本(běn)周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘(pán)，大商所铁矿石(shí)期(qī)货主力合(hé)约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午(wǔ)5点，新(xīn)加坡铁矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记(jì)者注意到，本周后几(jǐ)个交(jiāo)易日，铁矿石(shí)期货一直处于下跌(diē)的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数(shù)呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显(xiǎn)示(shì)，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳(ào)粉指数(shù)107美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员(yuán)梁海(hǎi)宽(kuān)认(rèn)为(wèi)，铁(tiě)矿石本(běn)周加速下(xià)行，直接原(yuán)因源于成材表(biǎo)需继(jì)续(xù)走(zǒu)弱，二季度以来(lái)成(chéng)材消(xiāo)费持(chí)续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进一步发(fā)酵。成材(cái)价格下降使得钢厂利润被进一步压(yā)缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需求走弱开始(shǐ)对炉料端价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显(xiǎn)。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大至历史同(tóng)期最高水平，铁(tiě)矿石现货价格受高铁水产(chǎn)量的刚性支(zhī)撑相(xiāng)较坚(jiān)挺，支撑近月合(hé)约价格。而(ér)远月合约开始计价(jià)终端需(xū)求走弱和铁矿石受自身供需(xū)趋于宽松的(de)悲观预期(qī)影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬以来(lái)，由(yóu)于需求复苏(sū)不畅，成本(běn)中(zhōng)枢下移，叠加外围风险(xiǎn)冲击，黑色系期货整体(tǐ)走(zǒu)弱，品种(zhǒng)间形成负反(fǎn)馈(kuì)局面。从终端需求看，尽管地产(chǎn)销售明显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开(kāi)工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复苏(sū)乏力，旺季期间螺(luó)纹钢表需(xū)生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思基(jī)本和去年同期持平，整体较为(wèi)疲弱(ruò)，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强(qiáng)，对原(yuán)料需求构(gòu)成压力。”国投(tóu)安信期货高级(jí)分析(xī)师何建辉说。

　　国(guó)泰君安期货(huò)铁矿(kuàng)石(shí)分析师(shī)马亮认(rèn)为，近期市场对于国内钢(gāng)厂(chǎng)减产(chǎn)担忧(yōu)的不断加重导致铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期(qī)到港压力不大，疏(shū)港依旧维持高(gāo)位，铁矿石(shí)库存(cún)总量矛盾不(bù)明显。港口(kǒu)库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于历史平(píng)均水平，低库存有望成为常态，对(duì)补(bǔ)库不应有过高期待。海外主流铁矿(kuàng)石二季度(dù)将逐步进入发运(yùn)旺季，力拓一季(jì)度铁(tiě)矿石发运创同期纪录，淡水河谷一(yī)季度产量也同比增(zēng)加，到港压力(lì)将增(zēng)加(jiā)。“国(guó)产矿产量近期持续回(huí)升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续(xù)提产空间有限，开(kāi)始面临减产压力，铁矿石供需将(jiāng)逐(zhú)步转向宽松，下(xià)半年这一趋势将更为清晰，远月合约(yuē)的估值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则(zé)认为，受澳洲飓风(fēng)等(děng)因素影(yǐng)响，目前铁(tiě)矿(kuàng)石发(fā)运依然偏低，港口库存维(wéi)持下降态(tài)势，不(bù)过由(yóu)于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控力(lì)度增大，价格逐渐(jiàn)承压(yā)下行。

　　值得注意的是，上海钢联(lián)4月21日调(diào)研247家(jiā)钢厂的数(shù)据显示，247家钢厂日均铁(tiě)水产量(liàng)245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环(huán)比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂进(jìn)口铁矿石(shí)库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前(qián)样(yàng)本钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出(chū)现，铁矿石需求端支(zhī)撑(chēng)减弱；港口库存止降(jiàng)转(zhuǎn)增，钢厂低库存(cún)按需(xū)补库为(wèi)主。澳巴(bā)极端(duān)天气导致4月底5月初港(gǎng)口到货将有缩(suō)量。”中辉(huī)期货铁矿石研究员(yuán)李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁水产(chǎn)量见顶，铁(tiě)矿(kuàng)石供需总(zǒng)体将转向宽松，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前(qián)整体(tǐ)估(gū)值水(shuǐ)平偏高，旺(wàng)季后面临回调压力，维持(chí)逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清认为，近(jìn)期市(shì)场振荡调整，钢厂采购仍相对(duì)谨(jǐn)慎，多以按需补库(kù)为(wèi)主，整体(tǐ)交投氛(fēn)围(wéi)较(jiào)为冷清。五(wǔ)一假期将至，下周补库(kù)需(xū)求或有(yǒu)增(zēng)加。综合(hé)来看，预计下(xià)周进口铁(tiě)矿石(shí)价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围扩(kuò)大，高需求对(duì)铁矿石的(de)支(zhī)撑转弱，近期供应(yīng)端(duān)表(biǎo)现缩(suō)量，五一节前钢厂低库存(cún)补(bǔ)库对(duì)价格(gé)或形成支撑(chēng)。可逢高(gāo)布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色(sè)板(bǎn)块的后市，何建(jiàn)辉(huī)认为，目前(qián)终端需求(qiú)尚未有(yǒu)太大起色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑(hēi)色系整体依(yī)然承压。持续调整后压力(lì)得到基本释放，下行节奏将会放缓(huǎn)，波动有(yǒu)所加剧(jù)。拉长时(shí)间周期看，今年(nián)大基调(diào)是经济复苏(sū)，尽管(guǎn)节奏上较为波折，供(gōng)需边(biān)际上仍有(yǒu)改(gǎi)善，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前两年将有明显下降。这也意味着，以内需为(wèi)主的(de)黑(hēi)色系下方仍有(yǒ生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思u)支撑，当前位置不(bù)宜过分悲观。预计(jì)市(shì)场整体以区间振荡(dàng)为主，节奏上或(huò)先抑后扬，后(hòu)期关键仍是需求复苏力(lì)度。

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