本周(zhōu)，56只首发基金(jīn)中（份额(é)分(fēn)开计算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只北证50指数基金(jīn)产品(pǐn)已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金、工银瑞信(xìn)北(běi)证50成份指数基金和(hé)万家北(běi)证(zhèng)50成份指数(shù)基金。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，流动(dòng)性问(wèn)题(tí)是制约北交所发展的首要因素，不过随着公募基金加速布(bù)局，增量资金不断涌入(rù)下，流(liú)动性问(wèn)题(tí)有(yǒu)望持续(xù)改善；同时，当前北交(jiāo)所优(yōu)质公司被显著低(dī)估(gū)，正是(shì)长(zhǎng)线资金布局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　第二(èr)批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基金(jīn)中（份额分(fēn)开(kāi)计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据(jù)招募说(shuō)明书，该(gāi)基金主要跟踪北证50成份指数，由(yóu)于是(shì)发起式(shì)基金，认(rèn)购(gòu)金额满(mǎn)1000万元即可成立(lì)，认购期(qī)为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批(pī)北证(zhèng)50指数基金(jīn)产(chǎn)品成功获批，工银瑞信基(jī)金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家公(gōng)募基金公(gōng)司拿(ná)到(dào)批文(wén)。除(chú)博(bó)时基金(jīn)外，万家基金的北(běi)证50指数产(chǎn)品也(yě)是以发起式的形(xíng)式(shì)设立(lì)。

　　截至目前，除博(bó)时基金旗下产品正在(zài)发行外，其余3只(zhǐ)产品均已成(chéng)立(lì)。其中，鹏扬北证50成份指数基金于(yú)4月(yuè)25日成立，获2225户有(yǒu)效认购，募集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞(ruì)信北证50成份指数(shù)基金于(yú)4月(yuè)27日正式(shì)成立，获(huò)1496户有(yǒu)效认购，募集规(guī)模2.39亿元(yuán)；万家北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金于5月5日(rì)正式成立，获1717户有效(xiào)认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指(zhǐ)数的投资价值，万家北(běi)证50成份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股(gǔ)票(piào)估(gū)值普遍显著低于其他上市板块(kuài)中业务相(xiāng)关度较(jiào)高的同类股票(piào)，具有较大(dà)估值提升空间。随(suí)着(zhe)市场流动性(xìng)的增(zēng)强和创新型中小企(qǐ)业的高速成长，有望实(shí)现业绩和估(gū)值(zhí)双升，长期投资价值显著(zhù)。

　　首(shǒu)批北证50指数基金月内加(jiā)速(sù)“回血(xuè)”

　　去年12月，首批(pī)8只北证50成份指(zhǐ)数基金相继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，这8只产品年(nián)内回报、成立以来(lái)回报悉数为负，其中年(nián)内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始(shǐ)加(jiā)速“回血”，月内产品均获正收(shōu)益，平均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去(qù)年11月发布以来(lái)，该指数经历(lì)小幅下滑后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二季度(dù)以(yǐ)来虽有震(zhèn)荡下跌，但5月(yuè)以(yǐ)来又开始持续(xù)上涨，且市场表现(xiàn)居前。截(jié)至(zhì)5月12日，该指数月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核心指数表现，除红(hóng)利指数月内(nèi)涨1.91％外，包(bāo)括上证指数(shù)、沪深(shēn)300、上证50等在内的(de)30只核心指数(shù)月内均下跌。

　　“北证50指数(shù)推(tuī)出后，多个指数基金相(xiāng)继(jì)成立，这使得北交所整体流动性有所改善。从(cóng)中观(guān)维度(dù)来看，北交(jiāo)所很(hěn)多(duō)优质(zhì)企业的估值仍(réng)然偏低，预计随着(zhe)流动性(xìng)逐步改善(shàn)，以(yǐ)及公司业绩持续释(shì)放，北交所板(bǎn)块整(zhěng)体(tǐ)走势(shì)有(yǒu)望持续向好。”北京一大型公募基金人士表(biǎo)示。

　　北交所官网显示，截(jié)至5月12日(rì)，北交所上市公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市(shì)公司业绩表现来看(kàn)，2021年北交所(suǒ)上市公司盈利面达99％，净利润总额(é)增长23.8％，超四成的(de)公司净利润(rùn)达5000万元以(yǐ)上(shàng)；2022年北交所上(shàng)市公(gōng)司(sī)全年(nián)共实(shí)现净(jìng)利润138.11亿元，平均实现净(jìng)利润7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈利(lì)面达(dá)92.15％，其中(zhōng)44家(jiā)公(gōng)司(sī)增幅超过(guò)30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司连续三年(nián)实(shí)现利润(rùn)正增(zēng)长。北交(jiāo)所上市公司业(yè)绩正持续(xù)释放。

　　此外，10只北交所(suǒ)主题权益(yì)基金(jīn)年内表现上，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，除大成北交所两年定开年内收益为负外，其余9只北交所主题(tí)权益基金年内均斩获正收益(yì)。其(qí)中，华夏北交所创(chuàng)新中(zhōng)小企业(yè)精选两年定(dìng)开年内回报最高，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧选两年定(dìng)开、嘉实北交所精选两年定开(kāi)分别以(yǐ)12％、7.54％的回(huí)报(bào)排在二三位(wèi)。

