金融界4月28日消息 为(wèi)规(guī)范开(kāi)展(zhǎn)内地与香港利(lì)率(lǜ)互换市(shì)场互联互通合(hé)作(zuò)相关业务，保护境内外投(tóu)资者合法权益(yì)，维护利率互换市场(chǎng)秩(zhì)序(xù)，中国人民(mín)银行制定了《内地(dì)与香港利率互(hù)换(huàn)市(shì)场(chǎng)互联互通合作(zuò)管理(lǐ)暂行办法》，现予以公布(bù)，自2023年4月28日起施行(xíng)。

　　中国人民银行有关部(bù)门负(fù)责人表示，未来(lái)中国人民银(yín)行将根据市场发展情况(kuàng)，适时增加投资(zī)品种，调整交易和清算(suàn)额度，优化(huà)交易清算安排，为境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)提供更加便(biàn)利高效的风险管理(lǐ)工具。另外，两地监管当局将结合各(gè)方面情况，在风险可控、对等互利的(de)原则下(xià)，适时研究扩展至“南向互换通(tōng)”。

　　以下(xià)为中国人民银行(xíng)有关部(bù)门(mén)负(fù)责人就《内地与香港(gǎng)利(lì)率互换市场互联(lián)互通合作管理暂行办法》答记(jì)者问

　　一、符合中国人民银(yín)行(xíng)要求的境外投资者(zhě)包(bāo)括哪些？

　　答：符(fú)合《中国人民银行(xíng)关于境外央行、国际金融(róng)组织、主(zhǔ)权财富基金运用人民币(bì)投资银(yín)行间市场有(yǒu)关(guān)事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行(xíng)关于进一(yī)步做好境外(wài)机构投(tóu)资者投资银行间债券市场有关(guān)事宜的公(gōng)告》（中国(guó)人民(mín)银行公告〔2016〕第(dì)3号）和(hé)《内(nèi)地与香港债券市(shì)场互联(lián)互通合(hé)作(zuò)管(guǎn)理暂行办法(fǎ)》（中国人民银行(xíng)令(lìng)〔2017〕第1号）等文件要求(qiú)、完成银(yín)行间债券市(shì)场准入备(bèi)案的境外投(tóu)资者等，可根据《内地与香港利率(lǜ)互换(huàn)市(shì)场互联互通合作管理(lǐ)暂行办法(fǎ)》（以下(xià)简称《办法》）相关(guān)规定参与“北向互换通”。

　　二、“北向互换通(tōng)”境内(nèi)外投资者可以签署的协议范围(wéi)是什么？

　　答：根据《办法》，境内外投资(zī)者开展“北向互换通”交易前可(kě)以与交易对手方(fāng)签署经中国人民银(yín)行认可的衍(yǎn)生品主协议或其他协(xié)议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍(yǎn)生品执行协议（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资者应当将(jiāng)是否签署协议、签(qiān)署协议(yì)类(lèi)型(xíng)等事项向(xiàng)中国外汇交(jiāo)易中心备案(àn)。目前，中国银行间市场交(jiāo)易(yì)商协(xié)会正在研究制定“互换通”衍生品协议，待(dài)其(qí)正式(shì)发布(bù)后(hòu)也可(kě)供(gōng)境内外投(tóu)资者选(xuǎn)择签署。

　　三(sān)、“北向互换通”境外投(tóu)资者的投资范围是什么？

　　答：“北向互换通”境外投(tóu)资者现阶(jiē)段(duàn)可在银行(xíng)间市场开(kāi)展符合集(jí)中清算要求的(de)人民币利率互换(huàn)交易。

　　四(sì)、《办法》中认可的境外电(diàn)子交易平台、境(jìng)内电子交易(yì)平台包括(kuò)哪些？境外投(tóu)资者(zhě)的对(duì)手方、交易(yì)模式有哪(nǎ)些要(yào)求？

　　答：目前“北向互换通”下受认可的境外电子(zi)交(jiāo)易平台包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求(qiú)加入其他(tā)受认可的电子交易平台，受认可的境内电子交易平台为中国外汇交易中心。

　　为便利(lì)境外投(tóu)资者开展人民币利率互(hù)换(huàn)交易，“北向互(hù)换通(tōng)”参照“债券通(tōng)”相关安排，由境内(nèi)投资者（即(jí)“互换通”报价商(shāng)）与境外投资者进行(xíng)交易(yì)，“互换(huàn)通”报价商名单可在中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心网站(zhàn)上查询。

