金融(róng)界4月(yuè)26日消息 国内(nèi)期(qī)货市场早盘(pán)收盘，商品期(qī)货跌(diē)多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌(diē)近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短(duǎn)纤、低硫(liú)燃料油(yóu)、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向(xiàng)下看胆量 向(xiàng)上无(wú)驱(qū)动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属(shǔ)于估值合适做多但是驱动有限(xiàn)的阶段(duàn)。前期我们做空纯碱(jiǎn)的原因在于4月偏宽松的(de)预期下(xià)，存在(zài)累(lèi)库和订单(dān)下(xià)滑导致的(de)现(xiàn)货价格下降，近几周现(xiàn)货(huò)也基本兑现，期货重(zhòng)心(xīn)下移(yí)。从09可能的向上驱动来看，检修、可流通现货(huò)、投产延迟这三点可能会构成反弹的(de)驱动。而目前来看，投产的变数预计不大；中游库存偏低，但是现(xiàn)货(huò)反馈并(bìng)不存(cún)在缺货迹象，基差表现同样偏弱；因(yīn)此09反弹的驱动依旧是snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样等待检(jiǎn)修的兑(duì)现造(zào)成现货(huò)的趋紧(jǐn)反(fǎn)馈(kuì)，短期确(què)难见(jiàn)得(dé)。策略上，SA现(xiàn)货(huò)存(cún)在企稳的迹象，但是驱动依旧是等待检(jiǎn)修兑现，可选(xuǎn)择9-1正套的方式入场，等待(dài)驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现(xiàn)环比和同比上都是相当出类(lèi)拔萃，日均水平持平(píng)去年8月份和(hé)2021年旺季的水平，而这一点和下游反(fǎn)馈和实际地产的表现(xiàn)并不匹配(pèi)。同时，我们观察到下游原片库存(cún)基(jī)本补至2022年年初(chū)水平(píng)；进(jìn)入五月，我(wǒ)们还是得考(kǎo)虑snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样梅雨季的(de)因素，往(wǎng)年下游存(cún)在(zài)压缩原(yuán)片库存的可(kě)能性。但是从近期的现货(huò)反(fǎn)馈来(lái)看，各家玻璃厂继续上调现货价格，产销维(wéi)持(chí)在(zài)较高水(shuǐ)平，因(yīn)此近月确(què)实难以出现回撤，总体还是正套思路。

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