近期市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也(yě)纷纷(fēn)行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基(jī)金同时大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金开(kāi)始行动(dòng)。透露什(shén)么信号？我们(men)一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅(máo)台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗(qí)下另(lìng)一只(zhǐ)旗(qí)舰基(jī)金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵州茅台(tái)、深圳(zhèn)国际。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三(sān)大(dà)旗舰(jiàn)基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三(sān)只基(jī)金(jīn)中，施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基金大中华和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基金材料(liào)中并未解释为何基金(jīn)在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不(bù)过，记者(zhě)梳(shū)理发(fā)现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日志中解释道：长期来(lái)看(kàn)，关注三大(dà)主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产(chǎn)业链？48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗ng>

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变(biàn)得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一(yī)个方(fāng)面(miàn)。中国在这方(fāng)面为投(tóu)资者提供(gōng)了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价值链的供应方面(miàn)是全球的领导者，同时(shí)中国对成品车(chē)辆的需求(qiú)方面(miàn)也占据重要地位。可能很多人不知道(dào)的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国(guó)也是全(quán)球电动车基础(chǔ)设(shè)施(shī)最完善(shàn)的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有(yǒu)许多公司正在在各自的领域中建立主导(dǎo)地位，以某智(zhì)能组件为(wèi)例，它(tā)是(shì)电动(dòng)汽车中用于电池和电机温控的关(guān)键组(zǔ)件的(de)生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电(diàn)动(dòng)汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的(de)市(shì)场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车(chē)专家以(yǐ)及(jí)福特(tè)、宝马等原始(shǐ)设(shè)备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车在全(quán)球范(fàn)围(wéi)内继续占据市(shì)场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的(de)就(jiù)是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车(chē)工业协会）近日发布的(de)数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集(jí)中度方(fāng)面，今年(nián)4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共(gòng)计(jì)36家(jiā)动力电(diàn)池企业(yè)实现装车配套，较去年(nián)同期(qī)增加(jiā)2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排(pái)名(míng)来看，根据(jù)中国(guó)汽车动力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高(gāo)科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企业，宁(níng)德时代(dài)于2023年一季度实现营(yíng)业(yè)收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或(huò)许是基(jī)于优异的(de)业绩，来自(zì)Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居北(běi)向净(jìng)流入(rù)榜首。北向资金(jīn)净流入较多的其它个股还(hái)包括宁(níng)德时代、工业富联(lián)、贵(guì)州茅(máo)台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资(zī)金净流出较多(duō)的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴(xīng)通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代(dài)所处(chù)的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇(yù)一是电(diàn)动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面(miàn)它的市(shì)场份额是领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的(de)领导(dǎo)者也(yě)非常有远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解释(shì)了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代(dài)的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如(rú)同所(suǒ)有(yǒu)的投资者，他们的判(pàn)断也(yě)可(kě)能是错的。例如(rú)，若(ruò)未来(lái)新的电池(chí)技术出(chū)现，宁德时代的(de)竞争优势(shì)不复。随着电池成本下(xià)降，宁(níng)德时代(dài)若不能保持利润率。宁(níng)德时(shí)代和电动车厂(chǎng)商的(de)关系若不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏(bǎi)基(jī)对(duì)于(yú)宁(níng)德时代的(de)判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的集团(tuán)、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加(jiā)仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互联网或(huò)者(zhě)食(shí)品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末(mò)，基(jī)金前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的为泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞银(yín)（卢森堡）股票(piào)基金-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。