五一长假期间，全球市场并不平静(jìng)，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州金融保护(hù)与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机(jī)构(gòu)已接管了第一共和银行，这(zhè)是本轮美国银(yín)行业危机中第(dì)四家(jiā)倒(dào)下的银行(xíng)，同时也是美(měi)国历史上第二大的破产银(yín)行。此前我们多次强调，美国银行业危(wēi)机远未结束，只是暂时(shí)止(zhǐ)血而已。现在来看，第一(yī)共和银行又倒下了。随着经济(jì)的(de)衰退，银行的资(zī)产将持(chí)续(xù)减值，高息又(yòu)会令其成本抬(tái)升(shēng)，银行(xíng)的经营将持续恶(è)化，新一轮银行(xíng)业(yè)危机将(jiāng)再(zài)度爆发。

　　美国债务上限问(wèn)题(tí)再度成为(wèi)焦点，美国政府债务规模将于19日触及(jí)31.4万(wàn)亿(yì)美元的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行动(dòng)，再次提高债(zhài)务上限(xiàn)，避免(miǎn)政府部门停摆及可能出现的债务违约(yuē)。当地时间4月26日，美(měi)国国会众议院投票通过债(zhài)务上(shàng)限法案。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案(àn)规定，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控制(zhì)在1％。不过拜登将否(fǒu)决众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上(shàng)限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有任何(hé)要求和条件的(de)情况下打消违(wéi)约(yuē)的可能性，并(bìng)解(jiě)决(jué)债务上限问(wèn)题(tí)。两(liǎng)党在提高债务上(shàng)限问(wèn)题上(shàng)分歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧了美(měi)债违约的(de)风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当地时(shí)间5月1日致函(hán)众议院议长麦(mài)卡锡和其他高级议员(yuán)，她在信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早在(zài)6月1日”发生债务违约，这将(jiāng)是美国(guó)历史(shǐ)上的首次债(zhài)务违约。高盛认为，政(zhèng)府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最(zuì)高的一次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿美(měi)元(yuán)，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这(zhè)意味着负债(zhài)率约达130％。美(měi)国一直在玩儿这种(zhǒng)借(jiè)新还旧的把戏，债务(wù)雪球越滚越大。如果(guǒ)美元(yuán)霸(bà)权(quán)仍在，美(měi)国可以一直(zhí)这样玩儿下去(qù)。但(dàn)当前美元出现信用危(wēi)机(jī)，全球掀(xiān)起去(qù)美元(yuán)化(huà)浪潮，游戏很可(kě)能即(jí)将结束了。想(xiǎng)借新来(lái)还旧，但新债没人(rén)买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务违约就(jiù)只是时间问题(tí)了。

　　全(quán)球经济衰退正在路(lù)上，有全球(qiú)经(jīng)济“金丝(sī)雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高(gāo)，而且是自2008年全球金(jīn)融(róng)危机以来，时隔14年，再(zài)度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份韩清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第(dì)六个月下(xià)降。其(qí)中(zhōng)，占(zhàn)韩国(guó)出口五分之(zhī)一的(de)半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格(gé)下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国(guó)对中国(guó)的(de)出口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称自己在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球经济数据(jù)可(kě)能比任何人都(dōu)多，他称温和(hé)的衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还(hái)，借钱的(de)时候扩大支出(chū)刺激经济增长(zhǎng)，而还(hái)钱的时候要缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高息(xī)背(bèi)景下(xià)，偿债(zhài)成(chéng)本上升，资(zī)产价(jià)格下跌，违约率就(jiù)将激增，债务危机就(jiù)将引爆(bào)。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元(yuán)，约(yuē)为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年(nián)，全球债务总(zǒng)量达到300万亿(yì)美(měi)元，GDP总量为101万(wàn)亿(yì)美元，大约是全(quán)球GDP的(de)3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务(wù)规(guī)模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标(biāo)普(pǔ)指数期货虽然在5月1日再(zài)创新(xīn)高，但(dàn)次日即大(dà)幅回(huí)落，反弹大概率已经结束了。从(cóng)月线来看(kàn)，标普指数是大级别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已(yǐ)经走(zǒu)完5浪，即(jí)新一轮(lún)C下跌将展(zhǎn)开。这将(jiāng)是(shì)月线级(jí)别(bié)的下(xià)跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股(gǔ)来(lái)看，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局(jú)部出现破位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能(néng)性已经非(fēi)常大。欧股目前仍(réng)处(chù)于高位，这一次见顶很(hěn)可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大(dà)。此(cǐ)前我们(men)已经强(qiáng)烈(liè)建议(yì)有权(quán)限的投资者做(zuò)空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在欧佩克减产后(hòu)出现大(dà)幅反(fǎn)弹，但目前已经再(zài)度掉头向下(xià)。截至发文(wén)，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力合(hé)约已经触(chù)及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而(ér)最终则很(hěn)可能跌破(pò)40美(měi)元。

　　从(cóng)国内期货的文华(huá)商品指数来看，去年11月低(dī)点已经被跌破。该(gāi)指数自去年7月以(yǐ)来(lái)已(yǐ)经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低(dī)点，或许年内到不(bù)了，但也不(bù)会(huì)距离太远，最(zuì)终(zhōng)极目标则(zé)是将(jiāng)跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于(yú)全球空头(tóu)而言，等这(zhè)个机会已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的(de)无(wú)限量QE，危机被一再推后。但该来的(de)总会来(lái)，大(dà)放(fàng)水是一(yī)剂(jì)毒药，迟到(dào)的(de)危机将更加猛烈！本轮危(wēi)机将是对全球的(de)一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济(jì)新(xīn)秩序。百(bǎi)年大变局不是(shì)说(shuō)着玩儿(ér)的，我们将再度见证历史！

　　你说(shuō)的(de)金融危(wēi)机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪里有什(shén)么金融(róng)危机(jī)？空头(tóu)一(yī)直都(dōu)活在被质(zhì)疑和嘲(cháo)笑(xiào)的(de)阴影(yǐng)下。虽然多年(nián)以(yǐ)来，金融危机一(yī)直没(méi)有出现，每当(dāng)你(nǐ)认(rèn)为它要出现(xiàn)的时候，最终(zhōng)却发现它还(hái)是没有(yǒu)来，总是在希望与失望(wàng)中(zhōng)不(bù)断轮(lún)回。但无(wú)论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪金融危(wēi)机(jī)一定会爆发，我(wǒ)会像等初(chū)恋一样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼泪会掉(diào)落。你睡了，可时间它依(yī)然走着(zhe)；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了(le)。你会静默，手(shǒu)握着星火等在(zài)至暗时(shí)刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿(chuān)透(tòu)耳(ěr)朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一(yī)遍来过，一次一次(cì)放过，一(yī)声(shēng)一声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一(yī)幕闪着刺(cì)痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩(sè)如(rú)歌(gē)。想不(bù)想看花海盛开？想不想看(kàn)燕子归(guī)来？如果都回不来，那么我(wǒ)该为了(le)谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不(bù)言(yán)弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为了这些而存在(zài)……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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