　　“北向互换通”交易在(zài)境内电子(zi)交易平台达(dá)成，交易一经达成即视为交易(yì)已确认。境外投资者可(kě)通(tōng)过中(zhōng)国人民银行(xíng)认(rèn)可(kě)的(de)境外电子交易平台(tái)与(yǔ)境(jìng)内电子交(jiāo)易平台的(de)连(lián)接，向境(jìng)内电子交易平(píng)台发(fā)送(sòng)交易(yì)指令，与“互换通(tōng)”报价商达成(chéng)交(jiāo)易(yì)。

　　五、中国人民银行认可的(de)境(jìng)内清(qīng)算机构和香港(gǎng)证监(jiān)会(huì)认可的境外(wài)清算机构包括哪些机构(gòu)？

　　答：目前，中国(guó)人(rén)民银(yín)行认可的(de)境(jìng)内清算(suàn)机构为银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)清算所(suǒ)股份有(yǒu)限公司（以下(xià)简(jiǎn)称上海清(qīng)算所(suǒ)），香港证(zhèng)监会认可(kě)的境外清算机构为香港交(jiāo)易所旗下香港场外结算有(yǒu)限公司（以下简称场外结(jié)算公司）。

　　六、境外(wài)投资者开展集中清算的主要流程是？

　　答：境外投资者需要申请获得(dé)场外结(jié)算(suàn)公司清(qīng)算会员资格(gé)或作为清算客户(hù)委托场外结算公司综合清算会(huì)员(yuán)代理清算，并(bìng)与(yǔ)场外结算公司(sī)综合(hé)清算会员签订客户(hù)清(qīng)算协(xié)议(yì)。交易达成后，境(jìng)内外清(qīng)算机构对(duì)交易进(jìn)行风控检查，对于符合集中清算要求的交易及时(shí)纳(nà)入集中清算(suàn)。境外机(jī)构通过场外(wài)结算公司或其综合清(qīng)算会(huì)员完成保证金及资(zī)金结算。

　　七、“互换通”下(xià)，境内外清算机构如(rú)何进(jìn)行衍生品交易(yì)的合约替(tì)代？

　　答：合约替代是(shì)指(zhǐ)清算机构作为中央对(duì)手(shǒu)方针对已成交的交易充当买方(fāng)的卖(mài)方和卖方(fāng)的买方(fāng)的一(yī)种法(fǎ)律(lǜ)安排，并据(jù)此与(yǔ)买(mǎi)方和卖方建立两个(gè)新合约，以清偿买卖双方之间的初始债务。“北(běi)向互换通”业务中，境(jìng)外与(yǔ)境内(nèi)参(cān)与者(zhě)达(dá)成的交(jiāo)易在经过(guò)上海清算所(suǒ)与(yǔ)场外结算公司的(de)集中(zhōng)清算(suàn)审核后，上海清算所与场外结算公司于当日将(jiāng)交(jiāo)易进行合(hé)约替(tì)代(dài)，进入集中(zhōng)清算，生成为三(sān)个(gè)独立的新合约，分(fēn)别为(wèi)境外参与者(zhě)与场外结算公司、场外结算公司与上海清算所、上海(hǎi)清算(suàn)所与境内参与者之间的合约。境外与境内(nèi)参与者之间将(jiāng)不再存(cún)在(zài)合(hé)同关系。对于未纳入(rù)集中清算的交易，依照成交双方约定的处置方式进行处置。

　　八(bā)、“互换通”业务场景下(xià)的跨境资金流(liú)动如(rú)何管理？

　　答：在“互换通(tōng)”业务场景下，上海清算所与(yǔ)场外结(jié)算公(gōng)司之间(jiān)的跨境资金结算(suàn)主要通过人民币跨境支付系统办理(lǐ)。同时(shí)，场外(wài)结(jié)算(suàn)公司可在境内银行开(kāi)立(lì)人民币基(jī)本存(cún)款账户和人民币“互换通”结算专用(yòng)存款(kuǎn)账户（NRA账户），作(zuò)为极端情(qíng)况下应急结算安排。NRA账户收支(zhī)范围包括：“互换通”交易结算(suàn)资(zī)金、因“互换通”交易结算需要(yào)在应急情况下所(suǒ)融入(rù)资(zī)金的本息和(hé)费(fèi)用以及符合中国(guó)人民银行规定(dìng)的其他收(shōu)入(rù)支出等。

