6月加息(xī)概率上升到40％附(fù)近(jìn)，近期美元指(zhǐ)数走强对(duì)于大宗商品价格普遍形成一定压力。国(guó)内(nèi)方面(miàn)，5月(yuè)份(fèn)公布(bù)的社融和(hé)固(gù)定资(zī)产投资等经济数据略低于市场(chǎng)，市场(chǎng)担心经济复苏的(de)后劲不足，也导致(zhì)与国内经济(jì)状况关联性(xìng)较强(qiáng)的(de)黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无(wú)利(lì)多因素。黄(huáng)科表示，从现(xiàn)货市场表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但(dàn)随着成本端原(yuán)料价格的大幅(fú)回落(luò)，钢厂(chǎng)方面并没有(yǒu)很(hěn)强的减产动力(lì)。在(zài)行(xíng)业利润尚存、部(bù)分钢厂复产的情况下(xià)，本周钢联(lián)螺(luó)纹、热轧产量甚至(zhì)止(zhǐ)跌回升，减(jiǎn)产不及预期(qī)以及原(yuán)料成本持(chí)续下(xià)移导致钢价下(xià)方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求(qiú)也已临(lín)近淡季，在需求乏力的情(qíng)况(kuàng)下，钢(gāng)材(cái)价格不断下(xià)探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟(dí)贺(hè)攀对记者表示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑(hēi)色系商品市场整体陷入“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的(de)负(fù)向循环(huán)，期现(xiàn)货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游(yóu)需(xū)求恢复(fù)距离此前预期有(yǒu)较大差距，叠加今(jīn)年(nián)年初以来(lái)市场对下游(yóu)需(xū)求的乐观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在(zài)市场(chǎng)供需阶段性错配的情(qíng)况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规模又出现明显增(zēng)长，同时(shí)预(yù)期中的下半(bàn)年的(de)粗钢产量平(píng)控政策也进一步(bù)压低(dī)了钢铁原(yuán)燃料(liào)价格(gé)。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来，钢材五大品种周(zhōu)度表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国家(jiā)统计(jì)局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或延续弱势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当(dāng)前(qián)钢材市场面临的(de)问题来看，方正中(zhōng)期(qī)期货研究院黑色组长汤冰华(huá)告诉记者，主要有以(yǐ)下三个方面的问题：一是高炉减(jiǎn)产(chǎn)不充分(fēn)；二是外(wài)需可(kě)能会大幅下(xià)滑；三是国(guó)内(nèi)政策刺(cì)激还比较有限，当前内需(xū)虽然未见好转，但(dàn)今(jīn)年以来表现(xiàn)一直低(dī)于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部是否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季(jì)度(dù)以来国内政策利多有限(xiàn)，导致“买预(yù)期”交易未能(néng)如期出现(xiàn)，但国内市场(chǎng)利空在价格(gé)中已有体现，从后期(qī)市场表现(xiàn)来看，钢材需求(qiú)端利空可能来自(zì)海外，6月(yuè)出口一旦转差，则(zé)板材(cái)供应(yīng)压力会明显增加，产量也面临(lín)继(jì)续压(yā)减。因此(cǐ)，在经历4-5月(yuè)份的政策不及预期后，国内下一个相(xiāng)对重要的政策时点可(kě)能在7月的半年度经济(jì)数据(jù)公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种(zhǒng)价格(gé)底(dǐ)部的确(què)立需要(yào)黑色商品整体供(gōng)应回落，即铁水产量、焦煤(méi)供应及铁矿石(shí)非主流(liú)矿发货均出(chū)现下降。不(bù)过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳(ào)巴发货已开始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水(shuǐ)下降并不明(míng)显，负(fù)反馈还在(zài)持(chí)续，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需(xū)要(yào)具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢(gāng)价(jià)形成一(yī)定支撑；二是钢厂(chǎng)方面(miàn)有实(shí)质性的减产行动，从(旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容cóng)而(ér)改善市场对于后期(qī)供需(xū)平衡(héng)的预期(qī)。不过(guò)，从(cóng)目(mù)前情况来看，在进口煤(méi)冲击(jī)之下，近期国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲(bēi)观，动(dòng)力煤价格有加速下跌(diē)迹象；此外(wài)国内粗钢产量(liàng)平控(旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容kòng)政策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强(qiáng)。因此(cǐ)，预计短期内黑色系(xì)品种或延(yán)续弱(ruò)势，整体(tǐ)易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难(nán)返的市场供(gōng)需(xū)格局，与成本(běn)塌(tā)陷叠加造成的负(fù)向循环(huán)，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色(sè)系(xì)商品价格惯性下(xià)跌趋(qū)势(shì)短(duǎn)暂延(yán)续，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀(pān)说(shuō)。

　　此外值得注意(yì)的是，在期货价(jià)格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉(sù)记(jì)者，螺(luó)纹钢现货目前回(huí)归2020年疫情初期的价格(gé)区(qū)间有利于(yú)行业供需加快(kuài)调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库(kù)存和钢材社会库(kù)存(cún)较近(jìn)年(nián)同期(qī)偏(piān)低、6月(yuè)份之后来自政策面(miàn)和市场(chǎng)力量的供(gōng)应(yīng)压减速度加快、稳经济政策(cè)效(xiào)果(guǒ)或将在下半年显现、国际局(jú)势缓(huǎn)和(hé)以及(jí)国内外价差有(yǒu)利(lì)于钢(gāng)材出口再(zài)上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢(huī)复至今年(nián)4月中(zhōng)旬之前(qián)的(de)偏(piān)高水平，但中(zhōng)期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢(gāng)铁(tiě)产(chǎn)业链库存整体(tǐ)较低(dī)，因此在后(hòu)续进入减产期间(jiān)后，钢材价格(gé)下跌一旦出现企稳，那(nà)么低价可能会刺(cì)激补库(kù)，并带动行(xíng)情(qíng)出现阶段反弹。

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