　　当前估值(zhí)偏低

　　正是(shì)长线资金布局(jú)良机(jī)

　　对于北交(jiāo)所投(tóu)资价值，多位(wèi)业内人士(shì)认为，当前北交所优质公司被显著低估，不过正是长线资(zī)不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)金布局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　万家北交所慧选两年基金经(jīng)理(lǐ)叶(yè)勇(yǒng)直(zhí)言，北交所(suǒ)市场上，制约其发(fā)展的依然是市(shì)场本身较差(chà)的流(liú)动性(xìng)问题(tí)，市(shì)场制度性差异导致其与沪深(shēn)市场(chǎng)相(xiāng)比，可比不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)公司估值表现差异较大。除了继续(xù)降低(dī)投(tóu)资者门槛、扩大优(yōu)质上市企业数量外(wài)，后续(xù)北交所(suǒ)市场有必要完善(shàn)转板(bǎn)制度，畅通转板(bǎn)通道，从而活(huó)跃(yuè)市场交(jiāo)易(yì)，通过沪深市场的引领，提升流(liú)动性，平抑估(gū)值鸿(hóng)沟。不过，从另(lìng)外一个(gè)角度上讲，目前的北交所优质公司(sī)被显著(zhù)低估，也(yě)是(shì)长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业(yè)精选两年定开基金(jīn)经理顾鑫(xīn)峰(fēng)表示，站在当前的位置，对于北交所的后续表现充(chōng)满信心，信心来(lái)源于四个方面。

　　一是北交(jiāo)所公司目(mù)前估值已(yǐ)经非(fēi)常便宜，他们测(cè)算(suàn)前几(jǐ)大重仓股(gǔ)的平均估值(zhí)在20倍以内，切换到2023年估值(zhí)在(zài)15倍以内，这个估值水平对于具备(bèi)专精特新特性的中(zhōng)小(xiǎo)成长型企业而言是非(fēi)常具(jù)有(yǒu)吸引力(lì)的。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看，他们发现很(hěn)多北(běi)交所公司今年以来依然延续了较快的增长速度，发展整体是符合(hé)预期的，业绩的持续增长进(jìn)一(yī)步消化(huà)了(le)估(gū)值。

　　三是(shì)从政策来看，去(qù)年(nián)四季(jì)度以来北交所出了不少政策利(lì)好，包括发布《北京证券交易所(suǒ)股票做市交易(yì)业务(wù)细则》和(hé)《北京证(zhèng)券交易(yì)所股(gǔ)票做(zuò)市交易(yì)业(yè)务指引》，下调部分交易费率，北交(jiā不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)o)所股票将纳入(rù)中证、国证(zhèng)跨市场指(zhǐ)数体系，北证50指数11月份正式(shì)上线等政策的密集发布(bù)，可以说对这个(gè)市场是加大了(le)呵护的力度，政策的暖风对整个市场(chǎng)构成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌(pái)的公司较多(duō)，其(qí)中(zhōng)不(bù)乏优质的(de)个股，供给上来了(le)，给他们增加(jiā)了筛选的范围，尽(jǐn)管短期可能由(yóu)于供(gōng)给(gěi)增加对(duì)整个(gè)市场的流(liú)动(dòng)性造成一定的扰动，但增加优质供(gōng)给是市场长期发(fā)展(zhǎn)的基(jī)石，这使得他们选择优质(zhì)中(zhōng)小专(zhuān)精特(tè)新企(qǐ)业的难度是相(xiāng)对降低(dī)的(de)。

　　景(jǐng)顺长城北交所(suǒ)精选两年定开基金(jīn)经理张靖表(biǎo)示，北(běi)交(jiāo)所作为(wèi)新兴的股票(piào)交易市场，目前(qián)仍(réng)处于初(chū)创(chuàng)期(qī)，上市股(gǔ)票(piào)数量还不够多，市(shì)场关注度还(hái)不高，整体估值水平相较于沪(hù)深交易所(suǒ)明显低估。随着宏观经(jīng)济触底回升，和(hé)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)快速发(fā)展(zhǎn)，投(tóu)资(zī)机(jī)会应会越来越(yuè)多。

　　开源证(zhèng)券(quàn)研报(bào)表示，“中特估”下，北(běi)交所作为(wèi)A股“中(zhōng)特估”组(zǔ)成部(bù)分之一，或有(yǒu)望随着北(běi)交所改革的(de)不断推(tuī)进和投资者(zhě)关注度提升逐(zhú)渐(jiàn)得(dé)到估(gū)值体系修复。从2023年一季(jì)度的公募(mù)基金持仓(cāng)变化来看，这一趋势已经初露端倪，部分专精特新次新(xīn)股及北证50中高权重、低估(gū)值公(gōng)司获增持较多。此外，北证50成分(fēn)股中尚(shàng)拥有(yǒu)多(duō)个(gè)被(bèi)低估标的，未(wèi)来随着北交所改革(gé)的(de)不断推进和(hé)投资者关注(zhù)度提升，北(běi)交所流动性随之改善，这些(xiē)大(dà)市(shì)值、高(gāo)权重、低(dī)估(gū)值(zhí)的(de)公司获(huò)得重估可能性较大(dà)。

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