　　此外，作为“互(hù)换通”业(yè)务(wù)风控方案的一部分，上海清(qīng)算所与场外结算公司将(jiāng)针对双方清算(suàn)所(suǒ)之间的风险敞口建立“互换(huàn)通(tōng)”资源池安(ān)排(pái)。双方向“互换通”资源池缴纳担保(bǎo)品(pǐn)，该资源池独立于每一(yī)中央对手方从各自(zì)清算参与(yǔ)者收(shōu)取和(hé)追缴的保证金、清算(suàn)基金之(zhī)外，不用(yòng)于任何会(huì)员机(jī)构(gòu)的违约损失分摊(tān)。上海清算(suàn)所向资源池缴纳的资金存(cún)放在以场(chǎng)外结算公司名义(yì)于境外开立的“互换通”专用账户，场外结算公司向资源池缴纳(nà)的资金存放在以上海清算所名义(yì)于境内开立(lì)的“互(hù)换(huàn)通”专用人民币/外币账户，相关账户内资金可豁免(miǎn)跨境(jìng)债(zhài)权债务登记及额度管(guǎn)理(lǐ)要求。场外结算(suàn)公司与上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所每(měi)日(rì)基于双(shuāng)方(fāng)清算所之间的风险敞口计算“互换(huàn)通”资源(yuán)池要求，并通过境内外存管银行办理人民币或外币资金的(de)跨境划(huà)转。

　　有汇报责(zé)任(rèn)的机构(gòu)应当(dāng)及时履行报(bào)送义(yì)务。上海清算所和境内资源(yuán)池存管银行应(yīng)当向人民币(bì)跨境收付信息管(guǎn)理系(xì)统（RCPMIS）报(bào)送跨境人(rén)民币(bì)收支信息；被撤销的(de)交易如(rú)涉(shè)及(jí)双边结算补偿金(jīn)的，相关境内结算银行(xíng)应当进行跨境人民币收支信息报(bào)送。上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所、境内(nèi)投(tóu)资(zī)者等相关主体应当按照(zhào)规定履行(xíng)国际(jì)收(shōu)支统计申报义务(wù)，原(yuán)则上“互换通”交易和资源池业务由上(shàng)海清(qīng)算所集中(zhōng)进(jìn)行国际收支统(tǒng)计申报，补偿金等不经由上海清算所清(qīng)算的交易或资(zī)金(jīn)收付，由(yóu)境(jìng)内投资者等(děng)相关主(zhǔ)体(tǐ)进行国际收支统计申(shēn)报。

　　九、如(rú)何理(lǐ)解“北向(xiàng)互换通”实行额度管理？

　　答：为确保市场平稳运行，“北向(xiàng)互换通”充分考虑境外投资者投资银行间债券市(shì)场(chǎng)的(de)情况(kuàng)，初(chū)期全市场每日交易(yì)净限(xiàn)额为200亿元人民币（即全部境外投(tóu)资者通过(guò)“北向(xiàng)互换通”开展利(lì)率(lǜ)互换(huàn)交易在(zài)轧差后的(de)名义(yì)本金净额每(měi)日不超(chāo)过200亿(yì)元人民币），清算限额(é)为40亿(yì)元人民币（即上海(hǎi)清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)之间净头寸对应的“互换通(tōng)”资源池风险敞口上(shàng)限为40亿元人(rén)民币）。未来，可(kě)根据市(shì)场发展(zhǎn)情况适时调整额度，并对外公(gōng)布。

