金融界5月15日消(xiāo)息 主(zhǔ)题(tí)行(xíng)情“中特(tè)估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中特(tè)估(gū)”概念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证(zhèng)券交易所主办(bàn)、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本周(zhōu)三召开(kāi)。此次(cì)会(huì)议(yì)讨论的重要内容为(wèi)“在服(fú)务中国式现(xiàn)代化中促进金融业估(gū)值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括银(yín)行、保险、基(jī)金和(hé)券商(shāng)人(rén)士。

　　消息发布后，市(shì)场(chǎng)纷(fēn)纷认(rèn)为这是“中特估”概(gài)念的升级版本(běn)，资(zī)金疯(fēng)抢(qiǎng)金(jīn)融股，大金融板块开(kāi)启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过8%，华林(lín)证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市(shì)值的中国人寿一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午后集(jí)体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金(jīn)融(róng)板块的集体发(fā)威(wēi)下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红(hóng)，深成指(zhǐ)和创业板一(yī)路高(gāo)奏凯(kǎi)歌(gē)。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间(jiān)看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于(yú)中特估的后续走势(shì)，机构之间的看法(fǎ)并不相同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分高分红国企(qǐ)标的近(jìn)期显著(zhù)盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较(jiào)弱板(bǎn)块（如部分金融）做出的(de)正常反应，而(ér)并非意味着(zhe)整(zhěng)体高分红国企投(tóu)资主题的结(jié)束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也(yě)指出，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相(xiāng)对较高，未(wèi)来随着经(jīng)济的逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题行情(qíng)或仍(réng)具有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍(réng)相对较(jiào)高(gāo)。

　　但是中信(xìn)证券则看法相(xiāng)对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主(zhǔ)题在4月中(zhōng)旬以(yǐ)来先后步入(rù)了热(rè)度很(hěn)高、波(bō)动(dòng)很大但是区间回报不(bù)明显的(de)阶(jiē)段，表(biǎo)现出(chū)典型的(de)板(bǎn)块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募基金(jīn)新发(fā)继(jì)续低迷，4月新发规(guī)模(mó)为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发规模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元(yuán)，未(wèi)见好转。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以(yǐ)来首次(cì)单月净流(liú)出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前(qián)3个月的平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续增量(liàng)机构资金的(de)情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术报(bào)表示，疫后经济全面系统性(xìng)恢复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞(fēi)轮重新(xīn)旋转需(xū)要时(shí)间和耐心，主题交易是过高的经济(jì)预期下修过程(chéng)中(zhōng)的阶段性(xìng)产物(wù)，过度(dù)博(bó)弈降低(dī)了市场定价的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动策略相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回低(dī)位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特(tè)估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研(yán)究相比，有(yǒu)买方更加激进(jìn)。据(jù)券商中(zhōng)国报道，有基金经理直言，中特估龙头在(zài)连续涨停后已(yǐ)出(chū)现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估(gū)的龙头股在当前位置对他(tā)而言没(méi)有配置(zhì)的吸引力(lì)，尽管从估值的角度而言许多市场参(cān)与(yǔ)者可(kě)以给出许多个继(jì)续买入中特估(gū)的理由(yóu)，但当一只中特估龙头股在两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及(jí)待在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股票市(shì)场交易(yì)的直观(guān)判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售(shòu)

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好(hǎo)消息传来(lái)。

　　仅发售了(le)短短(duǎn)7个交易(yì)日，5月13日(rì)华泰(tài)柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发(fā)布公告称，该基金(jīn)累(lèi)计有(yǒu)效认购申请(qǐng)份(fèn)额总额(é)超过20亿份发行上限，基金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每只(zhǐ)产品的首(shǒu)募(mù)规模上限均为20亿元(yuán)人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金，今年(nián)以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿元，规模(mó)增(zēng)幅(fú)超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流入(rù)也(yě)逼近10亿元(yuán)，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场(chǎng)规(guī)模增长(zhǎng)倍数最高的(de)ETF。

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