公募基金(jīn)一(yī)季报(bào)募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季报(bào)进(jìn)入密集(jí)披露期，顶流(liú)基(jī)金经理调仓路(lù)径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一(yī)季度(dù)加仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字、美的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年(nián)持有、易(yì)方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字易方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰(lán)，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末(mò)保持了(le)高(gāo)仓位运作，4只基(jī)金(jīn)的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓(cāng)位(wèi)基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了(le)金(jīn)融等(děng)行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在2023年(nián)一(yī)季度均实(shí)现了正收益(yì)，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最(zuì)大的基金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第(dì)十(shí)大(dà)重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业(yè)模(mó)式(shì)出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质(zhì)公司。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人(rén)的一(yī)点是(shì)，投资(zī)者可以用很长一段时间(jiān)来充分观(guān)察公司的(de)发展，等到它(tā)们用(yòng)事实证(zhèng)明自己(jǐ)的成(chéng)功和(hé)巨大的成长潜(qián)力之后，再买入(rù)也(yě)不迟。基(jī)本面价值投资的优势(shì)之一在于可积累(lèi)性(xìng)。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长期(qī)复合回(huí)报作为(wèi)终级目标，可(kě)积累性就是这(zhè)一目标的(de)最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流(liú)基金(jīn)经(jīng)理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的(de)基金，一(yī)季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额(é)净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正(zhèng)常化(huà)需要一个过程，特别是居民和(hé)中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业，需要(yào)时(shí)间(jiān)修复资(zī)产负债表(biǎo)、修(xiū)复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今(jīn)年大概率(lǜ)超预期(qī)回(huí)升。就(jiù)近期(qī)公布的社融和地(dì)产(chǎn)数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈利(lì)增速(sù)有望进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除(chú)了继(jì)续关注(zhù)整个经济(jì)体发展状况之(zhī)外(wài)，可以将目(mù)光(guāng)更(gèng)多放在微观(guān)企业(yè)层面。可(kě)以看到(dào)很多公司在过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变(biàn)化可(kě)以让内心更加平(píng)静。我们对(duì)全(quán)年(nián)股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持(chí)合同(tóng)约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基(jī)金(jīn)管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字晨股份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加(jiā)仓三安(ān)光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的(de)影响基(jī)本(běn)消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的(de)稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了(le)阶段性危机，但各(gè)国政府较(jiào)为迅速地采取了(le)对应措施(shī)，接(jiē)管(guǎn)相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带(dài)动(dòng)的人(rén)工智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等(děng)板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司(sī)长期成长价值，不(bù)断寻(xún)找具有良(liáng)好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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