　　十、香(xiāng)港结(jié)算行应当遵守的人民币(bì)购(gòu)售业务相关规定(dìng)具体(tǐ)包括哪(nǎ)些文件？

　　答(dá)：目前，关于(yú)人民币购售业务的相(xiāng)关(guān)文件主(zhǔ)要包(bāo)括：《中国人民银行关(guān)于明确跨境人(rén)民币业务(wù)相关问(wèn)题的(de)通知》（银发〔2011〕145号）、《中国(guó)人民银行关于调整人民币(bì)购售(shòu)业(yè)务管理的通知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民银行关于拓宽(kuān)人民币(bì)购售业务范围的(de)通知》（银发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行 国(guó)家外汇管理局公告》（〔2015〕第(dì)40号(hào)）、《中国人民银(yín)行办公厅关于加强(qiáng)境外(wài)金(jīn)融机构进入银行间(jiān)外汇市场开(kāi)展人(rén)民(mín)币购售业务宏(hóng)观审慎管理(lǐ)有关事项的通(tōng)知》（银(yín)办发〔2016〕143号）、《中国人民银行(xíng)关于完(wán)善人民币购售业务(wù)管理有(yǒu)关问题的(de)通(tōng)知(zhī)》（银(yín)发〔2018〕159号）、《关于完善(shàn)人民币购售业务境外参(cān)加行和境外清算行进入银行间外(wài)汇市(shì)场有(yǒ印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有u)关事项(xiàng)的公(gōng)告(gào)》（中汇交(jiāo)公告(gào)〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港结算行在境(jìng)内银行间外汇市场平盘头寸时(shí)，沿用现有(yǒu)境外清(qīng)算行和境(jìng)外参加行的业务模式、产品种类(lèi)和信(xìn)息报送等相关安排。根据《办(bàn)法(fǎ)》和人民币购售业务管理规(guī)定，香港结算行在境内银行间(jiān)外(wài)汇(huì)市场平(píng)盘头寸时，应当确(què)保(bǎo)与其相关(guān)的(de)境外投资者在本(běn)机构(gòu)的资(zī)金兑换是基(jī)于(yú)“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”的真实(shí)合理需求。

　　十一、如何理解“使用外汇参(cān)与(yǔ)交易的，其交易到期(qī)或不再继续参与的，原(yuán)则上应当(dāng)通过(guò)香港(gǎng)结算行兑换回外(wài)汇”？

　　答：为(wèi)方便持(chí)有外汇的(de)境外投资(zī)者(zhě)通过“北向互(hù)换通(tōng)”投资内(nèi)地银行间金融衍生(shēng)品(pǐn)市(shì)场，使用外汇的境外投资者(zhě)可在(zài)香港(gǎng)结(jié)算行办理外汇资(zī)金兑换，香港(gǎng)结(jié)算行由此所产(chǎn)生的头寸可到境内银行间(jiān)外汇(huì)市场平盘。初期(qī)，境外投(tóu)资者可(kě)选择一家(jiā)香港结算行办理业务。香港结(jié)算行为境外(wài)投资者办理外汇(huì)资金兑换时，应当做(zuò)好(hǎo)真实性审核相关工作，确保所兑换的资金用于“北向(xiàng)互换通”交易。其交易到期所得(dé)的(de)人民币资(zī)金，可继续投资，如用(yòng)于非“北向互(hù)换通”投资用途(tú)，应(yīng)当通(tōng)过香港(gǎng)结算行兑(duì)换为外(wài)汇(huì)。

　　十二、“北向互换(huàn)通”交易(yì)报告有哪些要求？

　　答：境内外投资者和相关金融市场基础设施应当向(xiàng)中国人民银行认可的交易报告库报告(gào)“北向互(hù)换通”交易相(xiāng)关数据。中国外汇交(jiāo)易中(zhōng)心是中国(guó)人民银(yín)行认可(kě)的“北向互换通”数据(jù)的交易报告库，在中国外汇交易中(zhōng)心达成的“北向(xiàng)互换通”交易，境内(nèi)外投资者无需另行报告(gào)。此外，中国人民银行(xíng)和相关监管部门印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有可以根据(jù)需要向基础设(shè)施调取(qǔ)与境(jìng)外投资者投资活动(dòng)相(xiāng)关的数(shù)据。

　　十(shí)三(sān)、《办法》发布后，还会发布相关配套业务(wù)细则吗？

　　答：配合《办法》发布(bù)，境(jìng)内(nèi)电子交易(yì)平台、境内外清算(suàn)机构将制订配套(tào)的(de)业务(wù)规(guī)则等(děng)文件并对(duì)外发布。

　　十四(sì)、“互(hù)换通(tōng)”未来有(yǒu)什(shén)么发展计划？

　　答：未来中(zhōng)国人(rén)民银行将根据(jù)市场发(fā)展情况，适时(shí)增加投资品(pǐn)种(zhǒng)，调整交易和清算额度，优化交易清算(suàn)安(ān)排，为境外投资者提供更加便利高效(xiào)的(de)风险管理工具。另(lìng)外，两(liǎng)地监管当(dāng)局(jú)将结合(hé)各(gè)方面(miàn)情况(kuàng)，在风险可控(kòng)、对等互利的原则下，适时研究扩展至“南向(xiàng)互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有