为了让自己的限(xiàn)售股解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)的(de)股票价(jià)格，然后(hòu)高位出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站披露了(le)一则行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为新(xīn)美星董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)何德平和其配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后(hòu)续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券(quàn)账户，利用(yòng)资金优(yōu)势(shì)、持(chí)股优(yōu)势，连续集(jí)中交(jiāo)易新美星，影响(xiǎng)公司(sī)股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚(fá)没(méi)合计(jì)9567.12万元；还对何德平(píng)信息(xī)披露违法违规，给予警告(gào)，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们(men)一起(qǐ)来(lái)看看，究(jiū)竟是怎(zěn)么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬(tái)自家股(gǔ)票(piào)

　　多(duō)人(rén)合(hé)谋操纵股价(jià)

　　根据证监会(huì)行政处罚决(jué)定(dìng)书披露的(de)信息，新(xīn)美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表人、实际(jì)控制人何(hé)德(dé)平和他的妻(qī)子黄(huáng)秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化(huà)传播有(yǒu)限公司(sī)董(dǒng)事长蒋维，提供(gōng)保证金约(yuē)3200万元，这(zhè)些钱部分来自他们所(suǒ)掌控的(de)上(shàng)海海得泽广投(tóu)资管理中(zhōng)心（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得(dé)泽广(guǎng)）减持“新(xīn)美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提(tí)供资金的目的是(shì)，委(wěi)托蒋维对(duì)“新美星”进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高“新美星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何(hé)德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得(dé)好的(de)回报。

　　蒋维(毁掉一个老师最好的办法wéi)在(zài)收到保证金后，即开始利(lì)用控制的(de)证券账户并联合其他市(shì)场资金在二(èr)级市场(chǎng)买入并交易“新(xīn)美(měi)星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同合(hé)谋。他经(jīng)人介绍认(rèn)识并联合毛明土(tǔ)、李传武共同(tóng)操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账(zhàng)户(hù)、资(zī)金(jīn)开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于两(liǎng)方交易决策，更好(hǎo)地共同(tóng)抬(tái)高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指26.09个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)25.95个(g毁掉一个老师最好的办法è)百分点(diǎn)。账(zhàng)户组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖(mài)出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算，在此期间，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户拉抬(tái)股(gǔ)价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具(jù)体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，账户组连续集(jí)中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比例超(chāo)20％的交易(yì)日(rì)有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开(kāi)始超过(guò)5％，持续(xù)至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股达(dá)到(dào)峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持(chí)股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年(nián)9月26日(rì)开(kāi)始(shǐ)，账(zhàng)户(hù)组持续大(dà)量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期(qī)末持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

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　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期末持股量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月6日(rì)，以不低于卖(mài)一价或(huò)市价申买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同(tóng)期申买量68.11％，对(duì)应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以(yǐ)不低(dī)于(yú)卖一(yī)价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集(jí)中卖出“新(xīn)美星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉(shè)案(àn)账(zhàng)户组还(hái)多次(cì)实施盘中拉抬(tái)和(hé)对倒，并反向卖(mài)出获利的行(xíng)为。经测算(suàn)，扣除(chú)佣金和相(xiāng)关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵(zòng)股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人(rén)提(tí)出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证(zhèng)明(míng)蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳(fāng)委托(tuō)，联合他人(rén)操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不(bù)等同(tóng)于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托(tuō)理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与(yǔ)毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武等人讨(tǎo)论(lùn)交易(yì)新美星的(de)情(qíng)况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武就(jiù)各自账户交易新美星(xīng)的盈亏分配进行约定(dìng)；五是(shì)蒋维(wéi)账户组利益与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德(dé)平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳(fāng)资金后部(bù)分(fēn)用(yòng)于偿(cháng)还债务，部分用于非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不应对毛(máo)明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的(de)合(hé)法(fǎ)性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供款项不(bù)知情、未参与，且(qiě)何德平与黄(huáng)秀芳(fāng)系独立(lì)法律主体，即便(biàn)夫(fū)妻或一致行(xíng)动人中一(yī)方存在不当行为，不(bù)应推(tuī)定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控制关系、委托(tuō)理财关系等(děng)提出了(le)申诉(sù)意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事(shì)人及其(qí)代理人的主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多(duō)个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔(xián)接、合作，共同完成的操(cāo)纵行(xíng)为(wèi)。在(zài)案证据可(kě)以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金作(zuò)为保证金(jīn)，委托其通(tōng)过二级(jí)市(shì)场(chǎng)交易(yì)影响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉并参与了本案行为；上(shàng)述行为(wèi)的实质是(shì)操(cāo)纵股价，并(bìng)非(fēi)合法理财。在(zài)案证(zhèng)据可(kě)以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价(jià)的意(yì)图和目标，共同(tóng)商(shāng)议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉(lā)抬股价，并且采取了联合(hé)影响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和责(zé)任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维(wéi)控制的账户交易“新美星”客观上为(wèi)后(hòu)续的合谋操纵起到一(yī)定(dìng)程度(dù)锁(suǒ)仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市(shì)公司(sī)的(de)合作，知道(dào)蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星(xīng)”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德(dé)平一(yī)致。在此(cǐ)基础上，在(zài)认定及处(chù)罚时将合谋各方视(shì)为一个整体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会(huì)认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)上述行为违反了(le)2005年《证券法》第七(qī)十七条第(dì)一项规定，构(gòu)成(chéng)2005年(nián)《证券法》第(dì)二(èr)百零三条所述的操(cāo)纵证券市场行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元(yuán)，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对毛明(míng)土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平(píng)信息披露违法(fǎ)的相(xiāng)关情况(kuàng)，行政处罚决(jué)定书(shū)披露，在(zài)新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股(gǔ)股份(fèn)，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部(bù)分股票(piào)继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完(wán)毕(bì)。

　　关于何(hé)德(dé)平(píng)信息(xī)披露违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案(àn)股份系(xì)海得泽广为兰(lán)某代持(chí)，股份减持决策由海得泽广和兰某作出(chū)，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原(yuán)因系兰(lán)某向黄秀(xiù)芳归还借款本(běn)息。第二(èr)，涉(shè)案股(gǔ)份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者决策(cè)产生(shēng)重大(dà)影响，情(qíng)节(jié)轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对(duì)借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，根据(jù)黄秀芳(fāng)、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及(jí)相关银行账户流(liú)水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和(hé)减(jiǎn)持所得(dé)系家庭(tíng)共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事(shì)人所(suǒ)提(tí)相关理由不具有事实和(hé)法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市公司实际控制人(rén)，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告(gào)中均未披(pī)露相关(guān)情(qíng)况，导致新美星违(wéi)反2005年(nián)《证券法》第(dì)六十(shí)三条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就信息(xī)披露违(wéi)法行(xíng)为，对何德(dé)平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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